机器人行业研究：机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力

买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 具身智能组 分析师：陈传红（执业S1130522030001）chenchuanhong＠gjzq.com.cn分析师：冉婷（执业S1130524100001）ranting＠gjzq.com.cn 机器人一级融资持续创新高，智元AI周展示模型能力 核心观点： 机器人：景气度加速向上，智元机器人开启AI发布周，一级融资热情高涨，“百亿俱乐部”持续扩容。 智元机器人开启AI发布周并密集发布多项技术，新款人形机器人A3亮相并启动首批规模化交付。4月7日至4月14日智元AI发布周，智元在每个工作日发布一项具身智能领域的物理AI关键技术突破，目前已正式开源AGIBOTWORLD 2026数据集、开源一站式仿真开发平台Genie Sim 3.0、发布新一代具身基座大模型Genie Operator-2、发布世界模型迭代版本Genie Envisioner World Simulator 2.0。4月9日，智元新款人形机器人A3在“擎天租城市合伙人生态大会”上正式亮相，首批A3预计将于4月起陆续交付，成为行业内首批规模化交付的A3。 千寻智能30天内累计融资额达30亿元，估值突破200亿元。4月7日，千寻智能宣布完成新一轮10亿元融资，继2月完成近20亿元融资后，在短短30天内再次获得资本加持，累计融资额达30亿，公司估值突破200亿元。本轮融资由顺为资本、云锋基金联合领投，达晨财智、某头部人民币基金、银河源汇、图灵基金、新鼎资本、庚辛资本等重磅加持。 地瓜机器人完成1.5亿美元B2轮融资，估值突破百亿，跻身“百亿俱乐部”。4月8日，地瓜机器人宣布完成1.5亿美元B2轮融资，B轮累计融资额达2.7亿美元。融资完成后，地瓜机器人投后估值达15亿美元（约108亿元人民币），正式跻身“百亿俱乐部”。地瓜机器人将全面加速商业和开发者生态的全球化布局，以软硬协同、端云一体的具身智能原生技术底座为支撑，推动全球机器人产业创新。 众擎机器人完成2亿美元B轮融资，估值突破百亿元人民币。4月9日，众擎机器人宣布，近日正式完成总额2亿美元的B轮融资，本轮融资落地后，公司估值突破百亿元人民币。本轮融资由河南投资集团汇融基金继A2轮投资后再度领投B轮，头部产业资本立讯精密重磅战略入局、联合领投，黄浦江资本等老股东本轮继续跟进加码。 投资建议 具身智能赛道一级融资热情高涨。据公开数据统计，2026年开年以来，国内具身智能领域已披露的融资总额超200亿元，头部企业如接连斩获大额融资。从硬件炫技到大脑竞速。早期机器人融资聚焦在电机扭矩、关节自由度、灵巧手精度等硬件参数，26年融资热潮则呈现出鲜明的“大脑导向”。新晋的百亿元估值独角兽阵营中，自变量机器人、千寻智能、智平方、星海图等企业均以大脑技术为核心竞争力，融资资金也主要投向模型研发、数据构建和算法迭代等。 26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q2第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注奥比中光等。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展...........................31.2本体...................................................................................41.2.1智元模型矩阵齐全，AI发布周发布多项技术突破...........................................71.2.2千寻智能获知名机构密集押注，30天内累计融资额达30亿元................................91.3核心零部件............................................................................101.3.1地瓜机器人再获1.5亿美元融资，跻身"百亿俱乐部"......................................11 三、风险提示..................................................................................13 图表目录 图表1：本周行业重大事件梳理..................................................................3图表2：具身智能本体公司边际突破汇总..........................................................5图表3：智元AI发布周，发布多项具身智能领域的物理AI关键技术突破.............................7图表4：智元机器人模型矩阵齐全................................................................8图表5：千寻智能30天内累计融资额达30亿元....................................................9图表6：具身智能核心零部件公司边际突破汇总...................................................10图表7：具身智能赛道融资热度持续攀升，地瓜机器人估值突破百亿.................................12 一、机器人 行业景气度：本周机器人板块热度持续攀升，产业呈现多维突破态势。（1）产业链协同与生态构建加速。政企协同持续深化，璧山区明确打造具身智能机器人产业聚集区并提出2028年量化目标，芜湖市委书记率队赴上海对接智元创新推动项目落地；产学研融合纵深推进，中白具身智能技术联合实验室与浙工大具身智能技术现代产业学院同日成立，打造“一带一路”科技交流示范并破解人才瓶颈；产业平台密集落地，百度智能云发布具身智能数据超市（Beta版），金华开发区签约具身机器人行为训练研究院，深圳、厦门、合肥等地相继举办产业大会及具身智能论坛，全链条生态活力持续迸发。（2）商业化落地与产品突破取得进展。本体赛道量产与交付加速，智元新款人形机器人A3亮相并启动首批规模化交付，成为行业内首批规模化交付的A3；优必选旗下优奇与本田贸易、优必选与德马科技分别签署战略合作协议，推动人形机器人技术在工业智造、智能物流等场景的规模化落地；宇树科技与阿里筹备出海合作项目。核心零部件端，领益智造披露已与多家北美及国内头部具身智能企业达成合作供应关系；兆威机电拟投资8亿元建设灵巧手及微型驱动系统产业园；地瓜机器人完成1.5亿美元B2轮融资并加速全球化布局；灵动佳芯完成近亿元A轮融资，聚焦柔性传感器研发。（3）核心技术研发与资本支撑同步强化。技术端，智元开启AI发布周，密集开源AGIBOT WORLD 2026真实场景数据集、Genie Sim 3.0仿真平台、新一代具身基座大模型Genie Operator-2及世界模拟器GE-Sim 2.0，实现从数据到仿真的全链路技术突破。资本端持续加注，首形科技完成数亿元A1轮融资，千寻智能再获10亿元，开普勒机器人完成亿元级A++轮并聚焦具身智能大脑，众擎机器人完成2亿美元B轮、估值破百亿元，斜跃智能获理想汽车等投资、聚焦家庭场景；地平线机器人上市后首次回购股份，总金额3904万港元用于股权激励。充足资金为产业技术迭代与规模化发展注入强劲动能。 1.1行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 事件： （1）4月7日，重庆璧山区举行新闻发布会，提出重庆璧山将打造具身智能机器人产业聚集区。 （3）4月8日，中国—白俄罗斯具身智能技术联合实验室、浙江工业大学信息工程学院具身智能技术现代产业学院成立仪式在屏峰校区举行。 （4）4月10日，在第三届中国机器人产业大会上，百度智能云联合多家头部具身智能企业，正式发布具身智能数据超市（Beta版）。 （5）4月10日，金华开发区具身机器人行为训练（数据采集）研究院项目签约仪式举行。 （6）4月10日至11日，第三届中国机器人产业大会暨具身智能50人论坛在深圳南山举行。 （7）4月9日至12日，厦门具身智能展与首届厦门国际具身智能大会同期举行。 （8）4月10日至12日，第三届中国具身智能大会在安徽合肥举办。 点评：本周具身智能产业延续高热态势，政策规划、招商引资、产学研协同与产业生态建设多维发力。区域规划端，璧山区明确打造具身智能机器人产业聚集区，提出2028年集聚本体制造企业2家以上、核心零部件企业10家以上等量化目标；芜湖市委书记率队赴上海对接智元创新，推动具身智能项目落地。产学研端，中国—白俄罗斯具身智能技术联合实验室与浙工大具身智能技术现代产业学院同日成立，前者依托国家重点研发计划打造“一带一路”科技交流示范，后者联合龙头企业破解人才瓶颈。技术平台端，百度智能云在第三届中国具身智能与人形机器人产业大会上发布具身智能数据超市（Beta版），构建聚焦真实应用场景的具身数据底层网络。产业生态端，金华开发区签约具身机器人行为训练研究院，深圳具身智能50人论坛以场景、资本、生态三大赋能为抓手破解产业难题，厦门国际具身智能大会发布《中国具身智能产业指数》及榜单，合肥第三届中国具身智能大会以“智驱万物，具汇江淮”为主题并举办首届Dobot具身智能挑战赛，产业落地与标准建设同步提速。 1.2本体 事件： （1）4月7日，智元机器人开启AI发布周，正式开源首个覆盖具身智能全域研究的真实场景数据集AGIBOT WORLD2026。 4月8日，智元机器人开源一站式仿真开发平台Genie Sim 3.0。 4月9日，智元新款人形机器人A3在“擎天租城市合伙人生态大会”上正式亮相，同日，正式发布新一代具身基座大模型Genie Operator-2，智元机器人将四足机器人业务拆分为全资子公司智元酷拓。 4月10日，智元机器人发布世界模型迭代版本Genie Envisioner World Simulator 2.0。 4月10日，湖北大数据集团与智元机器人签署战略合作协议；同日，东莞火花机器人联合智元机器人，与广东智通职业培训学院举行具身智能人才培养战略合作签约仪式。 （2）4月7日，首形科技宣布完成数亿元人民币A1轮融资。 （3）4月7日，千寻智能宣布完成新一轮10亿元融资。 （4）4月7日，优必选旗下智慧物流子公司优奇与本田贸易（中国）有限公司签署战略合作协议。 4月8日，优必选宣布，近日与德马科技签署战略合作协议。 （5）4月8日，开普勒机器人正式宣布完成亿元级A++轮融资。（6）4月9日，众擎机器人正式完成总额2亿美元的B轮融资。（7）4月9日，宇树科技与阿里正酝酿重要出海战略合作。（8）4月7日，