重点策略推荐及操作建议
- 商品期货：棉花、铁矿延续强势；氧化铝宜持空头思路。
- 操作建议：
- 棉花CF509：前多持有。
- 铁矿：持有买I2509-卖I2601正套头寸。
- 氧化铝AO2509：前空持有。
- 股指：主线暂未明晰，震荡蓄势。
- 观点：市场热度提升但交易主线不明，短期突破动能不足，预计高位震荡。
- 国债：税期资金预期谨慎，债市高位震荡。
- 观点：宏观面无趋势性驱动，资金面及股市是主要影响因素，低赔率及高拥挤度制约进一步走强。
品种基本面分析及行情研判
- 股指：
- 观点：震荡，主线不明，短期突破动能不足。
- 操作建议：观望。
- 国债：
- 黄金：
- 观点：高位震荡，金银比收敛。
- 操作建议：持有黄金、白银10合约卖出虚值看跌期权头寸。
- 白银：
- 有色金属（铜）：
- 观点：区间震荡，短期关税压力延续，中期紧平衡格局未变。
- 操作建议：观望。
- 有色金属（铝及氧化铝）：
- 观点：
- 氧化铝：产能过剩格局未变，价格承压。
- 铝：短期暂无新增利多，关注库存及需求预期变化。
- 操作建议：
- 有色金属（镍）：
- 观点：低位盘整，供需僵持，缺乏方向性驱动。
- 操作建议：卖出看涨期权策略继续持有。
- 碳酸锂：
- 观点：基本面维持宽松格局，锂价上行驱动不足。
- 操作建议：逢高沽空。
- 硅能源：
- 观点：行业反内卷减产预期支撑价格，区间宽幅震荡。
- 操作建议：持有前期策略。
- 钢矿：
- 螺纹：
- 观点：供需矛盾积累缓慢，下方支撑较强。
- 操作建议：持有卖出虚值看跌期权头寸（RB2510P2900）。
- 热卷：
- 观点：基本面矛盾积累偏慢，边际上有几类情况值得关注。
- 操作建议：持有01合约压缩利润的套利策略。
- 铁矿：
- 观点：供需相对平衡，价格延续震荡偏强走势。
- 操作建议：卖出虚值看跌期权I2509-P-700止盈，新增卖出虚值看跌期权I2509-P-740；铁矿9-1正套策略继续持有。
- 煤焦：
- 焦煤：
- 观点：产地供需偏紧，阶段性供需错配利好煤价。
- 操作建议：激进者前多策略仍可持有，谨慎者关注上游去库速率及矿端增产情况动态止盈。
- 焦炭：
- 观点：钢厂利润尚可，现货市场存在续涨预期。
- 操作建议：期价走势仍有支撑。
- 纯碱/玻璃：
- 纯碱：
- 观点：供应过剩，碱厂被动累库，单边波动加大。
- 操作建议：激进者01合约短多头寸配合止损轻仓持有；多玻璃01-空纯碱01策略耐心持有。
- 浮法玻璃：
- 观点：供给收缩预期暂难证伪，但需求预期偏空。
- 操作建议：
- 玻璃01合约多单配合平仓线持有。
- 买玻璃01-卖纯碱01套利策略耐心持有。
- 原油：
- 观点：供应端增产和需求端旺季多空相持，油价继续保持高波动特征。
- 操作建议：观望。
- 甲醇：
- 观点：到港量显著增长，沿海现货价格持续下跌。
- 操作建议：短期价格依然存在支撑，观望。
- 聚烯烃：
- 观点：库存被动积累，跌势仍将延续。
- 操作建议：卖出看涨期权或做空期货。
- 棉花：
- 观点：年度末趋紧预期对盘面仍有支撑。
- 操作建议：观望。
- 橡胶：
- 观点：原料供给季节性增多，需求传导受阻。
- 操作建议：胶价上方空间或有限，观望。
