尿素外围因素扰动仍在 玻璃以反内卷逻辑为主导

尿素

• 市场表现：尿素期货主力合约微幅下跌0.17%，现货市场报价回落10-20元/吨。
• 基本面：供应水平窄幅波动，日产量19.52万吨，日环比提升0.25万吨；需求端跟进情绪一般，产销率10%-50%。
• 影响因素：反内卷提振商品市场，存在联动效应；印度新一轮国际尿素招标对国内市场产生扰动。
• 后市展望：短期期价走势以非基本面因素为主，情绪偏积极，高位风险需警惕。
• 关注重点：国内宏观及政策动态、商品市场整体走势、印标动态及尿素现货采购力度。

纯碱

• 市场表现：纯碱期货主力合约上涨4.37%，现货市场同步走强，部分地区报价上调100元/吨以上。
• 基本面：本周产量下降1.28%，库存下降2.15%，中上游压力缓解；需求分化，光伏玻璃产线冷修压制刚需。
• 影响因素：市场情绪回暖带动补库需求释放，宏观情绪及反内卷消息提振。
• 后市展望：短期期货市场或仍较强势，但长期供强需弱格局未变，建议理性看待上涨。
• 关注重点：宏观政策动态、煤炭价格走势，警惕盘面过度上涨风险。

玻璃

• 市场表现：玻璃期货主力合约上涨6.87%，现货市场均价上涨3元/吨至1204元/吨。
• 基本面：日熔量15.9万吨，日环比稳定；反内卷未影响在产产能，但环保限产需关注。
• 需求端：产销率提升至130%-170%，库存下降4.69%，支撑厂家涨价及补库意愿。
• 后市展望：基本面短期变化有限，期货市场仍以宏观及反内卷逻辑主导，短期走势强势。
• 关注重点：宏观政策动态、煤炭价格走势，警惕盘面过度上涨风险。

市场信息

• 尿素：仓单2523张，日产量19.52万吨，开工84.29%；库存85.88万吨，周降3.67万吨。
• 纯碱：仓单856张，有效预报1474张；库存186.46万吨，周降4.10万吨；产能利用率83.02%。
• 玻璃：仓单0张；浮法玻璃均价1204元/吨，库存6189.6万重箱，周降304.3万重箱。