一周简评：支撑压力并存 玉米维持区间思路 供给压力依旧 生猪近月弱势难改 阶段蛋价偏强 等待累库后高空机会

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 本周玉米期货分析逻辑及策略建议 支撑压力并存玉米维持区间思路 【品种综述】现货回顾：本周玉米现货震荡整理，10日wind数据显示锦州港玉米平舱价2380元/吨，较上周五涨10元/吨。 期货回顾：本周玉米期货先抑后扬，周涨幅1.49%，收于2379元/吨。 品种观点：中短期来看，气温快速上升+小麦持续投放施压现货价格短期回调，关注政策粮源拍卖力度；长期来看，仍然维持替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【重要资讯】 1、10日深加工企业收购价小幅下跌。中国粮油商务网数据显示昨日东北地区深加工企业收购均价2236元/吨，较前一日跌持平；华北深加工收购均价2412元/吨，较前一日涨3元/吨。 2、10日南北港口价格稳中有涨。中国粮油商务网数据显示锦州港15%水二等玉米收购价2320-2340元/吨，较前一日持平；蛇口港成交价2480元/吨，较前一日涨10元/吨。 3、库存方面，中国粮油商务网数据显示截止到2026年第15周末，广州港口谷物库存量为228.7万吨，环比增加20.12%，同比下降12.88%。其中：玉米库存量为67.20万吨，环比增加16.67%，同比下降59.00%；高粱库存量为66.70万吨，环比增加17.84%，同比增加183.83%；大麦库存量为94.80万吨，环比增加24.41%，同比增加26.23%。 4、4月10日玉米期货仓单数量较前一交易日增1773手，共计16763手。5、国家粮食交易中心公告显示将于4月15日进行最低收购价小麦拍卖80万。【市场逻辑】 中短期来看，气温快速上升+小麦投放加码施压现货价格短期回调。关注基层上量节奏和政策粮源拍卖力度；长期来看，仍然维持替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【交易策略】 中期维持宽幅区间交易思路，短期弱势延续，继续向下验证支撑。2605合约2400压力有效，继续关注第二支撑2320-2340的支撑效果，前期空单在第二支撑附近可考虑适量止盈；2607合约支撑关注2340-2350。【风险提示】 进口政策、小麦替代规模、政策粮源投放节奏等。 本周生猪期货分析逻辑及策略建议供给压力依旧生猪近月弱势难改 【品种综述】 现货回顾：本周生猪现货跌势延续，10日全国生猪均价8.78元/公斤，较上周同期跌0.3元/公斤。期货回顾：生猪期货继续破位下行，2605合约周跌幅2.56%，收于9140元/吨。 品种观点：短期来看，阶段性供强需弱格局持续，体重压力不减，养殖端降重预期增强，短期猪价或继续维持低位运行，关注二育及冻品入库情绪。中期来看，2025年四季度新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4-6月起供给压力有所缓解，重点关注疫病影响。长期来看，母猪存栏对应今年10月前供给减幅有限+仔猪价格持续下跌驱动远月合约下修预期。【重要资讯】 1、价格方面，10日全国生猪均价为8.77元/公斤，较前一日跌0.09元/公斤；预计11日早间猪价弱稳为主，东北稳定至8.4-9.2元/公斤，山东稳定至9-9.4元/公斤，河南弱稳至8.9-9.2元/公斤，四川跌至8.3-8.6元/公斤，广东跌至8.8-9.6元/公斤，广西跌至7.7-8.2元/公斤。2、母猪存栏来看，12月末能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%，为正常保有量的101.6%。 3、仔猪数量来看，2025年1-9月新生仔猪数量环比持续增加（仅7月环比下降），对应今年3月前生猪出栏头数仍呈增加趋势；2025年10、11、12月新生仔猪连续3个月环比下降，分别下降1%、0.8%、1.2%，对应今年4月起供给压力有所缓解；2026年1-2月月新生仔猪环比分别增加1%、0.5%，仔猪环比再度止跌回升（卓创口径）。 4、体重来看，生猪出栏体重连续两周下降。截至4月9日生猪出栏均重为125.56公斤，较前一周减少0.83公斤。5、肥标价差来看，4月10日生猪肥标价差为0.28元/斤，较前一日持平。 6、截至4月9日，猪肉冻品库容率为21.58%，较上周同期增加0.2%。 7、卓创资讯调研生猪养殖企业4月出栏计划环比增加1.6%；钢联调研重点省份养殖企业4月计划出栏量环比增加4.24%；钢联调研数据显示3月猪料总量环比增加2.59%，同比增加14.41%；钢联调研数据显示3月新生仔猪数环比增加2.5%。8、4月10日生猪期货仓单增减0手，共625手。 【市场逻辑】 短期来看，阶段性供强需弱格局持续，体重压力不减，养殖端降重预期增强，短期猪价或继续维持低位运行，关注二育及冻品入库情绪。中期来看，2025年四季度新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4-6月起供给压力有所缓解，重点关注疫病影响。长期来看，母猪存栏对应今年10月前供给减幅有限+仔猪价格持续下跌驱动远月合约下修预期。【交易策略】 现货弱势延续，维持底部区间交易思路。近月合约继续向下试探支撑效果；仔猪价格持续下跌，远月合约预期下移。2605合约压力关注9350-9400，支撑暂关注8800-9000；2607合约压力关注10500-10700，支撑暂关注10000；2609合约压力关注12000，支撑关注11000-11200；2611合约压力关注12400-12500，支撑关注11500-11700；2701合约压力关注13200-13300，支撑关注12500。【风险提示】数据来源：博易大师，格林大华期货 本周鸡蛋期货分析逻辑及策略建议 阶段蛋价偏强等待累库后的高空机会 【品种综述】现货回顾：本周鸡蛋现货主线上涨，10日河北馆陶蛋价3.18元/斤，较上周五涨0.11元/斤。 期货回顾：鸡蛋期货震荡整理，2606合约周跌幅0.09%，收于3229元/500kg。 品种观点：短期来看，当前新开产蛋鸡数量减少、小码蛋供应减少，4月蛋价或震荡偏强。中期来看，淘鸡日龄持续回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，或限制三季度蛋价向上空间。长期来看，蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期、或明显限制阶段性淘鸡驱动的上涨空间，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。【重要资讯】 1、价格方面，10日鸡蛋现货价格主线上涨。全国主产区均价为3.53元/斤，较前一日涨0.07元/斤；主销区均价为3.61元/斤，较前一日涨0.04元/斤；河北馆陶粉蛋价为3.13元/斤，较前一日涨0.06元/斤。 2、库存方面，10日全国生产环节平均库存1.05天，较前一日持平；流通环节库存1.09天，较前一日减0.03天。3、淘鸡方面，10日老母鸡均价5.15元/斤，较前一日持平；截至4月9日，老母鸡周度淘汰日龄为505天，较前一周持平。 4、蛋鸡存栏来看，卓创资讯数据显示3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.54亿只，环比增幅0.30%，同比增幅2.73%。根据影响产蛋鸡存栏量的重要指标补栏量、出栏量、上月存栏基数等，可推断4月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.4亿只。【市场逻辑】 短期来看，当前新开产蛋鸡数量减少、小码蛋供应减少，4月蛋价或震荡偏强。中期来看，淘鸡日龄持续回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，或限制三季度蛋价向上空间。长期来看，蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期、或明显限制阶段性淘鸡驱动的上涨空间，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。【交易策略】 建议观望或短线交易为主，2605合约压力关注3500，支撑关注3400；2606合约压力3280-3300，支撑暂关注3150-3200。关注淘鸡节奏及库存水平。【风险提示】 淘鸡节奏、蔬菜价格、疫病等 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn