热点品种分析
碳酸锂
- 价格走势：今日高开高走，涨幅近4%，电池级和工业级碳酸锂均价分别上涨900元/吨至6.465万元/吨和6.305万元/吨。
- 市场情绪：期货盘面情绪高涨，但行情偏离基本面，供需弱势运行。
- 基本面：产能利用率62%，较上周增加；6月产量7.4万吨，环比增加；库存连续累库。
- 核心观点：期货上涨受国内反内卷举措影响，但供需宽松格局下反弹高度受限。
尿素
- 价格走势：盘面跳空低开，日内震荡走弱，但周末以来现货价格稳中小涨。
- 基本面：供应端压力短期难以释放，需求端下游有效需求仅刚需为主。
- 核心观点：印度招标价格高于预期提振国内行情，出口配额传言将行情推升至高位，但国内供需依旧维持宽松。
期市综述
- 涨跌情况：碳酸锂、工业硅涨超3%，SC原油、沪银涨超2%；红枣跌超2%，沪铝跌超1%。
- 股指期货：沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均下跌。
- 国债期货：2年期至30年期国债期货主力合约均下跌。
- 资金流向：沪金、沪银、碳酸锂主力合约资金流入；中证1000、中证500、沪深300主力合约资金流出。
核心观点
沪铜
- 宏观影响：美联储降息及美国关税政策影响铜价，特朗普宣布对14国关税加征，鲍威尔任职受热议。
- 供需情况：铜冶炼厂加工费止跌回稳，铜精矿库存回升，国内铜库存预计累库。
- 核心观点：美国拟征收50%的铜关税令行情承压，但国外铜矿端偏紧预期未扭转，铜下行空间有限。
原油
- 地缘风险：伊朗报复行动及伊以停火缓解中东地缘风险，但伊朗核材料处理及美国制裁等问题仍存。
- 基本面：OPEC+同意增产，美国原油库存降至低位，沙特阿美上调亚洲官方售价。
- 核心观点：市场反映OPEC+将加速增产，预计近期原油价格偏强震荡。
沥青
- 供应端：沥青开工率回升，但下游开工率下降，出货量增加较多。
- 需求端：终端项目资金受制约，南方降雨增加，北方需求开始走强。
- 核心观点：中东地缘风险降温，全球贸易战恐慌情绪缓解，建议逢低做多沥青09-12价差。
PP
- 下游开工率：环比回落至48.64%，处于历年同期偏低水平。
- 供应端：新增产能镇海炼化4#6月投产，检修装置略有增加。
- 核心观点：南方梅雨高温季节到来，下游恢复缓慢，库存压力仍大，预计PP低位震荡。
塑料
- 开工率：下降至83%左右，PE下游开工率降至37.87%。
- 供应端：新增产能山东裕龙石化2#HDPE新近投产，前期检修装置重启开车。
- 核心观点：地膜进入淡季，下游观望增加，库存压力仍大，预计近期塑料低位震荡。
PVC
- 供应端：开工率环比下降至76.97%，PVC下游开工下降。
- 需求端：印度BIS政策延期，中国PVC出口受限。
- 核心观点：库存压力仍然较大，需求未实质性改善之前PVC压力较大，预计近期低位震荡。
豆油
- 价格走势：主力09合约收盘涨幅0.30%，价格接近8000元/吨压力位。
- 供应端：国内7月大豆供应充足，油厂开机率升至同期高位。
- 需求端：马来西亚棕榈油产量增加，豆油替代效应减弱。
- 核心观点：现阶段豆油供应充足，需求承压，后续需关注大豆主产区天气气候变化。
豆粕
- 价格走势：主力09合约收盘涨幅0.71%，价格呈现震荡偏强的走势。
- 供应端：油厂大豆压榨量预计增加。
- 需求端：生猪养殖利润上涨或将推动养殖户增加生猪养殖。
- 核心观点：国内豆粕现货处于累库阶段，后续需求或将跟随生猪养殖利润上涨而增加，中长期需关注美豆种植面积及中美关税谈判。
螺纹钢
- 供给端：减产预期升温，实际落地幅度有限，北方高炉开工率小幅下降。
- 需求端：建筑钢材终端需求进入传统淡季，南方高温、降雨天气持续。
- 库存端：社库持续去库，库存整体处于同年低位。
- 核心观点：短期市场情绪在供给侧改革减量预期提振下明显回暖，但钢材需求受季节性因素影响较大，预计在供需走弱预期下钢价持续反弹力度有限。
热卷
- 供给端：检修收缩，供应压力边际回升。
- 库存端：厂库向社库转移，库存去化节奏缓慢。
- 需求端：工业淡季叠加出口承压，现实需求延续疲软。
- 核心观点：短期重回跌势概率较低，预计热卷短期或将以区间震荡为主。
焦煤
- 供应端：蒙古国庆那达慕放假，中蒙口岸闭关，进口煤数量进一步减少。
- 需求端：焦企焦煤库存大幅增加，焦炭前期四轮提降，近期行情火热。
- 核心观点：短期行情依然偏强，主要系供应端阶段性减少及产能出清预期。
