东吴电子陈海进自主可控趋势不可逆国之重器代工双雄应该重视7月23

2025-07-24未知机构W***

AI智能总结

核心观点：自主可控趋势不可逆，美国发布AI行动计划加强半导体出口管制，推动国内自主可控进程。
业绩层面：
- 代工双雄（中芯国际、华力集团）Q2业绩均超市场预期，主要得益于各下游景气度良好及公司稼动率水平优异。
- Q3新国补政策的出台有望进一步提振行业景气度。
催化层面：
- 先进制程下半年扩产节奏有望恢复，扩产量级可能超预期。
- 中芯国际N+2扩产因光刻胶和海外设备调试稍有延迟，但Q3问题有望解决，国内头部刻蚀设备厂商已获订单。
- 华力集团先进制程扩产上半年已显成效，下半年将持续发力，扩产规模或超预期。
研究结论：看好晶圆代工行业景气度持续向上。