关注Q2业绩高增方向，AI持续兑现动能

本周电子细分行业指数普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+2.58%）/其他电子II（+7.57%）/元件（+27.87%）/光学光电子（-2.00%）/消费电子（-1.38%）/电子化学品II（+10.10%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.07%）/其他电子II（+0.11%）/元件（+0.27%）/光学光电子（+1.34%）/消费电子（+0.89%）/电子化学品II（+0.72%）。
本周美股重要科技个股分化。年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-15.68%）/特斯拉（-22.37%）/博通（+18.35%）/高通（+2.50%）/台积电（+16.66%）/美光科技（+47.97%）/英特尔（+16.86%）/迈威尔科技（-34.17%）/英伟达（+22.81%）/亚马逊（+2.57%）/甲骨文（+38.36%）/应用光电（-22.95%）/谷歌A（-4.81%）/Meta（+22.54%）/微软（+19.41%）/超威半导体（+21.22%）；本周涨跌幅分别为苹果（-1.12%）/特斯拉（-0.58%）/博通（-0.29%）/高通（-2.93%）/台积电（-1.87%）/美光科技（+1.83%）/英特尔（+4.18%）/迈威尔科技（-3.29%）/英伟达（+3.50%）/亚马逊（+0.72%）/甲骨文（-2.85%）/应用光电（-0.91%）/谷歌A（+0.37%）/Meta（-0.21%）/微软（+0.90%）/超威半导体（+6.17%）。

AI产业链优质公司Q2业绩延续高增长态势，反映了国内外AI投资带动的订单加速，依旧保持较强的动能，并持续在业绩端兑现。
云侧AI方面：工业富联预计25Q2实现归母净利润67.27-69.27亿元，同比增长47.72%-52.11%；沪电股份预计25H1实现归母净利润16.5-17.5亿元，同比增长44.63%-53.40%。
端侧AI方面：瑞芯微预计25H1实现营收20.45亿元，同比增长64%，实现归母净利润5.2-5.4亿元，同比增长185%-195%；乐鑫科技预计25H1实现营收12.2-12.5亿元，同比增长33%-36%，归母净利润2.5-2.7亿元，同比增长65%-78%。