公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2025.07.27）：基金策略指数均持续新高，股基增强策略保持高弹性

核心观点与关键数据

• A股市场表现：A股权益市场延续近一个月强势，多个关键点位强势突破，市场风险偏好持续抬升。上证指数至3600点位阻力上升，但回落调整幅度有限，支撑力较强。科技成长板块近期受关注，资金呈现切换至相关低位板块的情况。红利、低波等防御风格板块短期调整必要性提升。
• 策略指数表现：股基增强策略指数表现相对强势，持续突破指数前期高点，录得更高弹性。本周各策略指数均收正收益，股基增强策略收益2.284%，常青低波策略收益1.990%，海外权益策略收益1.174%。
• 量化策略配置观点：股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略。A股内部，股基增强组合更具弹性，常青低波策略可作为打底配置，银行等防御风格板块具有较高长期配置价值。海外市场短期高位回调风险值得关注，但中长期上行趋势不变。

研究结论

• A股市场：中短期向上趋势明确，多方面因素共同铸就。科技成长板块受关注，防御风格板块短期调整后或有布局机会。
• 策略配置：股基增强策略在当前市场环境下表现更优，常青低波策略适合稳健配置，海外权益策略长期配置价值不变，短期需关注回调风险。
• 工具化基金组合：
  • 常青低波基金组合：低波特性显著，超额收益显著，适合风险较高环境下的防御需求。
  • 股基增强基金组合：挖掘Alpha收益，进攻性更强，适合风险偏好较高的投资者。
  • 现金增利基金组合：持续跑赢比较基准，超额收益累积，适合现金管理。
  • 海外权益配置基金组合：全球化配置带来收益增厚，适合拓展投资范围。

风险提示

• 模型失效风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据，未来可能失效，不代表基金未来表现。