- 核心矛盾
现货端:随着交割进行,下游工厂库存增加,补库消化能力减弱;太仓及岚山地区中小A材价格下调,交割压力显现,若工厂接货能力下降,现货价格或继续下挫,抬升处理交割品成本。07合约价格走弱侧面印证此问题,目前现货与07合约存在无风险套利空间,预计07合约价格将进一步回落。
宏观端:近期“反内卷”提振商品估值,“城市更新”政策预期驱动建材价格上行,但政策落地不确定性较高。重庆6米中A对标09合约贴水40余元,存在套利空间但操作性不强。当前多空因素交织,驱动不明显。
- 策略建议
以区间震荡思路为主,高抛低吸。
- 利多解读
- 进口持续亏损,贸易商联合挺价意愿增强;
- 进口成本继续走高;
- 商品整体情绪回暖。
- 利空解读
- 07合约交割品流出压制现货价格;
- 外商发运量持续回升。