沪镍观点：本周镍价先跌后涨，宏观影响较大，现货成交一般，下游刚需为主。产业链上，矿价小幅回落，海运费由于运力不足或可能继续上涨，镍铁价格偏弱，成本线重心下降。不锈钢交易所仓单继续流出，7、8月是传统消费淡季，需求仍不佳。新能源汽车产销数据较好，有利于镍的需求提升，但同时要注意新能源车的供给侧改革。中长线过剩格局不变。
操作策略：沪镍主力：震荡偏空运行，20均线上下波动。不锈钢主力：20均线上下宽幅震荡运行。
基本面分析
- 产业链周度价格变化：红土镍矿（CIF）NI上涨1.5%，硫酸镍（电池级）下跌1.85%，电解镍（上海）下跌1.09%，镍铁（低镍铁）下跌2.78%，304不锈钢上涨62.5元/吨。
- 镍矿市场状况：矿价部分回落，海运费上升。中国14港镍矿库存总量增加24.65万湿吨，增幅2.83%。5月镍矿进口量环比增加34.77%，同比减少14.79%。
- 电解镍市场状况：镍价先跌后涨，成交一般。6月中国精炼镍产量环比减少4.11%，同比增加30.37%。5月精炼镍进口量环比减少5.78%，同比增加121.85%。硫酸镍价格回落，电池级下跌500元/吨，电镀级下跌2000元/吨。LME库存增加3708吨，沪镍库存略增。
- 镍铁市场状况：镍铁价格继续回落。6月中国镍生铁产量环比下降2.87%，同比下降7.35%。5月镍铁进口量环比增加3.8%，同比增加30.2%。镍铁库存可流通23.31万实物吨。
- 不锈钢市场状况：304不锈钢价格比上周上涨62.5元/吨。6月不锈钢粗钢产量环比下降2.28%。5月不锈钢进口量12.51万吨，出口量43.62万吨。7月11日无锡库存为62.23吨，佛山库存35.94万吨，全国库存116.75万吨，环比上升1.07万吨。
- 新能源汽车产销情况：5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%。1-5月产销分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%。5月动力电池产量为123.5GWh，环比增长4.4%，同比增长47.9%。装车量为57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1%。
技术分析
日K线上来看，价格围绕20均线上下波动，持仓并没有明显增加，MACD虽然收红柱，但上升的趋势已放缓。从技术上来看，上方黄金分割线的压力依然较大，下方也有20均线等小支撑。维持震荡思路。
研究结论
- 镍矿：中性偏空，矿现货成交尚可，成交价有小幅下降。
- 镍铁：中性偏空，镍铁价格回落，有减产预期。
- 精炼镍：中性偏空，长期过剩格局不变，进入消费淡季，边际成本或有下降。
- 不锈钢：中性，交易所仓单继续流入市场，进入消费淡季。
- 新能源汽车：中性偏强，产量数据表现很好。
交易策略
单边策略：沪镍主力：震荡偏空运行，20均线上下波动。不锈钢主力：20均线上下宽幅震荡运行。
