中国对冲基金经理A股信心指数月度报告（2023年3月）

请务必参阅正文之后的免责条款部分到一定影响。112.80120.11127.21126.83901001101201301402022-032022-05 请务必参阅正文之后的免责条款部分比上月下降2%。5成仓位以下的管理人为3%，比上月上涨2%。具体来看，1%的管理人空仓，与上月持平；30%仓位以下（不含30%）的管理人为0，与上月持平；30%-50%仓位的管理人为2%，与上月上涨2%。由统计数据看出，截止2月底，大多数私募管理人的仓位位于7-8成，私募管理人整体仓位想较上月有小幅下降，但下降幅度并不大。图2：当前私募机构仓位分布情况资料来源：排排网评级研究中心图3：私募基金平均仓位走势图资料来源：排排网评级研究中心二、信心指数两大分类指标走势1.00%68.00%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2021-022021-05 排排网评级研究中心研究报告20.00%2.00%29.00%0.00%空仓30%以下(不含空仓及30%)30%-50%（不含）50%-80%（不含）80%以上（不含满仓）满仓及加杠杆2021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-02 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告3对于接下来2023年3月份行情的看法，从趋势预期信心指标来看管理人保持中性态度的较多。从增减仓指标来看，多数管理人打算增仓或者维持仓位不变，少部分管理人打算减仓。具体数值来看，2023年3月A股市场趋势预期信心指标值为130.5，比上月下降3.69%。其中无基金经理持极度乐观态度，与上月持平；62%的基金经理持乐观态度，比上月下降9%；37%的基金经理持中性观点，比上月上涨8%；1%的基金经理持悲观态度，比上月上涨1%；无基金经理持极度悲观态度，与上月持平。仓位的增减计划上，A股市场3月仓位增减投资计划指标值为110.00，比上月下降14.06%。无基金经理打算大幅增仓，与上月持平。44%的基金经理打算增仓，比上月下降22%，32%的基金经理打算维持仓位不变，比上月上涨8%，24%的基金经理打算减仓，比上月上涨14%。无基金经理打算大幅减仓，与上月持平。总体而言，在对3月份的预期上，私募管理人持中性态度。图4：趋势预期信心指标和仓位增减持指标资料来源：排排网评级研究中心图5：趋势预期信心指标近一年趋势变化0.00%62.00%37.00%1.00%0.00%A股市场趋势预期信心指标极度乐观乐观中性悲观极度悲观0.00%44.00%32.00%24.00%0.00%仓位增减持投资计划指标大幅增仓增仓不变减仓大幅减仓 请务必参阅正文之后的免责条款部分资料来源：排排网评级研究中心图6：仓位增减持指标近一年趋势变化资料来源：排排网评级研究中心三、行情回顾及展望0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告5回顾2023年2月，各指数涨跌如下，上证指数（1.34%）、深证成指（0.61%）、创业板指（-0.83%）、沪深300（0.66%）、中证500（1.66%）、上证50（0.49%）、中证1000（1.11%）、科创50（0.44%）。2月28日，市场尾盘发力，三大指数成功收红，A股的2月行情也成功收官。上证指数2月累计上涨近0.74%，录得小幅飘红，而深证成指则下跌1.81%。细分指数方面，创业板指、上证50、科创50、沪深300指数月度跌幅均在2%以上，但红利指数、中证1000指数则相对表现较好。随着2月行情告一段落，3月行情也将随之展开。复盘近十年3月行情，五大板块成胜率亮点从历史行情来看，以近十年数据统计，上证指数在历次3月行情中“胜率”(上涨概率)近三成，平均涨幅近0.76%，其于2015年与2016年3月表现最佳，两次月度涨幅均超10%。其余市场主要指数方面，中证1000、创业板指、红利指数相对表现较好，其平均涨幅均超2%，科创50指数跌幅较大，近三年(自运行起始)平均下跌近10.7%，而上证50也录得近0.5%的均值跌幅。分板块来看，同样以近十年为区间计算，各行业整体表现涨跌各半，其中，美容护理、医药生物、建筑材料、社会服务、环保五大一级(申万)行业上涨概率较高，而基础化工、非银金融、有色金属板块则跌多涨少。从平均涨幅角度统计，位居涨幅榜前五板块的分别是美容护理、医药生物、农林牧渔、建筑装饰、建筑材料，其中，美容护理、医药生物板块均值涨幅分别近6.2%、5.2%。此外，从市场两大“聪明钱”角度看，北向资金自开通以来至今(2023年2月)的101个月份中，平均月度净买入额近187.64亿元，中位数达142.25亿元，其中，单统计历年3月，其平均月度净买-60亿元，中位数近97亿元。而两融数据方面，融资余额在近十年期间月度净买额均值近110亿元，中位数近134.7亿元，其中，单统计3月期间，其平均月度净买417亿元，中位数达103亿元。两会是三月关键点，机构核心观点一览 请务必参阅正文之后的免责条款部分排排网评级研究中心研究报告6对于即将启动的3月来说，月初召开的两会是本月行情的重中之重。此次两会，市场密切颇为关注，例如农业、军工、基建、消费、国企改革等多个资金预期看好的概念近日也一度轮番活跃。受市场押注热门题材叠加投资者观望两会政策，近期A股持续陷入轮动行情，缺少主线支撑。不过，参考历史来看，两会前市场往往震荡，直至两会后新主线出现、再回归活跃。兴业证券指出，近期市场震荡波动，行业、风格快速轮动演绎至历史极端水平。与极致的行业、风格轮动相对应的，则是“景气投资”的失效、以及景气预期的有效性大幅增强。市场在经历了岁末年初的景气失效后，二季度随着财报业绩披露，叠加3、4月份两会及政治局会议后国内政策逐渐明朗、经济复苏前景更加清晰，市场有望重新回到景气驱动、基本面审美模式之中。而对于3月的市场主线和投资方向，多家机构近期也陆续发布研报，整体来看，市场预期A股后续有望呈现震荡上行走势，其中，成长风格与科技领域有望表现较佳。具体板块方面，军工、新能源、高端制造、生物医药以及价值重估的低位国企概念被券商提及较多。 请务必参阅正文之后的免责条款部分指数说明排排网·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200],其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观；信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。排排网·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看法；仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。免责条款本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述相关产品购买的依据。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 排排网评级研究中心研究报告7