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能源化工周报（烧碱和聚氯乙烯PVC）：宏观氛围提振烧碱、PVC价格基本面偏弱难言乐观

2025-07-10 王文虎宏源期货灰灰

烧碱：
- 上游：ECU成本稳定，开工率下降，供应充足；液氯价格下跌，市场担忧碱厂减产；库存略增。
- 下游：氧化铝开工率变化不大，需求扩张空间有限；粘短行业开工负荷提升，但需求保持按需采购。
- 投资策略：供强需弱格局未改变，建议前期多单谨慎持有，关注2700压力位。
- 风险提示：检修超预期、下游需求超预期、宏观改善不及预期。
聚氯乙烯PVC：
- 上游：供应充足，乙烯法开工负荷率上升，电石法成本降低，亏损减少。
- 下游：房地产和基建需求低迷，但政策引导乐观需求预期；粘短行业开工负荷提升，但需求保持按需采购。
- 投资策略：供应端保持高位，需求端表现不佳，库存预计将延续增长态势；预计下周市场维持偏强震荡格局，价格重心可能小幅上移，关注4700附近支撑位，5150附近压力位。
- 风险提示：检修超预期、下游需求超预期、宏观改善不及预期。

能源化工周报（烧碱和聚氯乙烯PVC）：宏观氛围提振烧碱、PVC价格基本面偏弱难言乐观

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