沪镍&不锈钢早报

1、基本面：外盘有所回落，20均线上下震荡运行。产业链上，矿价小幅回落，海运费由于运力不足或可能继续上涨，镍铁价格偏弱，成本线重心下降。不锈钢交易所仓单继续流出，7、8月是传统消费淡季，需求仍不佳。新能源汽车产销数据较好，有利于镍的需求提升，但同时要注意新能源车的供给侧改革。中长线过剩格局不变。偏空2、基差：现货121750，基差650，偏多3、库存：LME库存206580，+402，上交所仓单21296，+854，偏空4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空6、结论：沪镍2508：20均线上下震荡偏空运行。沪镍每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格上涨，短期镍矿价格有小幅回落，海运费有所上升，镍铁价格偏弱，成本线重心或继续下移，不锈钢交易所仓单持续流入现货，下游消费进入淡季。中性2、基差：不锈钢平均价格13500，基差785，偏多3、库存：期货仓单：111051，0，偏空4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多5、结论：不锈钢2508：20均线上下宽幅震荡。不锈钢每日观点 多空因素1、新能源汽车数据继续表现良好，5月产销同比上升1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变2、不锈钢仓单陆续流入现货，供应压力增加3、矿和镍铁之间矛盾加剧，镍铁减产预期增加，倒逼矿价可能性加强 利多：利空：影响因素总结 基差-沪镍上一交易日上海现货-沪镍基差（650） 镍、不锈钢价格基本概览涨跌升贴水现货-400冷卷304*2B（无锡）-400升1950冷卷304*2B（佛山）-350升350冷卷304*2B（杭州）-350－冷卷304*2B（上海）7-11涨跌无锡交易中心121390-290镍指数15235-170冷卷指数127105注：无锡盘收盘晚上11点45分 镍仓单、库存截止到7月11日，上期所镍库存为25047吨，期中期货库存20442，分别增加125吨和减少617吨。保税区库存（吨）总库存（吨）5390373050-7157-11增减206178402204428542266201256 仓单库存（吨）现货库存（吨）2044211473-617-987-1420658021296227876 不锈钢仓单、库存7月11日无锡库存为62.23吨，佛山库存35.94万吨，全国库存116.75万吨，环比上升1.07万吨，其中300系库存69.48万吨，增减0020000040000060000080000010000001200000140000016000001 环比上升2.1万吨。数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心期货库存7-147-11不锈钢仓单1110511110510.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00上期所不锈钢仓单数量91725334149576573818997105113121129137145153161169177185193201209217225不锈钢总库存不锈钢200系不锈钢300系不锈钢400系 镍矿、镍铁价格涨跌单位0美元/湿吨0美元/湿吨07美元/吨0美元/吨品种高镍低镍 不锈钢生产成本废钢生产成本131482022/1/42023/1/42024/1/4冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日）冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日）冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 镍进口成本测算进口价折算121975元/吨1149 297 445 593 741 88910371185133314811629177719252073进口价 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明•本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。•本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不•本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 代表大越期货股份有限公司的立场。