核心观点与关键数据
豆油
- 核心观点：巴西关税政策变化及北美巴西产区天气需关注，国内豆粕库存上升，下游采购转淡，豆粕短期震荡偏弱。
- 关键数据：中国6月大豆进口量1226万吨，同比增10.35%；主要油厂豆粕库存91万吨，月环比升49万吨。
尿素
- 核心观点：出口配额增加不及预期，国内供需宽松，尿素盘面震荡为主。
- 关键数据：尿素装置检修与复产并行，日产20万吨上下；本月玉米追肥结束，复合肥开工低位。
沪铜
- 核心观点：美国拟征50%铜关税，出口需求减少，铜下行空间有限，关注美国CPI数据。
- 关键数据：中国6月电解铜表观消费136.35万吨，环比增6.30%；现货粗炼费为-43.23美元/干吨。
碳酸锂
- 核心观点：期货盘面偏离基本面，供需弱势，反弹高度受限，关注矿山会议及锂盐厂检修。
- 关键数据：碳酸锂周产能利用率62%；6月碳酸锂产量7.4万吨，环比增。
原油
- 核心观点：中东地缘风险降温，OPEC+增产超预期，原油偏强震荡。
- 关键数据：OPEC+同意8月增产54.8万桶/日；美国原油库存意外大幅增加。
沥青
- 核心观点：供需双弱，建议逢低做多沥青09-12价差。
- 关键数据：沥青开工率32.7%，道路沥青开工25.0%；华东主力炼厂出货量环比增10.91%。
PP
- 核心观点：下游开工率低，库存压力大，关注全球贸易战进展，PP低位震荡。
- 关键数据：PP下游开工率48.64%；石化库存处于近年同期偏高水平。
塑料
- 核心观点：下游需求一般，库存压力大，关注全球贸易战进展，塑料低位震荡。
- 关键数据：PE下游开工率37.87%；石化库存处于近年同期偏高水平。
PVC
- 核心观点：需求未实质性改善，库存压力大，PVC近期低位震荡。
- 关键数据：PVC开工率76.97%；社会库存继续增加。
豆粕
- 核心观点：豆粕短期市场震荡偏弱运行，关注压力线突破。
- 关键数据：主要油厂豆粕库存91万吨，月环比升49万吨。
螺纹钢
- 核心观点：供需双弱，库存压力隐现，螺纹价格短期维持震荡偏弱。
- 关键数据：螺纹钢产量环比下滑，社库去库5.2万吨，厂库累库0.4万吨。
热卷
- 核心观点：供需两端走弱，库存小幅累库，热卷价格区间震荡。
- 关键数据：热卷周产量325万吨，社会库存连续2周累库近1.5万吨。
焦煤
- 核心观点：供应端阶段性减少及产能出清预期支撑焦煤，短期行情偏强。
- 关键数据：山西市场主流价格报价1000元/吨，蒙5#主焦原煤自提价780元/吨。
研究结论
- 豆粕：短期震荡偏弱，关注压力线突破。
- 尿素：盘面震荡为主，供需宽松。
- 沪铜：下行空间有限，关注美国CPI数据。
- 碳酸锂：反弹高度受限，关注矿山会议及锂盐厂检修。
- 原油：偏强震荡，关注OPEC+增产及地缘风险。
- 沥青：建议逢低做多09-12价差。
- PP、塑料：低位震荡，关注全球贸易战进展。
- PVC：近期低位震荡，关注液氯价格下跌。
- 螺纹钢、热卷：短期维持震荡偏弱，供需双弱。
- 焦煤：短期行情偏强，焦企提涨或落地。
