一、行情回顾
沪铝上周震荡调整,主力合约上涨0.29%,周五收盘报20695元/吨。市场面临碳中和下长期控制产能、国内房地产需求不振、取消铝材出口退税等多重利空因素,同时美国关税不确定性仍存。需求进入淡季,等待消费复苏。LME库存上周小幅增加至400285吨,SHFE周库存增8565吨至103197吨。
二、基本面(库存结构)
- 供需平衡表:国内铝供需基本平衡,但需求端受房地产压制,消费复苏缓慢。
- 库存数据:
- 交易所库存:上周SHFE库存增8565吨至103197吨。
- 国内库存:整体库存压力仍存,需关注消费复苏情况。
- 铝土矿/氧化铝:铝土矿和氧化铝供应稳定,但成本端支撑有限。
- 铝棒:铝棒库存变化不大,市场流动性一般。
三、市场结构
- 期现价差:价差收窄,市场情绪偏弱。
- 进口利润:进口利润维持低位,铝材出口受阻。
免责声明:本报告仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。