豆油供给维持宽松格局 豆粕现货处于累库阶段

豆油

• 核心观点：豆油供给维持宽松格局，需求端受棕榈油替代效应及高温天气影响承压。
• 关键数据：
  • 豆油期货主力合约收涨0.30%至7994.0元，持仓量增加3815手至507072手。
  • 马来西亚棕榈油产量增加35.28%，价格或将下降，豆油替代效应减弱。
  • 国内油厂开机率升至同期高位，豆油现货供应整体宽松。
  • 美国农业部调高美国豆油在生物燃料行业的需求预期，国际原油走强为豆油提供支撑。
• 研究结论：现阶段豆油供应充足，需求受天气与替代品影响承压，后续需关注大豆主产区天气气候变化及美国豆油生物燃料需求变化。

豆粕

• 核心观点：豆粕现货处于累库阶段，需求端受生猪养殖利润上涨预期支撑。
• 关键数据：
  • 豆粕主力09合约收涨0.71%至2992元/吨，价格呈现震荡偏强走势。
  • 油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率64.52%，预计后续豆粕供应有所增加。
  • 生猪养殖利润上涨或将推动养殖户增加生猪养殖，预期后续豆粕需求增加。
• 研究结论：国内豆粕现货累库，下游补库减弱，但生猪养殖利润上涨或带动需求增加，后续需关注美豆天气炒作及中美关税谈判动向。

碳酸锂

• 核心观点：碳酸锂期货高开高走，但供需弱势运行，价格反弹高度受限。
• 关键数据：
  • 电池级碳酸锂均价6.465万元/吨，环比上涨900元/吨；工业级碳酸锂均价6.305万元/吨，环比上涨900元/吨。
  • 产能利用率62%，较上周增加，供应端充裕，6月产量7.4万吨，环比增加。
  • 库存连续累库，下游以刚需补库为主，7月电池材料厂开工负荷有增加。
• 研究结论：期货盘面上涨受国内反内卷举措影响，但供需宽松格局维持，反弹高度受限，需关注终端新能源汽车消费数据及关税贸易谈判动向。