国内宠物市场洞察之四：2025H1宠物经济延续火热态势，头部品牌竞争白热化

glzqdatemark12025年07月17日 |报告要点|分析师及联系人请务必阅读报告末页的重要声明 根据久谦咨询，2025上半年宠物类目线上全平台销售额278.12亿元，同比增长14.97%。其中天猫销售额147.25亿元，同比增长8%；京东销售额57.97亿元，同比增长9%；抖音销售额72.9亿元，同比增长39%。天猫仍保持宠物线上销售第一大平台地位，抖音销售额排名第二且同比增长最多。月度数据显示上半年中5月销售额最高，我们认为这与今年618促销周期提前有关。建议重点关注宠物食品产品推新能力强，品牌升级有望打通的企业，如乖宝宠物、中宠股份等。王明琦马鹏SAC：S0590524040003 SAC：S0590524050001 请务必阅读报告末页的重要声明农林牧渔国内宠物市场洞察之四：2025H1宠物经济延续火热态势，头部品牌竞争白热化投资建议：上次建议：相对大盘走势相关报告1、《农林牧渔：如何看待2025年5月生猪产能数据？》2025.07.022、《农林牧渔：国内宠物市场洞察之三：“618”本土品牌霸榜，替代浪潮下的市场新局》2025.06.24扫码查看更多-20%-3%13%30%2024/72024/11农林牧渔 2/13强于大市（维持）强于大市➢2025年上半年宠物类目线上销售保持增长根据久谦咨询，2025上半年宠物类目线上全平台销售额278.12亿元，同比增长14.97%。其中天猫销售额147.25亿元，同比增长8%；京东销售额57.97亿元，同比增长9%；抖音销售额72.9亿元，同比增长39%。可以看出天猫仍保持宠物线上销售第一大平台地位，抖音销售额排名第二且同比增长最多。月度数据显示上半年中5月销售额最高，我们认为这与今年618促销周期提前有一定关系。➢行业集中度小幅提升，头部公司竞争加剧根据久谦咨询，2025年上半年宠物全平台线上品牌销售市占率前十合计占比37.95%，与2024全年相比小幅上升。麦富迪、鲜朗、蓝氏、弗列加特、诚实一口等本土品牌市占率均有所提升。麦富迪品牌市占率位于全平台第二。皇家品牌市占率在全平台位于第一，且相较于2024，品牌市占率有显著提升，并在抖音平台进入品牌市占率前十。整体来看行业正在呈现头部公司集中度提升且竞争加剧的局面。➢乖宝宠物：麦富迪和弗列加特线上销售额强劲增长根据久谦咨询，2025年上半年麦富迪线上销售额10.64亿元，同比增长23%；弗列加特线上销售额4.87亿元，同比增长145%，增长迅速。2025年3月，麦富迪发布全球首个犬猫数字生命库——麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心，引领高质量发展。2025年4月，弗列加特与中农大首个联合研究中心正式落地，打响“鲜肉精准营养”领域第一枪，推动产品营养科学升级。➢中宠股份：顽皮发展较为稳健，ZEAL稳步恢复，领先增长迅速根据久谦咨询，2025年上半年顽皮线上销售额1.39亿元，同比增长12%；ZEAL线上销售额4202.82万元，同比下降13%；领先线上销售额1.37亿元，同比增长48%。宠业家数据显示，在天猫宠物618抢先购战报中，顽皮在猫狗零食品牌TOP10榜单中均位于前五。ZEAL在天猫618抢先购中位于狗零食品牌榜TOP4，反映出其在狗零食领域有着较强竞争力。领先在天猫618抢先购中宠物品牌成交榜、猫狗食品品牌榜中进入前20，在猫狗烘焙粮品牌榜中位列前五。➢爵宴2025上半年销售增长亮眼久谦咨询显示，2025年上半年爵宴品牌线上销售额8860.99万元，同比增长28%。其中5月销售额达2284.41万元，同比增长14%，环比增长107%。在5月份它博会上，爵宴推出风干系列的风干粮薄脆版、冻干系列的小花鲳冻干、爵宴宠物冰淇淋等新品，迎合当下消费者的养宠需求，反映出爵宴不断推进产品创新的努力。爵宴品牌在618抢先购和全周期大促中表现出色，在多个狗零食类目位列第一。➢投资建议：关注国内发展潜力大的宠企当前我国宠物经济正经历本土替代、消费升级的演进过程，而在这一趋势中也有望孕育一批优秀的本土品牌，因此建议重点关注宠物食品产品推新能力强，品牌升级有望打通的企业，如乖宝宠物、中宠股份等。风险提示：海内外市场竞争加剧风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险。2025/32025/7沪深300 正文目录1.2025上半年宠物行业线上销售增长迅速................................41.12025上半年宠物类目线上销售再创新高..........................41.2宠物食品行业集中度提升，本土品牌市占率上升...................52.上市宠物公司旗下品牌表现优秀......................................72.1乖宝宠物：科技赋能发展，销售增长迅速.........................72.2中宠股份：品牌营销+科技研发加强品牌建设......................82.3爵宴：精准定位+产品创新，销售表现亮眼.......................103.关注国内发展潜力大的宠企.........................................114.风险提示.........................................................12图表目录图表1：天猫宠物类目总销售额（亿元）..................................4图表2：京东宠物类目总销售额（亿元）..................................5图表3：抖音宠物类目总销售额（亿元）..................................5图表4：全平台品牌销售市占率Top10（%）...............................6图表5：天猫品牌销售市占率Top10（%）.................................6图表6：京东品牌销售市占率Top10（%）.................................6图表7：抖音品牌销售市占率Top10（%）.................................6图表8：麦富迪品牌线上销售额（亿元）..................................7图表9：弗列加特品牌线上销售额（万元）................................7图表10：麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心........................8图表11：弗列加特与中农大联合研究中心.................................8图表12：顽皮品牌线上销售额（万元）...................................9图表13：Zeal品牌线上销售额（万元）..................................9图表14：天猫618抢先购猫零食品牌榜...................................9图表15：天猫618抢先购狗零食品牌榜...................................9图表16：领先品牌线上销售额（万元）..................................10图表17：领先与CCTV签约.............................................10图表18：领先校企合作&科创中心.......................................10图表19：天猫618抢先购猫狗烘焙粮榜..................................10图表20：爵宴Meatyway线上销售额（万元）.............................11图表21：爵宴原生风干粮..............................................11图表22：爵宴它博会新品..............................................11图表23：爵宴618抢先购&618战报.....................................11 3/13 1.2025上半年宠物行业线上销售增长迅速1.12025上半年宠物类目线上销售再创新高2025年上半年宠物类目线上销售保持增长，其中5月销售额最高。根据久谦咨询，2025上半年宠物类目线上全平台销售额278.12亿元，同比增长14.97%。其中天猫销售额147.25亿元，同比增长8%；京东销售额57.97亿元，同比增长9%；抖音销售额72.9亿元，同比增长39%。天猫仍保持宠物线上销售第一大平台地位，抖音销售额排名第二，且同比增长最多。月度数据显示上半年中5月销售额最高，我们认为这与今年618促销周期提前有关。图表1：天猫宠物类目总销售额（亿元）资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所 4/13 请务必阅读报告末页的重要声明资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所1.2宠物食品行业集中度提升，本土品牌市占率上升宠物食品行业集中度提升，其中京东平台行业集中度最高。根据久谦咨询，2025年上半年宠物全平台线上品牌销售市占率前十合计占比37.95%，与2024全年相比小幅上升，说明行业集中度提高。其中，天猫平台品牌销售市占率前十总占比38.71%,京东平台CR10为48.76%，抖音平台CR10为36.55%，京东平台行业集中度最高。本土品牌市占率提升，皇家品牌市占率提升显著。久谦咨询数据显示，2025年上半年麦富迪、鲜朗、蓝氏、弗列加特、诚实一口等本土品牌市占率均有所提升，反映出本土品牌在国内市场的竞争力不断增强。其中麦富迪市占率为7.13%，全平台前二且表现出色。皇家品牌市占率为7.16%，在全平台位于第一且相较于2024全年提升1.02pct。整体来看行业正在呈现头部公司集中度提升且竞争加剧的局面。 资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所 5/13 资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所图表7：抖音品牌销售市占率Top10（%）资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所0.02.04.06.08.010.02021202220232024 请务必阅读报告末页的重要声明资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所图表6：京东品牌销售市占率Top10（%）资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所0.02.04.06.08.010.012.014.02021202220232024 2.上市宠物公司旗下品牌表现优秀2.1乖宝宠物：科技赋能发展，销售增长迅速乖宝宠物旗下品牌麦富迪和弗列加特线上销售额都保持较高同比增长，企业正通过科技赋能引领创新发展。根据久谦咨询数据，2025年上半年麦富迪线上销售额10.64亿元，同比增长23%；弗列加特线上销售额4.87亿元，同比增长145%，增长迅速。乖宝旗下品牌呈现强劲增长势头与企业科技赋能品牌发展、产品升级以及营销推广密切相关。2025年3月，麦富迪发布全球首个犬猫数字生命库——麦富迪WarmData犬猫天性研究大数据中心，引领高质量发展。2025年4月，弗列加特与中农大首个联合研究中心正式落地，打响“鲜肉精准营养”领域第一枪，推动产品营养科学升级。图表8：麦富迪品牌线上销售额（亿元）图表9：弗列加特品牌线上销售额（万元）资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所资料来源：久谦咨询，国联民生证券研究所 7/13 请务必阅读报告末页的重要声明 请务必阅读报告末页的重要声明资料来源：BARF霸弗公众号，国联民生证券研究所2.2中宠股份：品牌营销+科技研发加强品牌建设顽皮发展较为稳健，ZEAL稳步恢复，领先同比增长迅速。根据久谦咨询，2025年上半年顽