【原油周报（SC）】短期市场消息寡淡，油价维持震荡表现

主要观点及策略概述

短期市场消息寡淡，油价维持震荡表现。中长期来看，供给端偏空，需求端偏空，库存端偏多，产油国政策中性，地缘政治短期偏空，宏观金融短期中性。投资观点偏空，夏季消费旺季预期逐步走弱，中长期供需仍有宽松趋势，价格重心仍将下移。交易策略：单边反弹抛空，套利多SC2509空SC2510。

主要周度数据变动回顾

• SC原油：512.9元/桶，下跌19.1元/桶（-3.59%）。
• Brent原油：67.6美元/桶，下跌1.63美元/桶（-2.35%）。
• WTI原油：65.07美元/桶，下跌0.96美元/桶（-1.45%）。
• 原油港口库存：2826.6万吨，上涨0.67%。
• 汽油商业库存：1100.95万吨，上涨1.06%。
• 柴油商业库存：1368.21万吨，上涨0.29%。

期货市场数据

• 国际油价：短期市场消息寡淡，油价维持震荡表现。
• 月差&内外价差：月差走弱，内外价差稳定。
• 成品油月差：FU月差走弱，LU月差走强。
• 远期曲线：近端表现偏强。
• 裂解价差：汽柴油裂解价差回落，航煤裂解价差稳定。

原油供需基本面数据

• 产量：6月份OPEC产量增加，非OPEC国家产量增加，美国周度原油产量下降，美国钻井平台数减少。
• 库存：美国商业库存减少，库欣库存增加，西北欧原油库存上升，新加坡燃料油库存下降，中国港口原油库存增加。
• 美国：需求端汽油隐含需求上升，炼厂开工率维持回升。
• 中国：独立炼厂产能利用率下降，地炼常减压产能利用率回升，主营炼厂毛利回落，汽柴油裂解价差回落。
• 宏观金融：美元指数反弹，美债收益率升高。
• CFTC持仓：WTI原油投机性多头持仓下降。

观点评价体系及免责声明

• 观点评级：短期（1个月以内）、中期（1-3个月）、长期（3个月以上）。
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