农产品周报：关注政策端变化，豆粕价格偏弱运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告策略谨慎偏弱风险政策变化玉米要闻与重要数据期货方面，上周收盘玉米2509合约2311元/吨，环比下跌3元/吨，跌幅0.13%；淀粉2509合约2665元/吨，环比上涨7元，涨幅0.26%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2320元/吨，较上周下跌21元/吨，现货基差C2509+9，较上周下跌18元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2740元/吨，较上周持平，现货基差CS2509+75，较上周下跌7元/吨。玉米：供应方面，据中国海关数据显示：2025年6月玉米进口量16万吨，环比减15.79%，同比减82.7%，1~6月进口玉米总量79万吨。需求方面，据样本点数统计上周全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米93.87万吨，较前一周减少3.46万吨。库存方面，上周北方四港玉米库存共计220.9万吨，周比减少9.7万吨；广东港内贸玉米库存共计94万吨，较上周增加10.2万吨。淀粉：供应方面，据中国海关数据显示：2025年6月玉米淀粉出口量14496.48吨，环比减47.83%，同比增8487.71%，出口金额562.75万美元，环比减45.48%，同比增130.33%。出口均价388美元/吨，环比升高16.7美元/吨。据样本点统计数据显示，周度全国玉米淀粉产量为23.52万吨，较上周产量减少2.5万吨；周度开机率为45.46%，较上周减低4.83%。截至7月23日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.1万吨，较上周降低3.5万吨，周降幅2.6%，月增幅0.15%；年同比增幅19.4%。利润方面，上周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-97元/吨，较上周升高5元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-209元/吨，较上周降低51元/吨；黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-164元/吨，较上周降低38元/吨。参考资讯来源：钢联数据市场分析国际方面，美国农业部玉米出口净销售数据显示，截至7月17日当周，美国2024/2025年度玉米出口净销售为64.3万吨，前一周为9.8万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船105.9万吨，前一周为121.1万吨。最新干旱报告显示，截至7月22日当周，约9%的美玉米种植区域受到干旱影响，此前一周为9%，去年同期为4%。国内方面，供应端，前期受进口玉米拍卖等利空因素的影响，市场情绪悲观，随着情绪消化，贸易商近期出货趋于平稳，挺价出货。需求方面，深加工企业开机率继续下降，部分企业检修。饲料企业玉米和小麦库存都较为充足。政策方面，进口玉米竞拍成交率逐步下降，对市场影响有所减弱。由于新作上市临近，叠加政策粮投放节奏的不确定，市场仍存在波动风险，预计下周玉米价格继续弱势震荡。策略谨慎偏弱风险新季玉米生长情况 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页 2025年期货市场研究报告图表图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................4图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................4图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................4图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................5图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................5图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................5图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................5图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................5图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................5图13：油厂豆粕库存..................................................................................................................................................................6图14：豆粕进口数量..................................................................................................................................................................6图15：油厂菜粕产量..................................................................................................................................................................6图16：油厂菜粕提货数量..........................................................................................................................................................6图17：进口菜粕消费量..............................................................................................................................................................6图18：油厂菜粕成交量..............................................................................................................................................................6图19：菜粕期末库存..................................................................................................................................................................7图20：沿海油厂菜粕库存..........................................................................................................................................................7图21：进口菜粕库存..................................................................................................................................................................7图22：菜粕进口数量..................................................................................................................................................................7图23：主要深加工企业玉米消耗量......................................