原油周度思考第257期：原油供给端预期分歧不大，旺季需求成交易重点

中泰期货2025年7月13日中泰期货股份有限公司肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001 0302050401核心指标及观点价格基础数据世界原油供需中国及美国油品供需金融核心数据 目录C O N T E N T S 核心指标及观点请务必阅读正文之后的声明部分 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾一、本周重点事件回顾：1、7月7日讯，高盛表示，预计欧佩克+八个成员国将在9月将石油产量配额提高55万桶/日，从而完全取消220万桶/日的自愿减产。欧佩克+希望在全球石油需求展现出韧性的情况下使闲置产能恢复正常。高盛表示：“周六宣布加快增产步伐的决定强化了我们的信心，我们从去年夏季就开始指出欧佩克+将向更长期均衡的策略转变，重点是使闲置产能和市场份额正常化、支持内部凝聚力，并战略性制约美国页岩油供应。”高盛预计，欧佩克+八个成员国的原油产量将在3月至9月增加167万桶/日，达到3,320万桶/日，其中沙特占增产规模的60%以上。2、7月7日讯，五位消息人士称，欧佩克+产油国将在8月3日批准9月份再次大幅增产约55万桶/日。欧佩克+解除217万桶/日自愿削减产量的计划始于4月，当时增产13.8万桶/日。尽管油价下跌，但5月、6月和7月的日产量仍分别增加了41.1万桶。上周六，该组织批准8月份日产量增加54.8万桶。再加上9月份的大幅增产，欧佩克+将完成解除217万桶/日的自愿性减产计划。消息人士称，随着阿联酋转向更大的生产配额，这也将为阿联酋增产30万桶/日提供空间。3、7月8日讯，据外媒报道，联合组织数据倡议（JODI）最新公布的数据显示，沙特阿拉伯4月份的原油出口量较3月份大幅增4、EIA短期能源展望报告：预计2025年美国原油产量为1337.00万桶/日，此前预期为1342.00万桶/日。 基本面：长41.2万桶/日。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾一、本周重点事件回顾：5、美国至7月4日当周API原油库存712.8万桶，预期-260万桶，前值68万桶。6、7月9日讯，阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至7月7日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2068.5万桶，比一周前增加了15.29万桶。其中轻质馏分油库存增加63.7万桶至812.4万桶，中质馏分油库存减少41.6万桶至230.6万桶，重质残渣燃料油库存增加130.8万桶至1025.5万桶。7、EIA报告：07月04日当周美国原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日；07月04日当周美国国内原油产量减少4.8万桶至1338.5万桶/日；除却战略储备的商业原油库存增加707.0万桶至4.26亿桶，增幅1.69%；美国原油产品四周平均供应量为2056.4万桶/日，较去年同期减少1.61%；07月04日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加23.8万桶至4.03亿桶，增幅0.06%；07月04日当周美国除却战略储备的商业原油进口601.3万桶/日，较前一周减少90.6万桶/日。8、美国至7月11日当周石油钻井总数424口，前值425口。1、美国6月纽约联储1年通胀预期3.02%，预期3.13%，前值3.20%。2、中国6月CPI年率0.1%，预期0.00%，前值-0.10%。 基本面：宏观经济： 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾一、本周重点事件回顾：3、7月8日讯，美国总统特朗普在社交媒体上表示，关税将于2025年8月1日开始征收。截止日期不会有变化，不给予任何延期。4、7月9日讯，国家发展改革委主任郑栅洁7月9日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”首场新闻发布会上表示，我国5年经济增量预计将超过35万亿元，相当于广东、江苏、山东也就是排名前3经济大省2024年的总量，超过长三角地区的总量，也超过世界排名第3国家的总量，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。5、美国至7月5日当周初请失业金人数22.7万人，预期23.5万人，前值由23.3万人修正为23.2万人。1、7月7日讯，当地时间7日凌晨，两名巴勒斯坦消息人士表示，在卡塔尔首都多哈举行的加沙停火谈判的首轮会议于当天凌晨结束，各方未能达成一致。消息人士称，以色列谈判小组未能获得足够授权，无权与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成2、7月11日讯，美国总统特朗普在接受采访时谈及俄乌冲突现状，他表示：“我对俄罗斯感到失望，但我们会看到未来几周会发生什么。我认为，我将在周一就俄罗斯问题发表重要声明。”特朗普还透露了美国、北约和乌克兰之间就美国武器运输达成 宏观经济：地缘冲突：相关协议。的新协议的细节。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理 原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾一、本周重点事件回顾：1、金十数据7月9日讯，EIA短期能源展望报告：预计WTI原油今明两年均价分别为65.22美元/桶和54.82美元/桶，此前分别为62.33美元/桶和55.58美元/桶。预计布伦特原油今明两年均价分别为68.89美元/桶和58.48美元/桶，此前分别为65.97美元/桶和 机构预测：59.24美元/桶。 请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理 二、下周核心指标日历：原油核心指标及观点-1.2下周核心指标日历数据名称关注点美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率金融数据美国至7月11日当周API原油库存(万桶)、美国至7月11日当周EIA原油库存(万原油供需美国至7月12日当周初请失业金人数(万人)金融数据美国6月零售销售月率金融数据美国7月密歇根大学消费者信心指数初值金融数据美国至7月18日当周石油钻井总数(口)原油供需 日期7月15日星期二7月16日星期三桶)7月17日星期四7月17日星期四7月18日星期五7月19日星期六 02价格基础数据 （1）原油基础价格（2）原油远期价格（3）原油月间价差（4）原油盘面价差（5）主要油种升贴水（6）美元指数 价格基础数据-2.1原油基础价格数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理日期布伦特WTI2024年7月11日85.482.622025年6月11日69.7768.152025年7月4日68.3672025年7月11日70.3668.45周度变化2.061.45周变化幅度3%2%月度变化0.590.3月度环比1%0%年度变化-15.04-14.17年度同比-18%-17%注：本表价格只有SC合约单位为元，其他价格单位均为美元。 价格基础数据-2.1原油基础价格数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-12-10-8-6-4-202463/264/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31布伦特主力价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年4050607080901001101201301/1单位：美元/桶-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.03/254/84/225/65/206/36/177/17/157/298/128/269/99/2310/710/2111/411/1812/212/1612/30迪拜阿曼原油主力：日度2021年2022年2023年2024年2025年20406080100120140160单位：美元/桶 价格基础数据-2.1原油价格（中东）数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-8-6-4-202464/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31Oman价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年-8-6-4-202464/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31Dubai价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年 价格基础数据-2.1原油价格（美洲）数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-6-4-202464/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31WTIC价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年4050607080901001101201301/11/151/292/12单位：美元/桶环比变动-6-4-2024683/264/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31WTIM-WTI价差：日度2021年2022年2023年2024年2025年 价格基础数据-2.1原油价格（美洲）数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-8-6-4-202464/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31LLS价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年4050607080901001101201301/11/151/292/12单位：美元/桶环比变动-2-1.5-1-0.500.511.524/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31LLS-HLS价差：日度2021年2022年2023年2024年2025年 价格基础数据-2.1原油价格（美洲）数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-6-4-202464/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31WCS价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年-3.0-2.0-1.00.01.02.03.03/264/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31WCS-WTI价差：日度2021年2022年2023年2024年2025年 价格基础数据-2.1原油价格（欧洲）数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理-7-6-5-4-3-2-101234564/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31DTD布伦特价格：日度2021年2022年2023年2024年2025年01020304050607080901001101/11/151/29单位：美元/桶环比变动-3-2-101234/94/235/75/216/46/187/27/167/308/138/279/109/2410/810/2211/511/1912/312/1712/31Brent-DTD Brent价差：日度2021年2022年2023年2024年2025年-12-10-8-6-4-20241/11/151/29单位：美元/桶环比变动 -80-60-40-20020406080布伦特-财政平衡油价差额布伦特平衡油价价格基础数据-2.1原油价格数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理 价格基础数据-2.2原油远期价格数据来源：wind、隆众、彭博、中泰期货整理2511251226