核心观点与关键数据
本周微盘股持续上涨并创下新高，YTD收益率达56.93%。历史数据显示，每隔3-4年会出现大小盘反转，本轮行情处于10年维度的大盘和小盘共振阶段，可能贯穿2024年至2026年甚至更远。
万得微盘股指数阶段表现
- 近一周上涨3.63%，排名38个宽基指数第3。
- 近一月上涨12.97%，排名第4。
- 近一季上涨36.63%，排名第1。
- 近一年上涨142.69%，排名第1。
微盘股周度因子表现
- 因子rankic前五：非流动性因子(0.268)、单季度净利润增速因子(0.062)、未复权股价因子(0.055)、股息率因子(0.046)、pb倒数因子(0.042)。
- 因子rankic后五：成交额因子(-0.299)、非线性市值因子(-0.257)、对数市值因子(-0.257)、10天总市值换手率因子(-0.208)、10天自由流通市值换手率因子(-0.202)。
扩散指数模型
- 扩散指数不升反降，表明趋势行情由头部股票驱动，反转因子可能失效，基本面因子走强。
- 首次阈值法于2025年5月8日触发空仓信号。
- 延迟阈值法于2025年5月15日给予空仓信号。
- 双均线法于2025年7月3日给予开仓信号。
基金表现
- 本周微盘股基金收益率最高为富荣福耀A(3.42%)，最低为光大诚鑫A(1.63%)，微盘股指数为3.63%。
小盘50组合表现
- 小市值低波50策略2024年收益7.07%，超额-2.93%。
- 2025年YTD收益71.16%，本周超额1.98%。
微盘股日历效应
- 2024-2025年期间，星期二、四平均收益率为正，星期一、三平均收益率为负。
- 2024-2025年期间，星期四、五平均收益率为正，星期一平均收益率为负。
- 每年2月胜率84%，11月胜率76%。
- 每年3月和5月胜率90%，8-11月胜率85%。
万得微盘股指数成分股变动
- 本周58支股票被调入和调出，周单边换手率为14.5%。
其他风险指标观察
- 成分股总市值中位数为23.47亿元，处于历史82.52%分位数。
- 成分股pb中位数为2.56，处于历史42.26%分位数。
- 本周整体法换手率为3.51%，处于历史94.55%分位数。
- 本周大盘股成交占比45.66%，中盘股成交占比32.26%，小盘股成交占比22.08%。
- 沪深300整体法pb/万得微盘股指数整体法pb比值为0.58，历史分位数46.71%。
- Top50基金相关系数中位数为0.8999，仓位中位数为62.26%。
- 全市场宽度值为0.508。
风险提示
