农产品日报：阿根廷出口政策变化，豆粕偏弱震荡

粕类观点

市场要闻与重要数据

• 期货方面：豆粕主力合约2601合约收2928元/吨，跌106元/吨；菜粕主力合约2601合约收2447元/吨，跌81元/吨。
• 现货方面：天津豆粕2980元/吨，跌40元/吨，基差M0152涨66；江苏豆粕2870元/吨，跌70元/吨，基差M01-58涨36；广东豆粕2870元/吨，跌90元/吨，基差M01-58涨16；福建菜粕2610元/吨，跌90元/吨，基差RM01+163跌9。
• 近期市场资讯：美国农业部作物周报显示，美国大豆优良率61%，连续四周下降；大豆收割进度9%，低于去年同期。

市场分析

• 中美和谈传递积极信号，但未达最终结果，需持续关注。
• 美国生物柴油政策不及预期，拖累美豆价格。
• 国内基本面无显著变化，下游库存持续上升，供应宽松。
• 市场关注中美贸易谈判，上周会议无实质性解决方案。

策略

• 中性

风险

• 政策变化

玉米观点

市场要闻与重要数据

• 期货方面：玉米主力合约2511合约收2158元/吨，涨11元/吨；玉米淀粉主力合约2511合约收2447元/吨，涨16元/吨。
• 现货方面：辽宁玉米2150元/吨，持平，基差C11+142跌11；吉林玉米淀粉2570元/吨，持平，基差CS11+123跌16。

近期市场资讯

• 美国玉米出口检验量132.9万吨，环比减少12%，同比增长16%。
• 2025/26年度迄今，美国玉米出口检验量同比增长58.6%，达目标的4.62%。

市场分析

• 国内供应端：东北及华北玉米逐步上量，辽宁价格先跌后涨，华北价格下跌，西北上量少，整体供应宽松。
• 需求端：深加工企业需求低，饲料企业库存少，短期按需补库。
• 关注下游采购心态及新粮上量情况。

策略

• 谨慎偏空

风险

• 新季玉米产量情况