沥青周报：震荡偏强

01 周度观点

• 上周主要观点：北方降水增加阻碍刚需，部分地区社会库集中出货对炼厂出货构成压力，炼厂库周度增加，季节性利好淡化。预计沥青走势整体震荡，重心略微偏强，上方想象空间有限。
• 本周走势分析：沥青震荡偏强，总体跟随成本端原油走势。
• 本周行业数据：炼厂供需双增，但出货量恢复有限，周度厂库持平，社库小幅去化，边际影响不大。
• 本周主要观点：北方降水减少，刚需缓慢恢复，南方受台风影响降雨增加，两者影响相互抵消。炼厂开工情况一般，旺季需求仍能支撑市场，但实际成交多以性价比为主。预计沥青走势整体震荡，重心略微偏强，上方想象空间有限。
• 风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化

02 数据概览

• 2.2 沥青供应：资料来源钢联数据，展示沥青供应量随时间变化趋势。
• 2.3 沥青需求：资料来源钢联数据，展示沥青需求量随时间变化趋势。
• 2.5 沥青库存：资料来源钢联数据，展示沥青库存量随时间变化趋势。
• 2.6 山东沥青供需库：资料来源钢联数据，对比2025年度和2024年度山东沥青供需库变化。
• 2.7 华东沥青供需库：资料来源钢联数据，对比2025年度和2024年度华东沥青供需库变化。
• 2.9 炼厂检修表：列出主要生产企业及检修情况。

研究结论

• 沥青市场本周震荡偏强，受成本端原油走势影响较大。
• 炼厂供需双增，但出货量恢复有限，库存变化不大。
• 北方刚需缓慢恢复，南方台风影响导致需求分化，整体需求支撑市场但成交以性价比为主。
• 预计沥青走势整体震荡，重心略微偏强，上方想象空间有限。
• 风险提示：成本端波动和沥青库存变化。