综合分析与交易策略
- 价格：现货价格周环比下降，日照3.9米中A辐射松价格740元/方，太仓4米中A原木价格750元/方。
- 供应：新西兰原木预计到港量32.9万方，周环比下降26%；本期针叶原木总库存323万方，周环比下降3.87%。
- 需求：本期13港原木日均出库量6.69万方，周环比上升1.83%。
- 进口成本：本月辐射松CFR主力价114美金/JAS立方米，月环比上升4%。
- 市场观点：下游加工厂库存刚需买货，终端市场依旧低迷；房地产需求减弱和港口库存压力下，原木现货市场面临挑战；尺差对盘面形成支撑，但需关注交割细节。
- 交易策略：单边观望，套利观望，期权观望。
原木供应
- 到港量：2025年6月发往中国140.6万方，占80%；上周18港实际到港量约44.3万方，周环比上升100%。
- 库存：截至7月4日，国内分材质原木总库存323万方，周环比下降3.87%；辐射松库存260万方，周环比下降2.26%；北美材库存22万方，周环比下降15.38%；云杉/冷杉库存20万方，周环比下降4.76%。
原木需求
- 出库量：本期13港原木日均出库量6.69万方，周环比上升1.83%。
- 房地产：样本建筑工地资金到位率小幅回升，但项目资金分化，非房建项目资金到位率下降。
辐射松、云杉冷杉价格
- 辐射松：山东（日照港3.9米中A）740元/方，周跌10元；江苏（太仓港4米中A）750元/方，周跌10元。
- 云杉：山东（日照港11.8米20cm+统货）1090元/方，周持平。
下游木方价格
- 辐射松木方：山东1240元/方，江苏1250元/方。
- 云杉/白松木方：山东1700元/方，江苏1670元/方。
- 建筑木方：价格持稳，预计下周偏强运行。
进口原木成本
- 辐射松外盘价：7月新西兰4米中A（CFR）报价112-117美元/JAS方，主力价114美元，月环比上升3.64%。
- 云杉外盘价：7月欧洲11.8米（CFR）主力价126欧元/JAS方，月环比上升2.44%。
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