电子行业周报：英伟达H20恢复对华供应，台积电中期业绩超预期

标配[Table_Authors]证券分析师方霁S0630523060001fangji@longone.com.cn联系人董经纬djwei@longone.com.cn[table_stockTrend][table_product]相关研究1.博通2025Q2 AI营收大幅增长，存储市场持续回暖——电子行业周报2025/6/2-2025/6/81.端侧AI厂商中报业绩亮眼，多模态大模型Grok 4正式发布——电子行业周报（2025/7/7-2025/7/13）2.国产GPU新秀IPO获受理，EDA对华禁令解封——电子行业周报（2025/6/30-2025/7/6）3.小米发布首款AI眼镜，端侧AI创新热潮持续——电子行业周报（2025/6/23-2025/6/29） 2/15请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明部，同比下降4%，结束了此前连续六个季度的增长趋势。从全球市场看，二季度增长主要来自于AI相关技术创新与新机密集发布等的共同作用。从厂商市占率看，三星出货量同比增长7.9%，市占率仍位居第一且同比上升1.3个百分点，苹果、小米、vivo、传音位列2-5名。从国内市场看，“国补”政策对需求的拉动效果有限，多数厂商为控制渠道库存，在第二季度主动缩减出货量，并借助"618"电商大促清理库存，整体需求难有显著提升，2025下半年或仍将延续弱复苏格局。国内厂商市占率看，1-5名分别为华为、vivo、OPPO、小米和苹果，其中小米是唯一实现正增长的品牌。➢电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.09%，申万电子指数上涨2.15%，行业整体跑赢沪深300指数1.06个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第7位，PE(TTM)54.38倍。截 止7月18日 ， 申 万 电 子 二 级 子 板 块 涨 跌 ： 半 导 体(+0.42%)、 电 子 元 器 件(+9.36%)、光学光电子(+0.44%)、消费电子(+3.29%)、电子化学品(+1.37%)、其他电子(+1.75%)。➢投资建议：行业需求在缓慢复苏，价格有所回暖；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，可逢低缓慢布局。建议关注：（1）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息，光器件关注源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）汽车电子受益于新能源车高增长与国产化机遇的板块。关注功率板块的新洁能、扬杰科技、斯达半导、宏微科技；MCU市场的国芯科技、兆易创新等；CIS的韦尔股份、思特威、格科微；存储的北京君正、江波龙、佰维存储；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、纳芯微等。风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）地缘政治风险。 3/15正文目录1.行业新闻.....................................................................................52.上市公告重要公告.......................................................................72.1.上市公司重要公告.......................................................................................72.2.上市公司2025年半年度业绩预告...............................................................83.行情回顾.....................................................................................94.行业数据追踪............................................................................125.风险提示...................................................................................14 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 4/15图表目录图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................9图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2025/7/18）................................................................9图3申万行业二级板块指数估值（截至2025/7/18）...................................................................9图4电子指数组合图（截至2025/7/18）...................................................................................10图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）......................................................................................10图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股...............................................................................11图7本周美股主要科技股信息更新（截至2025/7/18）..............................................................11图8 2023年7月18日-2025年7月18日DRAM现货平均价（美元）....................................12图9 2023年5月-2025年5月NAND FLASH合约平均价（美元）..........................................12图10 2022年7月15日-2025年7月15日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.........................13图11 2022年7月5日-2025年7月7日TV面板价格（美元）................................................13图12 2021年6月-2025年7月笔记本面板价格(美元)...............................................................13图13 2021年7月-2025年7月显示面板价格(美元)..................................................................13表1上市公司重要公告.................................................................................................................7表2上市公司2025年半年度业绩预告.........................................................................................8 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN1.行业新闻1）英伟达H20、AMD MI308将恢复对华销售当地时间2025年7月14日，AI芯片大厂英伟达通过官网宣布，英伟达将恢复向中国销售H20，并将为中国推出新的完全兼容的NVIDIA RTX PRO GPU。7月15日，继英伟达宣布恢复H20芯片的对华出口之后，15日晚间，AMD也宣布，其AI芯片MI308也即将恢复对华出口。AMD表示，“我们最近收到特朗普政府的通知，向中国出口MI308产品的许可证申请将被推进至审核流程。我们计划在许可证获批后恢复出货。”（信息来源：芯智讯）2）台积电Q2净利大涨60.7%7月17日，台积电公布了2025年第二季财务报告，合并营收约新台币9,337.9亿元，同比增长38.6%，环比增长11.3%；税后净利润约3,982.7亿元，同比大涨60.7%，环比增长10.2%，高于市场预期的3764.2亿新台币；每股收益为新台币15.36元（折合美国存托凭证每单位为2.47美元）。毛利率为58.6%，营业利益率为49.6%，税后净利润率为42.7%。从二季度各制程节点的营收在总营收当中的占比来看，3nm晶圆营收占比为24%；5nm占比36%；7nm占比14%。7nm及更先进制程营收占比达74%。（信息来源：芯智讯）3）ASML业绩预警7月16日，光刻机大厂ASML发布了2025年第二季度财报，2025年第二季度，ASML实现净销售额77亿欧元，处于此前预测营收区间的高位，环比增长0.65%、同比增长23.21%。其中，装机售后服务的净销售额为21亿欧元；毛利率为53.7%，高于预期51%至53%；净利润达22.90亿欧元，环比小幅下滑2.76%，同比大涨44.9%。但由于日益紧张的地缘政治、宏观经济形势、关税、出口管制等因素的影响，ASML对于三季度和2025年的营收目标低于市场预期，并且对于2026年的展望表示仍存在不确定性，无法确认是否能实现增长。（信息来源：芯智讯）4）发力AgenticAI，OpenAI正式发布ChatGPT Agent7月18日凌晨，OpenAI通过技术直播发布重磅产品ChatGPT Agent。这款新产品具备自主思考与行动能力，可主动从技能库中选取Operator、Deep Research、ChatGPT等合适工具，完成各类超复杂任务。简单来说，它是融合了Operator智能体网页交互能力、“深入研究”（Deep Research）功能的互联网信息搜集能力，以及ChatGPT对话能力的统一智能体——这意味着ChatGPT不再局限于问答机器人的定位，还能借助“内置计算机”代表用户完成多步骤复杂任务。（信息来源：同花顺财经）5）IDC：全球智能手机出货量逆势增长1%，中国市场结束连增态势同比下降4.0%7月16日国际数据公司（IDC）最新发布的《全球季度手机跟踪报告》初步数据显示，尽管面临地缘动荡、宏观经济挑战等多重压力，2025年第二季度（2Q25）全球智能手机出货量仍实现同比1.0%的增长，达到2.952亿部，且已连续8个季度保持增长，创下2013年以来的最长增长周期。不过，中国市场表现不及预期，出货量同比下降4.0%，结束了连续六个季度的增长态势。（信息来源：同花顺财经） 5/15 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/156）英伟达官宣：CUDA将全面支持RISC-V架构2025年7月17日，2025年RISC-V中国峰会正式在中国上海张江召开。人工智能芯片大厂英伟达副总裁做了题为《在英伟达计算平台实现RISC-V应用处理器部署》的主题演讲，介绍了英伟达在RISC-V CPU上的发展历程和成果，并宣布其关键的CUD