生猪：震荡调整

【基本面跟踪】
当前生猪基本面数据显示，河南、四川、广东现货价格分别为14830元/吨、14350元/吨、16290元/吨，较前一日分别变动-50元/吨、-100元/吨、-250元/吨。期货价格方面，LH2509、LH2511、LH2601合约价格分别为14345元/吨、14830元/吨、16290元/吨，较前一日分别变动-301元/吨、-50元/吨、-70元/吨。基差方面，生猪9-11价差为1250元/吨，20-6020价差为700元/吨。成交量方面，LH2509合约持仓量21459手，较前一日减少2269手；LH2511合约持仓量5607手，较前一日减少326手；LH2601合约持仓量4269手，较前一日增加816手。

【趋势强度】
趋势强度为0，表示市场处于中性状态。

【市场逻辑】
现阶段盘面进入预期交易阶段，收储预期带动政策底情绪形成，7-8月一致看涨预期带动近端情绪，盘面博弈情绪继续增加。一季度集团外售仔猪量较大，预计7月中下旬开始出栏，后续需关注现货表现。本轮库存轮动影响路径复杂，需结合降重程度、现货价格反应、散户压栏情况等因素判断，等待后续现货印证，注意止盈止损。短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨。

【研究结论】
短期市场情绪博弈加剧，需关注现货价格反应及仔猪出栏情况。建议结合基本面因素判断库存轮动路径，谨慎操作，注意风险控制。