沪镍&不锈钢早报—2025年7月30日
基本面
- 沪镍：外盘小幅反弹，价格在5日均线与20日均线之间震荡。现货下游观望情绪升温，成交清淡，主要受反内卷影响。产业链上，矿价小幅回落，海运费因运力不足坚挺，镍铁价格启稳，成本线回升。新能源汽车产销数据良好，有利于镍需求提升，但中长线过剩格局不变，偏空。
- 不锈钢：7、8月为传统消费淡季，本周库存继续回落。新能源汽车产销数据利好镍需求，但国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加。矿价松动，镍铁价格稳中有降，成本线重心下移，中性。
基差
- 沪镍：现货122450，基差650，偏多。
- 不锈钢：不锈钢平均价格13625，基差705，偏多。
库存
- 沪镍：LME库存204912，+876；上交所仓单21880，-73，偏空。
- 不锈钢：期货仓单103296，0，偏空。
盘面
- 沪镍：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 不锈钢：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
主力持仓
- 沪镍：主力持仓净空，空减，偏空。
- 不锈钢：主力持仓未提及。
结论
- 沪镍2509：20均线上下宽幅震荡运行。
- 不锈钢2509：20均线上下宽幅震荡。
多空因素
- 利多：
- 利空：
- 国内产量同比大幅上升，需求无增长点，长期过剩格局不变。
- 不锈钢仓单流入现货，供应压力增加。
- 矿价松动，镍铁价格稳中有降，成本线重心下移。
关键数据
- 沪镍：
- 现货价格：122450元/吨。
- LME库存：204912吨。
- 上交所仓单：21880吨。
- 不锈钢：
- 现货平均价格：13625元/吨。
- 期货仓单：103296吨。
- 全国库存：111.86万吨（环比下降2.92万吨）。
- 镍矿：
- 红土镍矿CIFNi1.5%：58580美元/湿吨。
- 红土镍矿CIFNi0.9%：29290美元/湿吨。
- 镍铁：
- 高镍8-12：129129元/镍点。
- 低镍2以下：32000元/吨。
- 不锈钢生产成本：
- 传统成本废钢生产：12760元/吨。
- 低镍+纯镍成本：13474元/吨。
- 高镍+纯镍成本：16393元/吨。
- 镍进口成本：123909元/吨。
免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
