机械设备行业周报：智元展示机器人工厂作业能力，关注中报业绩预告

超配 ——机械设备行业周报（20250707-20250713） 投资要点： ➢机器人行业动态：智元机器人完成通用具身机器人工业现场常态化作业直播。2025年7月9日，智元机器人、安努智能在富临精工工厂开展了三小时的直播，展示了智元机器人自研的A2-W通用具身机器人在工业场景中稳定作业的表现。在直播中，机器人A2-W完成了两班制、单班搬运800余个周转箱的任务，可实时识别人员、周转箱及其他障碍物，自主规划路径、调整或暂停作业。在作业过程中出现异常时，机器人A2-W也能自主纠错并持续运行，有效提升了整体作业效率。 上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）要约收购上纬新材部分股份。据上纬新材公告，收购人智元恒岳系上海智元新创技术有限公司及其核心团队共同出资设立的持股平台，收购人一致行动人为上海致远新创科技设备合伙企业（有限合伙）。上纬新材主营产品为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等，现已成为全球环保耐蚀树脂的主要供应商。公司产品主要用于节能环保和新能源两大领域，近年下游应用逐渐拓展，延伸至循环经济材料、低空经济、储能、电气、绿色建材等新兴领域。 [table_product]相关研究 1.国产替代趋势持续，外延绘就新成长曲线——自动化设备研究框架专题报告 ➢业绩预告：华测检测发布公告，初步测算，预计上半年归母净利润同比增长6.06-7.80%。公司全面实施“123战略”，即稳固传统市场业务、布局快增市场业务、孵化新领域业务；同时，从数字化精益管理、激发人才组织活力等方面提质增效。此外，公司逐步推进战略并购和国际化扩张，预计有望为长期发展注入动力。 业绩预告：巨星科技发布公告，初步测算，预计上半年归母净利润同比增长5-15%。由于美国关税政策变化，公司2025Q2有约40天各生产基地产能受到影响，预计Q2收入同比基本持平。公司二季度财务费用（汇兑损益）和投资收益同比下降，但毛利率提升，预计归母净利润同比增长。近期，外部贸易环境有积极信息显现，美国“对等关税”进入新一轮暂缓期，越南和美国已达成20%关税的有效协议。公司前瞻性布局的海外产能，成为其应对贸易政策波动的有利工具，目前已在全球建立23处生产基地。展望未来，公司将持续推进多元化区域布局和新品研发，进一步增强风险应对能力和发展实力。 ➢大浪淘沙，出口链龙头或有望把握不确定性中的机遇。早在上一轮“贸易战”期间，部分中国企业已在筹划出口路径的备选方案。从美国关税政策趋势看，对原产地规则的审查标准或将趋严。近期国际形势的演化，将推进生产制造能力在全球范围内的再分配，对企业的供应链韧性提出更高要求，加速优胜劣汰。面对局势的多变性，单一产能布局已不再能满足部分企业的实际需求。具备灵活产能基础的公司有望在未来发挥高效执行力，巩固全球竞争力。若能在行业波动中实现份额提升，此类公司上游议价能力亦将得以强化，从而推进生产端降本。 ➢近期投资观点：1、国产机器人领域创新研发较为活跃，有望带动产业链上下游共同发展，关注在核心零部件或本体代工方面有技术储备的公司，如中大力德、龙溪股份、步科股份、奥比中光、天准科技、均普智能等。2、检测行业处于产业整合、提升效益阶段，下游特定领域的科技创新类需求较好，关注华测检测、广电计量等。3、在产能出海的过程中，出口链行业的市场集中度有望提升，关注巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博等。 ➢风险提示：宏观景气度回暖弱于预期、核心技术突破进度不及预期、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、贸易政策变化及汇率波动。 正文目录 1.机器人行业动态...........................................................................42.检测行业动态..............................................................................43.工具行业动态..............................................................................64.轨交设备行业动态.......................................................................75.行情回顾.....................................................................................76.风险提示.....................................................................................8 图表目录 图1智元A2-W通用具身机器人在进行工厂作业..........................................................................4图2我国研究与试验发展经费支出同比增速（%）......................................................................5图3近年华测检测收入呈增长趋势...............................................................................................5图4近年华测检测归母净利润呈增长趋势....................................................................................5图5华测检测各业务板块收入增速表现分化.................................................................................6图6巨星科技近年营业总收入及同比............................................................................................7图7巨星科技近年归母净利润及同比............................................................................................7图8本周申万一级行业各板块涨跌幅（%）.................................................................................8 表1华测检测在多个新兴科技领域有所布局.................................................................................5 1.机器人行业动态 智元机器人完成通用具身机器人工业现场常态化作业直播。2025年7月9日，智元机器人、安努智能在富临精工绵阳工厂开展了三小时的直播，展示了智元机器人自研的A2-W通用具身机器人在工业场景中稳定作业的表现。在直播中，机器人A2-W完成了两班制、单班搬运800余个周转箱的任务，可实时识别人员、周转箱及其他障碍物，自主规划路径、调整或暂停作业。在作业过程中出现异常时，机器人A2-W也能自主纠错并持续运行，有效提升了整体作业效率。 上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）要约收购上纬新材部分股份。据上纬新材公告，收购人智元恒岳系上海智元新创技术有限公司及其核心团队共同出资设立的持股平台，收购人一致行动人为上海致远新创科技设备合伙企业（有限合伙）。上纬新材主营产品为环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料以及循环经济材料等，现已成为全球环保耐蚀树脂的主要供应商。公司产品主要用于节能环保和新能源两大领域，近年下游应用逐渐拓展，延伸至循环经济材料、低空经济、储能、电气、绿色建材等新兴领域。 2.检测行业动态 检测行业作为高技术服务业的核心组成部分，在国家质量基础设施中占据重要地位。从需求端看，近年我国研究与试验发展经费支出持续增长，产生对质量检测等服务的刚性需求；但此类支出增速有所放缓，在下游客户重视控费的背景下，不同细分领域对检测的投入力度有所差异。在政策导向、技术革新与市场需求的多重影响下，我国检测行业正经历着结构性调整。行业从以规模扩张为重点的粗放式增长，向以质量和效益为核心的精细化发展迈进。这一转型，不仅重塑着行业的竞争格局，更推动着检测产业顺应科技创新趋势，实现稳健前行。 华测检测发布公告，初步测算，预计上半年归母净利润同比增长6.06-7.80%。公司全面推进“123战略”落地，即稳固传统市场业务、布局快增市场业务、孵化新领域业务。针对AI、人形机器人、银发经济、低空经济等领域新兴需求，华测检测在集团层面专门成立了跨部门业务开发小组，以更好地把握行业机遇。同时，在管理层面，公司从数字化精益管理、激发人才组织活力等方面提质增效。此外，公司逐步推进战略并购和国际化扩张，预计有望为长期发展注入增长动力。 资料来源：同花顺，国家统计局，东海证券研究所 资料来源：同花顺，东海证券研究所 资料来源：同花顺，东海证券研究所 下游表现分化。从近年华测检测收入增速看，工业品服务板块和贸易保障服务板块增速波动相对较小，生命科学检测板块收入虽然增速回落但保持增长趋势。公司医药及医学服务板块2023及2024年经历深度调整，一定程度上受到政策环境影响；但公司积极调整业务结构，针对高附加值领域打造综合化服务，去年四季度起，经营质量逐步复苏。 加强全球化布局，华测检测拟收购南非Safety SA公司。据公司官网，华测检测近期与投资机构凯雷集团达成协议，拟收购南非的测试、检验、认证与培训（TICT）服务提供商Safety SA，该交易预计将于2025Q4完成交割。若收购进展顺利，有望明显提升华测检测在非洲大陆的综合服务能力。 3.工具行业动态 巨星科技发布公告，初步测算，预计上半年归母净利润同比增长5-15%。由于美国关税政策变化，公司2025Q2有约40天各生产基地产能受到影响，预计Q2收入同比基本持平。公司二季度财务费用（汇兑损益）和投资收益同比下降，但毛利率提升，预计归母净利润同比增长。近期，外部贸易环境有积极信息显现，美国“对等关税”进入新一轮暂缓期，越南和美国已达成20%关税的有效协议。公司前瞻性布局的海外产能，成为其应对贸易政策波动的有利工具，目前已在全球建立23处生产基地。展望未来，公司将持续推进多元化区域布局和新品研发，进一步增强风险应对能力和发展实力。 电动工具业务取得新进展。据巨星科技公告，近期公司取得来自某国际大型零售业公司的采购确认，采购标的为20V无绳锂电池电动工具系列和相关零配件，采购范围为全球数千家门店的未来三年全部该系列电动工具和零配件产品的销售和服务。虽然从金额来看，此次采购对巨星科技2025年度业绩影响较小，但意味着龙头客户对公司产品质量及交付能力的认可。此外，采购订单特别要求针对美国市场产品的生产和交付地为越南。 大浪淘沙，出口链龙头或有望把握不确定性中的机遇。早在上一轮“贸易战”期间，部分中国企业已在筹划出口路径的备选方案。从美国关税政策趋势看，对原产地规则的审查标准或将趋严，进一步堵截关税漏洞。近期国际形势的演化，将推进生产制造能力在全球范围内的再分配，对企业的供应链韧性提出更高要求，加速优胜劣汰。面对局势的多变性，单一产能布局已不再能满足部分企业的实际需求。具备灵活的产能基础的公司有望在未来发挥高效 执行力，巩固全球竞争力。若能在行业波动中实现份额提升，此类公司上游议价能力将得以强化，从而推进生产端降本。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 资