中国对冲基金经理A股信心指数月度报告（2023年4月）

请务必参阅正文之后的免责条款部分120.11127.21126.83135.31901001101201301402022-042022-06 请务必参阅正文之后的免责条款部分仓位区间的私募占比29%，与上月一致。5成仓位以下的管理人为3%，与上月一致。具体来看，2%的管理人空仓，比上月增多1%；30%仓位以下（不含30%）的管理人为0%，与上月持平；30%-50%仓位的管理人为1%，比上月下降1%。由统计数据看出，截止3月底，大部分私募管理人仓位没有较大幅度的变动，都是小幅微调，仅上月就看悲市场的管理人本月继续减仓。图2：当前私募机构仓位分布情况资料来源：排排网评级研究中心图3：私募基金平均仓位走势图资料来源：排排网评级研究中心2.00%0.00%1.00%29.00%68.00%0.00%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2021-042021-072021-102022-012022-04 排排网评级研究中心研究报告2空仓30%以下(不含空仓及30%)30%-50%（不含）50%-80%（不含）80%以上（不含满仓）满仓及加杠杆2022-072022-102023-012023-04 请务必参阅正文之后的免责条款部分二、信心指数两大分类指标走势对于接下来2023年4月份行情的看法，从趋势预期信心指标来看管理人保持乐观和中性态度的较多，但自去年8月以来，时隔8个月再次出现了部分持积极乐观态度的管理人。从增减仓指标来看，多数管理人打算增仓或者维持仓位不变，少部分管理人打算减仓。具体数值来看，2023年4月A股市场趋势预期信心指标值为126，比上月下降3.45%。其中5%的基金经理持极度乐观态度，比上月上涨5%；45%的基金经理持乐观态度，比上月下降17%；47%的基金经理持中性观点，比上月上涨10%；3%的基金经理持悲观态度，比上月上涨2%；无基金经理持极度悲观态度，与上月持平。仓位的增减计划上，A股市场4月仓位增减投资计划指标值为112.50，比上月上涨2.27%。无基金经理打算大幅增仓，与上月持平。39%的基金经理打算增仓，比上月下降5%，47%的基金经理打算维持仓位不变，比上月上涨15%，14%的基金经理打算减仓，比上月下降10%。无基金经理打算大幅减仓，与上月持平。总体而言，在对4月份的预期上，私募管理人持乐观和中性态度居多。图4：趋势预期信心指标和仓位增减持指标资料来源：排排网评级研究中心5.00%45.00%47.00%3.00%0.00%A股市场趋势预期信心指标极度乐观乐观中性悲观极度悲观 排排网评级研究中心研究报告30.00%39.00%47.00%14.00%0.00%仓位增减持投资计划指标大幅增仓增仓不变减仓大幅减仓 请务必参阅正文之后的免责条款部分资料来源：排排网评级研究中心图6：仓位增减持指标近一年趋势变化资料来源：排排网评级研究中心0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303 请务必参阅正文之后的免责条款部分三、行情回顾及展望回顾2023年3月，各指数涨跌如下，上证指数（-0.21%）、深证成指（-0.49%）、创业板指（-1.22%）、沪深300（-0.46%）、中证500（-0.28%）、上证50（-2.75%）、中证1000（-1.15%）、科创50（9.19%）。在3月份的23个交易日中，上证指数有12天上涨，期间整体跌0.21%；深证成指有10天上涨，期间整体跌0.49%；创业板指期间整体跌1.22%，其间有11个交易日表现为红盘，尤其近10个交易日，仅有3个交易日为绿盘，表现出一定的反弹趋势。展望4月，机构认为，4月受一季报业绩预期向好的驱动，市场有望震荡向上，结构性机会为主。以飞龙股份为例，公司披露一季报预计大增的消息后，股价次日便冲上一字涨停板。3月29日晚间，公司今年第一季度业绩预告，公司预计盈利5800万元-7000万元，比上年同期上升565.48%-703.17%；扣除非经常性损 益的净 利 润5300万 元-6500万 元， 比 上 年同期 上升1853.92%-2296.31%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润大幅增长的主要原因如下：商用车市场复苏，混动汽车快速上量，公司发动机热管理部件产品订单持续回暖；新能源汽车行业快速发展，混动汽车、纯电动汽车快速上量，需求强劲，公司新能源热管理部件产品收入同比增长较快；原辅材料价格回落，采购成本下降，产品毛利率同比提升；各项成本费用得到有效控制，降本增效取得一定成效。与此同时，两家龙头猪企新希望和新五丰均发布2022年业绩大幅下修预告，但股价非但没有下跌，反而牵引整个猪肉板块集体大涨。新五丰大涨6.83%，新希望则上涨2.88%。新希望表示，因2023年一季度生猪市场行情及北方地区疫病情况发生了较大变化，公司大幅下修业绩预告，2022年预亏13.5亿至15.5亿元。另一龙头新五丰则表示，2022年净利预亏6000万元-8000万元，此前预盈800万元-1200万元。市场分析指出，非洲猪瘟可能比预计更严重，未来产能受限后导致的猪价上涨，导致今日养猪股整体走强。展望后市，银河证券指出，开年以来宏观数据表现良好，各项利好政策也在不断提振市场信心。消费将带动加快经济修复的节奏，支撑市场上 排排网评级研究中心研究报告5 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告6行。4月将迎来一季报业绩密集披露期，4月受一季报业绩预期向好的驱动，市场有望震荡向上，结构性机会为主，已充分调整+有催化剂的板块是配置主要方向。中信证券表示，市场即将步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期，经济恢复节奏和结构有所分化，政策或有结构性加码；全球流动性拐点已至，海外风险频发凸显中国资产吸引力；机构密集调仓和赛道转换告一段落，数字经济交易热度已达极致，逐步向上下游扩散，虹吸效应预计明显减弱，季报业绩修复作为阶段性主线开始浮现。西部证券认为，从市场来看，自去年11月市场底部以来，多数指数估值水平回归至历史25%分位数水平以上，流动性预期对于市场的影响接近尾声。另一方面，随着近期交易拥挤度快速上升，市场的脆弱性正在逐步暴露。年报、一季报及中报是A股上市公司盈利定价的重要资料来源。从历史经验来看，市场涨幅与盈利预期变动的相关性在年报、一季报与中报披露的窗口期出现较为明显的上升，4月盈利预期变动以及业绩兑现能力对市场的影响将更加明显。天风证券表示，今年会是比较好的主题投资年份，与总量关联度不高，且兼具技术突破、产业趋势、政策支撑预期的TMT板块机会可能贯穿全年。除AI、数字经济相关主题以外，其他渗透率处在低位的技术方向也值得关注。 请务必参阅正文之后的免责条款部分指数说明排排网·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200],其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。排排网·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看法；仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。免责条款本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述相关产品购买的依据。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 排排网评级研究中心研究报告7