基于12658支基金2025年二季报的前十大持仓的定量分析：25Q2基金持仓深度：电新重仓Q2总体下降，电动车、光伏、储能、工控、电网板块均下降，风电板块上升

25Q2基金持仓深度：电新重仓Q2总体下降，电动车、光伏、储能、工控、电网板块均下降，风电板块上升 2025年07月30日 证券分析师曾朵红执业证书：S0600516080001021-60199793zengdh@dwzq.com.cn研究助理许钧赫 执业证书：S0600123070121xujunhe@dwzq.com.cn ——基于12658支基金2025年二季报的前十大持仓的定量分析 增持（维持） ◼新能源汽车：总体持仓下降，上游锂矿&中游&整车&核心零部件&充电桩持仓下降，新技术上升 新能源汽车板块2025Q2持仓占总市值比重为4.15%，环比下降1.05pct。2024Q2-2025Q2持仓比例分别为5.06%、5.25%、5.29%、5.20%、4.15%。1）上游锂矿2025Q2整体持仓下降0.02pct至1.62%；2）中游持仓整体下降0.63pct至8.24%，隔膜、电解液、铝箔持仓上升，电池、结构件、正极、负极、添加剂、铜箔持仓下降；3）核心零部件、整车、充电桩持仓2025Q2下降；4）新技术板块2025Q2上升0.03pct至1.71%，钠电池上涨、复合集流体下降。 ◼新能源：光伏下降、风电、核电均上升 相关研究 光伏板块2025Q2持仓占总市值比重环比下降至2.75%，环比-0.58pct，2024Q2-2025Q2持仓比例分别3.88%、4.15%、4.13%、3.33%、2.75%。硅料、硅片、组件、逆变器持仓下降，电池持仓上升。1）硅料环节下降0.31pct；2）硅片环节下降0.27pct；3）电池上升3.92pct；4）一体化组件下降1.14pct；5）逆变器环节下降0.52pct；6）辅材环节：胶膜、玻璃、支架、EPC、设备、银浆均下降，金刚线、石英坩埚上升。 《人形国内如火如荼，固态产业化加速》2025-07-27 《人形国内外进展提速，固态前景广阔》2025-07-21 风电板块2025Q2持仓占总市值比重环比上升至3.32%（+0.48pct），2024Q2-2025Q2分别3.53%、3.79%、3.11%、2.84%、3.32%。1）整机环节上升0.64pct；2）塔筒&海桩环节上升0.78pct；3）海缆环节下降0.22pct；4）铸锻件、结构件环节下降0.25pct;5）轴承、滚子环比上升0.25pct；6）叶片及材料环节上升2.42pct。 核电板块2025Q2持仓占总市值比重环比上升至0.78%（+0.14pct），2024Q2-2025Q2持仓比例分别为2.50%、0.93%、0.71%、0.64%、0.78%。 ◼工控&电力设备：电力设备&工控板块持仓下降 工控&电力电子板块总体2025Q2持仓占总市值比重为5.14%，环比下降0.54pct。2024Q2-2025Q2持仓比例分别为4.93%、4.60%、5.67%、5.59%、5.14%。 电力设备板块总体2025Q2持仓占总市值比重为1.48%，环比下降0.46pct。2024Q2-2025Q2持仓比例分别为3.12%、2.70%、2.12%、1.95%、1.48%。 ◼储能：总体持仓下降，新型储能上升，其他环节下降 储能板块总体2025Q2持仓占总市值比重为5.60%，环比-2.20pct。2024Q2-2025Q2持仓比例分别为7.92%、8.61%、8.42%、7.80%、5.60%。1）储能电池2025Q2整体持仓环比下降2.83pct至5.93%；2）PCS2025Q2整体下降0.48pct至8.30%；3）温控/消防2025Q2下降0.88pct至2.86%；4）集成/EPC/运营2025Q2下降0.63pct至0.63%；5）新型储能2025Q2上升0.14pct至0.57%，便携式储能下降0.35pct至0.08%。 ◼风险提示：股市波动风险，宏观经济波动风险，政策变动风险。本报告仅对基金二季报客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。 注：如非特殊注明，本文上升、下降均为环比数据 内容目录 1.前言......................................................................................................................................................42.电新整体持仓分析：电新重仓市值在基金全部重仓市值的比例环比下降1.82pct至12.20%..43.电新子行业持仓分析：电动车、光伏、储能、工控、电网板块均下降，风电板块上升..........53.1.新能源汽车：总体持仓下降，上游锂矿&中游&整车&核心零部件&充电桩持仓下降，新技术上升.........................................................................................................................................73.1.1.上游锂矿2025Q2整体持仓下降0.02pct至1.62%......................................................73.1.2.中游持仓整体下降0.63pct至8.24%，隔膜、电解液、铝箔持仓上升，电池、结构件、正极、负极、添加剂、铜箔持仓下降..............................................................................73.1.3.核心零部件、整车、充电桩持仓2025Q2下降............................................................83.1.4.新技术板块2025Q2上升0.03pct至1.71%，钠电池上涨、复合集流体下降..........83.2.新能源：光伏下降、风电、核电均上升.................................................................................93.2.1.光伏板块总体2025Q2持仓占总市值比重环比下降至2.75%，环比-0.58pct...........93.2.2.风电板块2025Q2持仓占总市值比重环比上升至3.32%（+0.48pct）....................103.2.3.核电板块2025Q2持仓占总市值比重环比上升至0.78%（+0.14pct）....................103.3.工控&电力设备：电力设备&工控板块持仓下降................................................................113.3.1.工控&电力电子板块总体2025Q2持仓占总市值比重为5.14%，环比下降0.54pct....................................................................................................................................................113.3.2.电力设备板块总体2025Q2持仓占总市值比重为1.48%，环比下降0.46pct.........113.4.储能：总体持仓下降，新型储能上升，其他环节下降.......................................................123.4.1.储能电池2025Q2整体持仓环比下降2.83pct至5.93%，PCS 2025Q2整体下降0.48pct至8.30%.......................................................................................................................123.4.2.温控/消防2025Q2下降0.88pct至2.86%...................................................................133.4.3.集成/EPC/运营2025Q2下降0.63pct至0.63%...........................................................133.4.4.新型储能2025Q2上升0.14pct至0.57%，便携式储能下降0.35pct至0.08%.......134.电新个股的基金持仓环比增速前十持股占总市值分析................................................................144.1. 2025Q2基金持仓环比增速前十..............................................................................................144.2. 2025Q2基金持仓市值前十......................................................................................................144.3. 2025Q2基金持仓降幅前十......................................................................................................154.4. 2025Q2基金持仓市值占总市值比例前十..............................................................................155.电新各板块海外持仓分析................................................................................................................166.风险提示............................................................................................................................................18 图表目录 图1：基金前十大重仓的持股比例情况...............................................................................................5图2：基金前十大重仓的持股比例.......................................................................................................5图3：电新子行业拆分框架...................................................................................................................6图4：各板块前十大重仓的持股比例..........................................................................