豆油供给维持宽松格局 豆粕现货处于累库阶段

此外，受高温天气影响，豆制品保质期缩短，消费需求减弱。中长期来看，美国农业部调高美国豆油在生物燃料行业的需求预期，国际原油走强，为豆油提供支撑，且美国近期通过的预算法案中，通过州级生物燃料配额和联邦452清洁燃料生产税收抵免提供的额外激励措施或将进一步提振豆油在生物燃料中的使用前景。综合来看，现阶段豆油供应充足，受天气与替代品影响需求承压，后续北半球大豆进入生长关键期，国际大豆价格将随着主产区天气震荡运行，需关注大豆主产区天气气候变化。中长期来看，美国豆油市场出现较大变动，生物燃料需求激增，或将影响豆油后续价格走势，且USDA预期美豆出口目标将保持对中国市场较强的依赖性，中美下阶段磋商结果会对美豆有直接影响，需要关注关税贸易谈判动向。【豆粕】今日豆粕主力09合约开盘价2976元/吨，收盘价2992元/吨，收盘涨幅0.71%，最低触及2961元/吨，最高达到2995元/吨，盘中豆粕价格价格呈现震荡偏强的走势，市场情绪整体谨慎但略有回暖。结合近段时间豆粕价格走势，豆粕价格两次探底后反弹突破2979元/吨颈线，后续需关注是否能突破3000元/吨压力线，若多头不能跟进，市场或将难以突破底部区间，豆粕价格或底部震荡延续。供应端方面，根据Mysteel农产品调查情况显示，7月5日至7月11日油厂大豆实际压榨量229.54万吨，开机率为64.52%，较预估低5.63万吨，预计7月12日至7月18日国内油厂开机率小幅上升，油厂大豆压榨量预计238.03万吨，开机率为66.91%，豆粕供应较上周有所增加。需求端方面，据Wind数据显示，截至7月11日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利133.87元/头，较前一周盈利119.72元/头有所上升，外购仔猪养殖利润为盈利31.6元/头，前一周为亏损26.26元/头，生猪养殖利润上涨或将推动养殖户增加生猪养殖，预期后续养殖行业或将增加对豆粕的需求，而当前豆粕下游补库减弱，现货价格继续维持震荡。综合来看，国内豆粕现货处于累库阶段，部分油厂胀库催提，后续豆粕需求或将跟随生猪养殖利润上涨而增加。中长期来看，美豆种植面积减幅，后续市场或将聚焦天气炒作情况，且中美关税将继续发酵，暂时观望。关联品种关联品种豆粕豆油碳酸锂所属公司：冠通期货