每日早盘观察

2025年7月16日CBOT大豆指数下跌0.47%至1009.24美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.07%至1.Anec：巴西7月大豆出口料为1219万吨，此前的出口量预估为1193万吨。2.NOPA：美国2025年6月大豆压榨量为1.85709亿蒲式耳，市场预期为3.油世界：截止7月10日当周，美豆出口检验只有14.7万吨，其中有3.3万吨去4.我的农产品：截止7月11日当周，油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率国际大豆市场整体供需以偏宽松为主。美国产区天气状况整体维持良好，大豆新 期期 每日早盘观察大豆/粕类 【外盘情况】【相关资讯】【逻辑分析】 1/12 【策略建议】1.单边：前期多单建议离场观望2.套利：RM91反套少量入场布局3.期权：观望(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)【外盘情况】昨日ICE美糖上涨，主力合约上涨0.26（1.60%）至16.56美分/磅。【重要咨讯】1.UNICA：2025年6月下半月，巴西中南部地区产糖284.5万吨，同比降幅12.98%。6月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4270.6万吨，较去年同期的4900.8万吨减少630.2万吨，同比降幅12.86%；甘蔗ATR为131.53kg/吨，较去年同期的140.18kg/吨减少8.65kg/吨；制糖比为53.15%，较去年同期的49.94%增加3.21%；产乙醇19.17亿升，较去年同期的23.22亿升减少4.05亿升，同比降幅17.43%；产糖量为284.5万吨，较去年同期的326.9万吨减少42.4万吨，同比降幅达12.98%。2025/26榨季截至6月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为20619.8万吨，较去年同期的23994.5万吨减少3374.7万吨，同比降幅达14.06%；甘蔗ATR为122.19kg/吨，较去年同期的128.33kg/吨减少6.14kg/吨；累计制糖比为51.02%，较去年同期的48.69%增加2.33%；累计产乙醇94.25亿升，较去年同期的110.64亿升减少16.39亿升，同比降幅达14.81%；累计产糖量为1224.9万吨，较去年同期的1428.5万吨减少203.6万吨，同比降幅达14.25%。2.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西7月前两周出口糖和糖蜜136.99万吨，较去年同期的174.87万吨减少37.88万吨，降幅21.66%；日均出口量为15.22万吨。2024年7月，巴西糖出口量为378.23万吨，日均出口量为16.44万吨。 2/12 白糖 3/123.昨日广西白糖现货成交价5999元/吨，下跌12元/吨；广西制糖集团报价6030~6100元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价5810~5850元/吨，报价持稳；加工糖厂主流报价区间6200~6800元/吨，少数调整30~50元/吨，涨跌不一。市场交投氛围回归平淡，贸易商与下游终端以随采随用为主，成交一般。【逻辑分析】原糖受全球供需宽松预期影响维持弱势，不过考虑到下方或有买盘支撑，预计原糖短期维持震荡运行。反观国内，产销节奏同比偏快支撑现货价格，叠加原糖近期维持震荡，预计郑糖被动跟随原糖价格波动。【持仓建议】1.单边：郑糖短期维持震荡2.套利：观望。3.期权：虚值比例价差期权。（姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据)油脂板块【外盘情况】隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.64%至54.36美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.92%至4186林吉特/吨。【相关资讯】1.ITS：马来西亚7月1-15日棕榈油出口量为621770吨，较上月同期出口的662580吨减少6.16%。2.据外电消息，UOB Kay Hian分析师在报告中指出，马来西亚棕榈油出口量7月可能增长，因棕榈油相对于其他植物油的价格竞争力有所恢复。由于生产高峰期仍在持续，马来西亚7月产量预计将增加，但库存可能保持稳定，因出口增长可能超过产量增长。此外，UOB KH称，美国贸易政策和天气变化仍将带来潜在风险。 4/123.NOPA：美国6月大豆压榨量高于市场分析师的平均预期，而豆油库存降至五个月低点。NOPA报告显示，美国会员单位6月共压榨大豆1.85709亿蒲式耳，较5月压榨的1.92829亿蒲式耳减少3.7%，较2024年6月的1.7599亿蒲式耳增加5.8%。6月日均加工量连续第二个月下滑，达到619万蒲式耳，5月的日均压榨量为622万蒲式耳。报告显示，截至6月30日，NOPA会员单位的豆油库存降至13.66亿磅，较5月底的13.73亿磅下滑0.5%，且较上年同期的16.22亿磅下降15.8%。NOPA月报亦显示，美国5月豆粕产量为4,417,754短吨；豆油产量为22.5336亿磅。4.Anec：巴西全国谷物出口商协会表示，巴西7月大豆出口料为1,219万吨，此前的出口量预估为1,193万吨。巴西7月豆粕出口料为225万吨，此前出口量预估为219万吨。【逻辑分析】商品上涨动力有所减弱，油脂经历连续上涨后略显乏力，短期或出现震荡回落。目前棕榈油仍处于增产累库中，预计7月马棕增产累库进程持续，近期中国和印度时有买船，继续关注中国和印度买船情况。国内豆油进入阶段性累库，基差稳中有降。国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，预计菜油继续边际去库，近期中国和澳大利亚签署自贸协定备忘录，国内进口澳菜预期增加，或对菜油形成压力。【交易策略】1.单边：短期油脂上涨乏力，或开始震荡回落，整体维持震荡运行。2.套利：YP09扩可考虑部分止盈离场。3.期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据)玉米/玉米淀粉【外盘变化】 5/12芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘上涨，12月主力合约上涨0.2%，收盘为419.0美分/蒲。【重要资讯】1、据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘略微上涨，其中基准期约收高0.3%，延续周一的反弹势头，继续受到空头回补和逢低买盘的支撑。2、据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘下跌，其中基准期约收低0.6%，也是过去八个交易日中第七次下跌。3、巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口料为1219万吨，此前的出口量预估为1193万吨。巴西7月豆粕出口料为225万吨，此前出口量预估为219万吨。Anec称，巴西7月玉米出口料为460万吨，上周公布的预估为434万吨。4、美国玉米优良率为74%，符合市场预期的74%，前一周为74%，上年同期为68%。玉米吐丝率为34%，上一周为18%，上年同期为39%，五年均值为33%。玉米蜡熟率为7%，上一周为3%，上年同期为7%，五年均值为5%。5、7月16日北港收购价价为700容重15水分价格为2280-2300元/吨，价格稳定，华北产区玉米企稳。【逻辑分析】美玉米底部震荡，后期容易炒作天气，预计下跌空间有限。国内玉米供应仍偏少，但东北玉米回落，港口价格稳定。进口玉米拍卖，华北玉米现货开始企稳，小麦价格偏弱，东北玉米与华北玉米价差减小，玉米现货相对偏弱。09玉米底部震荡，期现价差缩小。预计玉米现货预计短期偏弱，期货仍底部震荡。【交易策略】1.单边：外盘12玉米底部震荡。09玉米可以尝试短多。2.套利：买玉米空09玉米陆续平仓。3.期权：有现货的可以谨慎考虑逢高累沽策略。 6/12(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)生猪【相关资讯】1.生猪价格：生猪价格整体呈现震荡运行态势。其中东北地区14.2-14.4元/公斤，持平；华北地区14.4-14.7元/公斤，持平；华东地区14.8-16元/公斤，持平；西南地区13.8-14.2元/公斤，持平；华南地区14.2-16.3元/公斤，持平；2.仔猪母猪价格：截止7月15日当周，全国7公斤仔猪价格440元/头，较7月11日上涨1元/头，15公斤仔猪价格540元/头，较7月11日上涨1元/头，50公斤母猪价格1628元/头，较7月11日上涨7元/头；3.农业农村部：7月15日“农产品批发价格200指数”为112.96，下降0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.05，下降0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.74元/公斤，上升0.7%【逻辑分析】生猪价格整体以震荡运行为主。规模企业近期出栏基本维持正常，普通养殖户出栏整体变化不大，二次育肥近期以观望为主。整体供应端变化不大，预计后续生猪价格整体以震荡运行为主。【策略建议】1.单边：观望2.套利：LH91正套3.期权：观望(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生1、河南正阳白沙通货米报价4.35-4.45元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.10元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.35-4.40元/斤；兴城花育23通货米报价4.30-4.35元/斤左右，吉林产区308通货米收购价4.45元/斤。2、开封益海嘉里油厂到货200吨，油料米合同报价7300元/吨，通货米合同报3、花生油方面，受原材料控制严格，成本较高影响，多数油厂报价偏强，实际成交有一定议价空间，国内一级普通花生油报价15000元/吨；小榨浓香型花生油市场4、花生粕走货依旧偏少，销量一般，48蛋白花生粕均价3200元/吨，实际成交5、据Mysteel调研显示，截止到2025年7月10日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计116570吨，较上周减少4800吨。据Mysteel调研显示，截止到7月11日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39290吨，较上周减少120吨。花生现货成交仍较少，河南新季花生回落，东北花生回落，目前稳定在4.5元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格偏强，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场稳定。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，10花生短期窄幅震荡，但预期面积增加，中长期预计仍有下跌空间。1.单边：10花生逢高短空，目前观望。 【重要资讯】价8000元/吨。主流报价为16850元/吨左右。可议价。【逻辑分析】【交易策略】2.套利：观望。3.期权：卖出pk510-C-8800期权。 7/12 8/12(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)鸡蛋【重要资讯】1、昨日主产区均价为2.78元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价2.96元/斤，较上一交易日价格持平。昨日东莞停车场剩18台车，1号停车场到货5车。今日全国主流价格暂时维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价124元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价124元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格124-127【稳定】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳、河北价格以稳为主；山东主流价格多数以稳为主，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。2、根据卓创数据6月份全国在产蛋鸡存栏量为13.4亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加6.7%，高于之前预期。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4075万羽，环比减少9%，同比增加1.9%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年7月、8月、9月、10月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.49亿只、13.53亿只、13.51亿只和13.43亿只。3、根据卓创数据，7月11日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1627万只，较前一周减少5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，7月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄504天，较前一周相比减少2。4、根