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沪镍&不锈钢早报

2025-01-15 祝森林 大越期货 carry~强
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大越期货投资咨询部祝森林从业资:F3023048投资咨询证:Z0013626联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 沪镍每日观点 1、基本面:外盘小幅上涨,短期偏强运行。现货供需两弱格局不变,节前贸易商担心节后升水回落,进货囤库意愿不强。不锈钢产业链上,镍铁价格稳中下降,国内镍铁受到印尼镍铁挤压,镍铁企业亏损减产。镍矿价格弱势运行,成本线进一步下移,消息面上印尼可能削减配额,可能会有反弹的预期。新能源方面,11月汽车产销数据不错,但从产销来看,产量大于销量,如果12月依然如此情况,可能明年一季度压力会比较大。中长线过剩格局不变。偏空 2、基差:现货129075,基差1395,偏多3、库存:LME库存164586,-318,上交所仓单27444,-82,偏空4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空6、结论:沪镍2502:120000-130000区间震荡。 不锈钢每日观点 1、基本面:现货不锈钢价格持平,短期镍矿价格弱稳,矿山难有降价出售空间,消息上传印尼将削减配额,镍铁价格稳中有降,成本线进一步下移,不锈钢库存回升,但300系库存仍小幅下降。中性 2、基差:不锈钢平均价格13700,基差515,偏多 3、库存:期货仓单:103312,-1320,偏空 4、盘面:收盘价在20均线以上,20均线向上,偏多 多空因素 影响因素总结 利多: 1、新能源汽车数据继续表现良好,11月产销表现非常不错2、传印尼削减镍矿配额 利空: 1、国内产能产量上升,电积镍产量释放,需求无新增长点2、镍铁企业亏损较大,镍矿供需两弱,成本线进一步下移 基差-沪镍 镍、不锈钢价格基本概览 镍仓单、库存 截止到1月10日,上期所镍库存为33575吨,期中期货库存27558吨,分别减少1105和减少998吨。 不锈钢仓单、库存 1月10日无锡库存为56.08万吨,佛山库存24.42万吨,全国库存90.46万吨,环比上升0.96万吨,其中300系库存58.2吨,环比下降0.06万吨。 镍矿、镍铁价格 不锈钢生产成本 镍进口成本测算 进口价折算129505元/吨 数据来源:Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。