格林大华期货一周简评：玉米挤升水完成后，关注短线低多机会，现货支撑压力并存，期货交易修复贴水，现货蛋价有望筑底，期货多空分歧仍大

证监许可【2011】1288号 报告玉米挤升水完成后，关注短线低多机会现货支撑压力并存，期货交易修复贴水现货蛋价有望筑底，期货多空分歧仍大 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君联系方式：0371-65617380期货从业资格证号：F0242716期货交易咨询号：Z0011864 长线区间；中线低多；短期拍卖持续进行，继续向下寻找支撑观点：短期来看，进口玉米拍持续进行，成交率走低、溢价幅度缩窄，现货市场整体看涨预期减弱，现货整体弱稳为主。中期来看， ¾玉米： 进口谷物缩量+替代减量驱动下国内供给宽松格局有望逐渐趋紧，现货价格重心仍将偏强运行。然而，玉米价差收窄、局部倒挂，小麦替代增加，玉米上方空间不宜过分乐观。长期来看，政策粮源投放+小麦替代预期或将限制价格向上空间，我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。 策略：长线区间运行；中线低多思路；短线承压下行、寻找支撑，2509合约支撑关注2300-2320，若支撑有效可关注波段做多机会。 ¾生猪：长线高空；中线区间；短线反弹向上试探压力 观点：短期来看，支撑压力并存，猪价或维持震荡整理；中期来看，2-5月全国新生仔猪数量环比增加且当前出栏体重下降幅度有限，对应下半年生猪供给增量预期仍存，猪价持续上涨难度较大；长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。 策略：长线高空；中线区间；短线走强试探上方压力，建议关注冲高承压后的波段高空机会，2509合约第一压力关注14400-14600，第二压力关注14800-15000；2511合约关注13800压力效果。 ¾鸡蛋：蛋价或确认阶段性底部期货交易基差逻辑观点：短期来看，当前鸡蛋供给稳定，蛋价短期进一步下跌空间有限，或逐渐确认阶段性底部；中期来看，集中淘汰叠加中秋消费旺 季或驱动8-9月现货呈现阶段性反弹行情，反弹高点取决于淘鸡节奏，目前来看高点不宜过分乐观；长期来看，若三季度蛋鸡养殖利润转正、养殖端淘鸡幅度或不及预期，则四季度供给压力或将再度兑现，蛋价或承压回落。策略：主力合约先交易挤升水逻辑，待现货见底后或再交易消费旺季逻辑。08合约宽幅区间运行，上方压力3600-3650得到验证，下 方支撑关注3400-3450；09合约维持高空思路，短期压力3700-3720得到盘面验证，下方支撑暂关注3500-3550。另外，若三季度淘汰不及预期则建议关注2512、2601、2602、2603合约的高空机会。