公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报：股基增强策略指数创新高，更高弹性持续助力

核心观点与市场分析

• A股市场表现强势：市场情绪持续回暖，上证指数突破3500点，科技板块企稳回暖，红利和低波风格板块短期上行动力减弱。
• 策略指数表现：股基增强策略指数创新高，录得1.227%的收益，超额收益0.514%，表现相对强势；常青低波策略指数收益0.445%，超额收益-0.319%。
• 海外市场：美股高位震荡，纳斯达克和标普500等指数突破前期高点，短期高位回调风险值得关注，长期仍看好美股反转上行趋势。

量化策略配置观点

• 排序：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略。
• A股观点：推荐更具弹性的股基增强组合，常青低波策略可作为打底配置，关注银行等防御风格板块的潜在风险。
• 海外观点：短期高位回调风险存在，长期配置价值不变，关注潜在回调带来的逢低布局机会。

工具化基金组合表现

• 常青低波基金组合：保持低波特性，组合波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，累计超额收益11.735%。
• 股基增强基金组合：策略运行以来表现与中证主动式股票基金指数接近，有望在市场环境改善后拥有更强弹性。
• 现金增利基金组合：持续跑赢比较基准，累计超额收益0.446%。
• 海外权益配置基金组合：累积较高水平的超额收益，全球化配置能带来收益增厚。

基金组合构建思路

• 常青低波：结合持仓和净值维度因子，构建低波动组合，满足防御需求。
• 股基增强：挖掘Alpha收益，结合行业均衡和持仓风格限制，提供进攻性选择。
• 现金增利：基于多维特征因子，筛选优秀货币基金，优化短期闲置资金收益。
• 海外权益配置：根据动量反转因子筛选QDII基金，拓展全球化投资工具。

风险提示

• 模拟组合结果基于模型计算，存在模型失效风险。
• 模型基于历史数据，未来可能失效，不代表基金未来表现。
• 报告内容仅供研究参考，不构成投资建议。