北交所策略专题报告：2025H1北交所公募配置金额数量双创新高，主题基金平均收益率51.72%，机构化进程加速

2025年07月27日《AIDC高功率驱动芳纶纸需求+募投项目投产，2025H1归母净利润+42%—北交所信息更新》-2025.7.25《 精 密 结 构 件 毛 利 提 升 驱 动盈 利 修复，铁镍集流体布局固态电池材料体系—北交所首次覆盖报告》-2025.7.24《北交所乳业：活牛价格反弹先行，原奶周期拐点在即，产业链公司或迎改 善—北 交 所 行 业 主 题 报 告 》-2025.7.23相关研究报告北交所研究团队 目录1、周观点：2025H1北交所公募机构配置金额数量再创新高...................................................................................................32、北交所市场表现：本周北证50上涨，北证A股市盈率52.17X.........................................................................................83、北交所上市情况：2025年以来首日涨跌幅均值为329.62%..............................................................................................134、北交所IPO审核一览：3家企业注册，1家企业待上会....................................................................................................155、风险提示..................................................................................................................................................................................17图表目录图1：2025年上半年公募机构在北交所配置家数创新高（家）...............................................................................................3图2：2025年上半年公募机构在北交所重仓配置金额实现高增长（亿元）...........................................................................3图3：2025年北证50指数基金规模高增长（亿元）.................................................................................................................4图4：2025年跟踪北证50指数基金产品数量高增长（只）.....................................................................................................4图5：北交所基金配置占比仍有较大增长空间............................................................................................................................4图6：本周北证A股整体PE估值上涨到52.17X.......................................................................................................................8图7：北证A股本周日均成交额310.82亿元（+42.03%）.......................................................................................................8图8：北证A股本周日均换手率7.04% (+1.93pcts)....................................................................................................................8图9：北证50指数PE TTM68.42X..............................................................................................................................................9图10：北证50指数报1458.98点，周涨2.85%.........................................................................................................................9图11：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量高于上轮高点（家）.................................................................9图12：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）..............................................................................................................10图13：开源北交所股票池组合表现...........................................................................................................................................12图14：2024年初至今29家上市企业的发行市盈率均值为14.61X........................................................................................14图15：2024年初至今29家上市企业的首日涨跌幅均值为240.85%，首日涨跌幅中值为227.77%...................................14图16：目前2025年北交所上市企业6家，2024年全年发行新股23家（家）...................................................................14表1：2025年至今所有北交所主题基金收益均获得较好收益，平均收益率51.72%..............................................................5表2：2025上半年公募基金重仓的北交所市值前十大企业.......................................................................................................5表3：2025上半年公募基金北交所重仓股增持前十大企业.......................................................................................................6表4：2025上半年公募基金北交所重仓股减持前十大企业.......................................................................................................6表5：2025上半年有19家企业新进入公募基金重仓名单.........................................................................................................7表6：本周主要指数均出现上涨...................................................................................................................................................9表7：开源北交所五大行业板块和各细分行业市盈率..............................................................................................................10表8：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的..............................................................11表9：2024年1月1日到2025年7月25日北交所共有29家企业新发上市.......................................................................13表10：本周3家企业注册，1家企业带上会.............................................................................................................................15 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/19 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/191、周观点：2025H1北交所公募机构配置金额数量再创新高从公募机构在北交所配置家数来看，2025年上半年公募机构在北交所配置家数创新高。2021-2023公募北交所投资机构数量增长偏缓慢，但是随着北交所市场的高质量发展，对公募基金等机构投资者的吸引力将逐步提升，2024年末共计29家公募机构配置北交所股票，同比增长31.82%，较2024H1增长38.10%，2025上半年公募基金重仓北交所企业的数量达39家。图1：2025年上半年公募机构在北交所配置家数创新高（家）数据来源：Wind、开源证券研究所从公募机构在北交所重仓配置金额角度来看，2025年上半年公募机构在北交所重仓配置金额实现高增长。2021-2025上半年北交所公募配置重仓占比整体增长呈现增长趋势，2021-2024年公募机构在北交所重仓配置金额分别为7.90亿元、22.60亿元、33.22亿元、54.18亿元，其中2025上半年公募机构在北交所重仓配置金额达98.92亿元，重仓配置占比达0.17%。图2：2025年上半年公募机构在北交所重仓配置金额实现高增长（亿元）数据来源：Wind、开源证券研究所从被动指数基金规模角度来看，2025年北证50指数基金规模高增长。截至2025年7月25日，2022-2025年北证50指数基金规模分别为29.40亿元、27.69亿元、77.79亿元和111.62亿元。从被动指数基金跟踪产品数量来看，截至2025年7月25日，2022-2025年跟踪北证50指数基金的产品数量分别为16只