悲观态势。
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图表分析：
- 图表1：美元兑人民币中间价
- 图表2：港交所美元兑人民币期货CUSF主连收盘价
- 图表3：港交所美元兑人民币期货CUSF涨跌幅（%）
- 图表4：新交所美元兑人民币期货UC主连收盘价
- 图表5：新交所美元兑人民币期货UC涨跌幅（%）
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后市展望：
- 美国数据：6月核心CPI同比2.9%（预期3.0%），虽连续低于预期，但关税敏感品类价格已现传导迹象，特朗普近期关税加码或持续抬升通胀上行风险。零售销售超预期反弹，部分受关税上调提振，为美元提供基本面支撑。PPI环比停滞，企业通过利润压缩消化成本压力，叠加特朗普对欧日加征关税升级，滞胀风险对中期美元形成压制。
- 美联储政策：对降息保持观望，但政策路径分歧加剧。若通胀因关税加码加速传导，或倒逼联储延缓宽松，短期内美元或延续低位反弹，但财政赤字与信用松动的结构性矛盾未解，中期美元或延续偏弱格局。
- 中国数据：2025上半年GDP同比增长5.3%，宏观政策“组合拳”加码加力，政策效应持续释放，经济发展稳中回升。制造业作为核心动能支撑经济，内需好转带动服务业表现亮眼，为外贸复苏打下基础。6月出口同比5.8%（前值4.8%），中美贸易关系缓和有助于外贸改善。
- 风险关注：7、8月是欧洲、日本、越南等国家与美国重新谈判的窗口期，不确定性尚存，三季度我国出口或承压，市场避险情绪回升，近期人民币汇率震荡为主。
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