沥青周报沥青偏强震荡姓名：肖彧投资咨询证号：Z00162962024年4月12日期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号 01周度观点02数据概览目录CONTENTS 周度观点01 1.1 周度观点上周主要观点：今年淡季社会库入库储备较为顺畅，叠加近期成本端走势偏强，厂库进一步去化，沥青短期持续上涨。近期炼厂检修增加，以及后续需求季节性上行，预计沥青有望震荡偏强走势。本周走势分析：本周成本端原油在阶段新高附近震荡，沥青走势跟随。本周行业数据：本周炼厂开工低位略有反弹，出货量下降，且销量多流入社会库，社库持续积累。反应实际终端需求疲软，贸易商持续囤货。本周主要观点：今年淡季社会库入库储备较为顺畅，叠加近期成本端走势偏强，厂库进一步去化，沥青短期持续上涨。近期炼厂检修增加，以及后续需求季节性上行，预计沥青有望震荡偏强走势。风险提示：成本端波动风险，沥青库存变化 数据概览02 2.1 沥青期货走势、月差、基差资料来源：Wind，钢联数据沥青主力价格BU6月-BU9月华东基差山东基差-1000-500050010001500010002000300040005000600021-121-421-721-1022-122-422-722-1023-123-423-723-1024-124-4基差华东主流价格沥青主力-3500-3000-2500-2000-1500-1000-50005001000010002000300040005000600021-121-421-721-1022-122-422-722-1023-123-423-723-1024-124-4基差山东主流价格沥青主力-200-10001002003004009-2011-201-203-205-20BU2306-BU2309BU2206-BU2209BU2106-BU2109BU2006-BU2009BU1906-BU1909BU1806-BU1809010002000300040005000600021-121-521-922-122-522-923-123-523-924-1 2.2 沥青供应资料来源：钢联数据沥青装置开工率沥青周度产量炼厂沥青利润沥青燃料油利润差×沥青开工率010203040506070第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周202420232022202120200102030405060708090第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周20242023202220212020-1500-1000-50005001000第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周20242023202220212020010203040506070-1500-1000-50005001000150021-121-722-122-723-123-724-1利润差：沥青-燃料油（领先6周）沥青开工率（右轴） 2.3 沥青需求资料来源：钢联数据沥青出货量沥青表观消费量铺摊机销量铺摊机销量×沥青表观消费量05101520253035404550第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024202320220501001502002503003500501001502002503001618202224铺摊机销量12个月移动平均沥青表观消费量12个月移动平均0501001502002503003504004501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20242023202220212020201905001000150020002500300035001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20232022202120202019 2.4 沥青进出口资料来源：钢联数据沥青进口沥青出口华东进口窗口华南进口窗口01000002000003000004000005000006000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2024202320222021202001000020000300004000050000600007000080000900001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20242023202220212020-600-400-2000200400600010002000300040005000600021-121-722-122-723-123-724-1价差韩国进口完税价华东主流价-600-400-2000200400600010002000300040005000600021-121-722-122-723-123-724-1价差新加坡进口完税价华南主流价 2.5 沥青库存资料来源：钢联数据厂库社库期货库存月度期货交割量020406080100120140第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周20242023202220212020020406080100120第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024202320222021202005000010000015000020000025000030000035000040000021-121-521-922-122-522-923-123-523-924-1总计仓库厂库05000010000015000020000025000021-121-521-922-122-522-923-123-523-924-1 2.6 山东沥青供需库资料来源：钢联数据开工率出货量厂库社库051015202530第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度010203040506070第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度02468101214161820第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度010203040506070第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度 2.7 华东沥青供需库资料来源：钢联数据开工率出货量厂库社库010203040506070第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度024681012第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度051015202530第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度0510152025303540第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度 2.8 华南沥青供需库资料来源：钢联数据开工率出货量厂库社库01020304050607080第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度0123456789第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度00.511.522.533.54第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度024681012第1周第5周第9周第13周第17周第21周第25周第29周第33周第37周第41周第45周第49周第53周2024年度2023年度2022年度2021年度2020年度 2.9 炼厂检修表资料来源：钢联数据生产企业检修装置产能检修时间结束时间检修天数齐鲁石化常减压1502024年4月10日2024年4月24日14江苏新海常减压1402024年4月1日未定30宁波科元常减压1302024年3月24日未定30山东胜星常减压1702024年3月26日未定30山东汇丰常减压702024年3月23日2024年4月15日15中海四川常减压352024年3月20日未定30北海和源常减压352024年3月20日未定30新疆美汇特常减压802024年3月16日未定30珠海华峰常减压602024年1月20日未定30新疆法康尼常减压102024年1月22日未定30东方华龙常减压1502024年1月4日2024年4月20日20沧州鑫高源常减压502024年1月5日未定30山东源润常减压502023年12月24日未定30日照岚桥常减压1502023年12月17日未定30河北凯意常减压1802023年11月28日未定30河北伦特常减压902023年11月22日未定30山东海右常减压1802023年11月16日未定30宁波博汇常减压302023年11月11日未定30中油秦皇岛常减压802023年11月4日未定30无棣鑫岳常减压1002023年11月1日未定30盘锦宝来常减压2002023年11月8日未定30新疆天之泽常减压302023年10月26日未定30沧州金承常减压502023年10月26日未定30塔河炼化常减压502023年10月5日未定30辽宁臻德常减压302023年9月25日未定30辽宁华路常减压602023年9月27日未定30乌苏明源常减压202023年9月1日未定30沧州鑫泉常减压702023年4月15日未定30总计2450检修损失量1132000 免责声明本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，投资需谨慎！谢谢！请联系东吴期货研究所，期待为您服务！400-680-3993http://yjs.dwfutures.com