正信期货煤焦周报

正信期货研究院黑色产业组投资咨询证号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 研究员：杨辉 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪上周反内卷预期交易持续，叠加钢材减产、未有明显累库，铁水转增，双焦延续偏强运行。截至周五收盘，焦炭09合约涨0.63%至1518，焦煤09合约涨1.81%至926。焦炭方面，首轮提涨落地，原料煤反弹，焦企盈利改善不明显，上周独立焦企开工略有回升。需求方面，钢厂采购积极，部分钢厂有催货行为，盘面大幅反弹，贸易商拿货积极。综合来看，反内卷预期交易未见降温；基本面，双焦供应未完全恢复，铁水转增，焦炭尚有提涨预期，煤焦现货成交较好，期现共振行情预计持续，短期盘面易涨难跌。策略方面，空单暂规避，等待反弹结束。1.1价格：上周盘面偏强运行，短期易涨难跌 焦炭周度市场跟踪1.1价格：焦炭首轮提涨落地类别（单位：元/吨）产地焦炭价格吕梁准一级焦出厂价河北邢台准一级焦出厂价内蒙乌海宏阳焦化二级焦出厂价钢厂焦炭价格日照钢铁准一级焦到厂价镔鑫钢铁准一级焦到厂价港口焦炭价格日照港准一级焦出库价日照港准一级焦平仓价一级冶金焦FOB价（美元/吨） 焦炭周度市场跟踪1.1价格：焦炭首轮提涨落地月21日4月7日4月23日5月10日5月26日6月11日6月27日7月13日7月29日8月14日8月30日9月15日10月1日10月20日11月5日11月21日12月7日12月23日吕梁准一级焦出厂价2024年2023年2022年2021年120022003200420052004月7日4月23日5月9日5月25日6月10日6月26日7月12日7月28日8月13日8月29日9月14日9月30日10月19日11月4日11月20日12月6日12月22日日照港准一级焦出库价2024年2023年2022年2021年150250350450550650750 1月1日月21日1月1日 焦炭周度市场跟踪1.1价格：汽运费稳中略有走弱月日3月22日4月8日4月24日5月13日5月29日6月14日6月30日7月16日8月1日8月17日9月2日9月18日10月10日10月26日11月11日11月27日12月13日12月29日孝义-日照汽运费2024年2023年2022年2021年100150200250300350起始地-目的地（单位：元/最新上周孝义-日照165165介休-丰南140145乌海-唐山240240 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工略有回升，供应未完全恢复上周焦炭首轮提涨落地，原料煤反弹，焦企盈利改善不明显，独立焦企开工略有回升，整体供应未完全恢复。据钢联数据，截至7月18日，全国独立焦企全样本：产能利用率73.01%，环比前一周增0.14个百分点；焦炭日均产量64.21万吨，环比前一周增0.13万吨。1月31日2月10日2月21日3月3日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日4月30日5月10日5月20日5月30日6月9日6月18日6月28日7月8日7月18日7月29日8月11日8月23日独立焦企全样本产能利用率2025年2024年2023年2022年 9月3日9月16日9月29日10月11日10月22日11月4日11月17日11月29日12月10日12月23日2021年505560657075801月1日1月12日1月21日1月31日 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工略有回升，供应未完全恢复3月19日4月1日4月14日4月26日5月9日5月21日6月3日6月16日6月28日7月11日7月23日8月9日8月25日9月9日9月24日10月11日10月27日11月11日11月26日12月13日12月29日独立焦化厂产能利用率：东北地区2024年2023年2022年2021年60657075808590951003月21日4月5日4月21日5月6日5月21日6月6日6月21日7月7日7月22日8月11日8月30日9月17日10月7日10月27日11月15日12月3日12月23日独立焦化厂产能利用率：华中地区2024年2023年2022年2021年50556065707580859095 1月1日1月14日1月27日2月9日2月23日3月7日3月19日4月1日4月14日4月26日5月9日5月21日6月3日6月16日6月28日7月11日7月23日8月9日8月25日9月9日独立焦化厂产能利用率：华北地区2025年2024年2023年2022年1月1日1月17日2月2日2月18日3月5日3月21日4月5日4月21日5月6日5月21日6月6日6月21日7月7日7月22日8月11日8月30日独立焦化厂产能利用率：西北地区2025年2024年2023年2022年 焦炭周度市场跟踪1.2供给：焦企开工略有回升，供应未完全恢复据钢联数据，截至7月18日，全国247家钢厂自带焦化焦炭产能利用率86.84%，环比前一周降0.18个百分点；焦炭日均产量47.09万吨，环比前一周降0.1万吨。1月31日2月10日2月21日3月3日3月12日3月22日4月1日4月11日4月21日4月30日5月10日5月20日5月30日6月9日6月18日6月28日7月8日7月18日7月29日8月11日8月23日全国247家钢厂焦化产能利用率2025年2024年2023年2022年 9月3日9月16日9月29日10月11日10月22日11月4日11月17日11月29日12月10日12月23日2021年444546474849501月1日1月12日1月21日 焦炭周度市场跟踪1.3需求：铁水转增，钢厂采购积极需求方面，上周铁水转增，钢厂对焦炭采购积极，部分钢厂有催货行为，焦炭有继续提涨预期。据钢联数据，截至7月18日，全国247家样本钢厂高炉开工率83.46%，环比前一周增0.31个百分点；产能利用率90.89%，环比前一周增0.99个百分点；日均铁水产量242.44万吨，环比前一周增2.63万吨；钢厂盈利率60.17%，环比前一周增0.43个百分点。4月28日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日7月21日8月6日8月25日9月10日9月29日10月15日11月3日11月19日12月8日12月24日247家钢厂高炉炼铁产能利用率2024年2023年2022年2021年1801902002102202302402502601月1日 1月15日1月29日2月17日3月3日3月17日3月31日4月14日247家钢厂日均铁水产量2025年2024年 焦炭周度市场跟踪1.3需求：投机情绪较好，出口利润维持正值，建材现货日成交量低于历年同期投机方面，盘面大幅反弹升水现货，贸易商投机情绪较好，拿货积极。出口方面，焦炭首轮提涨落地，出口利润略有下滑，但仍维持正值。焦炭出口在需求中占比非常低，对国内需求补充有限。终端需求方面，主流贸易商建筑用钢日成交量仍持续低于历年同期水平。-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.00-150-100-50050100150200焦炭贸易商集港利润焦炭贸易商集港利润冶金焦：准一级：A＜13，S＜0.7，MT＜7，CSR＞60：出厂价：吕梁：山西孝义金岩：金岩焦化（日）冶金焦：准一级：A＜13，S＜0.7，MT＜7，CSR＞60：出库价格指数： 数据来源：wind，钢联，正信期货1月2日1月16日1月30日2月13日2月27日3月12日3月26日4月10日4月24日5月11日5月25日6月8日6月22日7月6日7月20日8月3日8月17日8月31日9月14日9月28日10月18日11月1日11月15日11月29日12月13日12月27日焦炭出口利润2025年2024年2023年2022年2021年0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.001月2日1月17日2月1日2月18日3月4日3月19日4月3日4月19日主流贸易商建筑用钢日成交量2025年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：钢厂补库，焦化厂去库，总库存下降上周钢厂对焦炭采购仍较积极，厂内焦炭库存微增；港口焦炭库存环比基本持平；焦化厂去库；焦炭总库存小幅下降。据钢联数据，截至7月18日，焦炭总库存环比降5.31万吨至925.65万吨。其中，港口库存环比降0.97万吨至199.11万吨。7508008509009501000105011001150120012501月1日1月14日1月27日2月9日2月23日3月7日3月19日4月1日4月14日4月26日5月9日5月21日6月3日6月16日6月28日7月11日7月23日8月9日焦炭总库存:四港口+全样本焦企+247家钢厂2025年2024年2023年2022年 60801001201401601802002202402601月1日1月13日1月24日8月25日9月9日9月24日10月11日10月27日11月11日11月26日12月13日12月29日2021年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：钢厂补库，焦化厂去库，总库存下降据钢联数据，截至7月18日，独立焦企全样本库存环比降5.53万吨至87.55万吨；247家样本钢厂库存环比增1.19万吨至638.99万吨。月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日8月20日9月8日9月24日10月13日10月29日11月17日12月3日12月22日焦炭库存：独立焦企全样本2024年2023年2022年2021年500550600650700750800850900 31月1日1月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日焦炭库存：国内247家钢厂2025年2024年2023年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：钢厂补库，焦化厂去库，总库存下降月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日8月20日9月8日9月24日10月13日10月29日11月17日12月6日12月23日230家独立焦化厂焦炭库存：东北地区2024年2023年2022年2021年828486888108128月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日8月20日9月8日9月24日10月13日10月29日11月17日12月6日12月23日230家独立焦化厂焦炭库存：华中地区2024年2023年2022年2021年0510152025301月1日 31月1日1月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日230家独立焦化厂焦炭库存：华北地区2025年2024年2023年31月15日1月29日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月9日5月23日6月6日6月20日7月4日7月18日8月4日230家独立焦化厂焦炭库存：西北地区2025年2024年2023年 焦炭周度市场跟踪1.4库存：钢厂补库，焦化厂去库，总库存下降4月7日4月22日5月9日5月24日6月9日6月23日7月5日7月18日8月2日8月18日9月2日9月17日10月4日10月20日11月4日11月19日12月6日12月22日247家钢厂焦炭库存：东北地区2024年2023年2022年2021年1502002503003504004月7日4月22日5月9日5月24日6月9日6月23日7月5日7月18日8月2日8月18日9月2日9月17日10月4日10月20日11月4日11月19日12月6日12月22日247家钢厂焦炭库存：华南地区2024年2023年2022年2021年2025303540 月22日1月3日1月21日2月10日3月1日3月21日4月8日4月28日5月17日6月6日6月23日7