铅锌产业链周度报告

报告摘要 数据分析 PART 03海关总署在线查询数据显示，中国5月锌矿砂及其精矿进口量为491522.01吨，环比下降0.64%，同比上升85.2回落，不过其他国家补充增加，5月进口量基本持平于上月。近期进口锌矿加工费仍然呈现反弹姿态，矿端供应有边际147,172197,172247,172297,172347,172397,172447,172497,172547,17201-3102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31进口数量进口数量进口数量进口数量:锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿:当月值当月值当月值当月值20222023202420252021231,961731,9611,231,9611,731,9612,231,9612,731,9613,231,9613,731,9614,231,9614,731,9615,231,961进口数量进口数量进口数量进口数量:锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202220232024 PART 03基本面6月SMM国产锌精矿TC均价环比上涨150元/金属吨至3650元/金属吨，进口矿TC均价则环比上涨10美元/干吨至55美对持稳，国产矿以执行前期合同为主。中国锌原料联合谈判（协调）小组（CZSPT）发布了2025年三季度末前进间：80美元（平均值)-100美元（平均值）/干吨。 数据分析 锌精矿价格小幅下跌。锌精矿精矿:50%:郴州价格为170908,03010,03012,03001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01202120222023202420258,07010,07012,07014,07016,07018,07020,07022,07001-0102-0103-0104-0105-0106-01(元元元元/吨吨吨吨)到厂价到厂价到厂价到厂价(含税含税含税含税):锌精矿锌精矿锌精矿锌精矿202120222023 数据分析 PART 03国家统计局发布报告显示，中国2025年5月锌产量为58.3万吨，同比减少2.3%。5月国内锌炼厂检修与复产并存，河南、安徽、陕西、广西、湖南、青海等地区出现检修减产，内蒙古、湖南、四川、云南、贵州等地的检修恢复和提产贡献主要增量，5月中国锌产量变化不大。进云南、河南地区的新增产能释放外，前期检修的陕西、河南、安徽、广西、山西等地复产，外加内蒙古、陕西地区的提产亦贡献集中在云南和湖南等地的检修控产。43485358636803-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01产量产量产量产量:锌锌锌锌:当月值当月值当月值当月值20242020202120222023-15-10-505101503-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01产量产量产量产量:锌锌锌锌:当月同比当月同比当月同比当月同比20242020202120222023-8-327121702-2803-2804-2805-2806-2807-2808-2809-2810-2811-2812-28产量产量产量产量:锌锌锌锌:累计同比累计同比累计同比累计同比202420202021202220238518528538548558568578502-2803-2804-2805-2806-2807-2808-2809-2810-2811-2812-28(万吨万吨万吨万吨)产量产量产量产量:锌锌锌锌:累计值累计值累计值累计值20242020202120222023 PART 03数据分析 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年5月精炼锌进口量为26,716.511吨，环比减少5.36%，同比下降一大供应国，当月从哈萨克斯坦进口精炼锌15,681.947吨，环比下降24.26%，同比增长19.58%。澳大利亚是第精炼锌3,623.399吨，环比下降24.03%，同比减少80.49%。1,00011,00021,00031,00041,00051,00061,00071,00081,00001-3102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31进口数量进口数量进口数量进口数量:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:当月值当月值当月值当月值2024202520212022202348910,48920,48930,48940,48950,48960,48970,48901-3102-2903-3104-3005-3106-3007-31出口数量出口数量出口数量出口数量:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:累计值累计值累计值累计值202320192025 数据分析 PART 03据中国汽车工业协会发布的数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，同比分别增长26.4%和26.7%新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.8%。1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长4车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。2025年6月，中国汽车总体出口59.2万辆，环比增长7.4%，同比增长22.2%。其中万辆，环比增长14.4%，同比下降2.8%；新能源汽车出口20.5万辆，环比下降3.6%，同比增长140%。1-6月，汽车出口308.3统燃料汽车出口202.3万辆，同比下降7.5%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。6月汽车出口保持增长，新能源汽车环比回落，但仍维持高位。据中国汽车工业协会发文表示，在以旧换新政策持续显现带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业升级。1-5月，我国房地产开发投资累计同比增速为-10.7%，地产投资端仍在持续探底。虽然近年来房地产刺激政策频出，但实际相关的三个重要指标，新开工面积、竣工面积和施工面积的表现也都偏弱。1-5月，新开工面积累计同比增速为-22.8%；施竣工面积同比增速为-17.3%，在本就较低的基础上继续负增长，足见当前地产压力之大。销售端出现一定分化， 截至6月1日，斜率明显陡于一线和三线城市，表明二线城市的销售端有所回暖，而一线和三线城市的商品房销售并未改善。未来地方政府一部分增量需求，并缓解存量房压力。住建部表示，今年以来，各地不断加快城镇老旧小区改造步伐，目前已有河北、重庆、辽宁、北等多个省份的城镇老旧小区开工率超过50%。-45-25-51535557502-2803-2804-2805-2806-2807-2808-2809-28(%)房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积:累计同比累计同比累计同比累计同比2022202320242025-802012022032042052001-3102-2903-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3010-3111-3012-31(%)产量产量产量产量:汽车汽车汽车汽车:当月同比当月同比当月同比当月同比20242025202120222023 数据分析 伦敦属交易所(L公布数据显示，连续下滑状态，上周库存继续回落，最新库存水平为105600吨。上期显示，7月4日当周，沪锌库存有所上涨，周度库存增加16,00066,000116,000166,00001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01(吨吨吨吨2021202220232024202515,00035,00055,00075,00095,000115,000135,000155,000175,00001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01(吨吨吨吨)库存小计库存小计库存小计库存小计:锌锌锌锌:总计总计总计总计202120222023202420253.808.8013.8018.8023.8028.8001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-01锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图2021202220232024 周铅期现持续吨，较上周-800.00-600.00-400.00-200.0012,000.0013,000.0014,000.0015,000.002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-042023-05-042023-06-042023-07-042023-08-042023-09-042023-10-042023-11-042023-12-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-04基差长江有色市场:平均价:铅:1#期货收盘价(活跃合约):铅12,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.0017,000.0018,000.0019,000.0020,000.0021,000.002022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-04长江有色市场长江有色市场价格:再生精铅 铅精矿周度价格涨125区铅精矿加工费为区铅精矿加工费为吨，较上周工费为吨，较上周10,00001-0102-01 03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012021202220232024202510,84011,84012,84013,84014,84015,84016,84017,84018,84019,84001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01(元元元元/吨吨吨吨)价格价格价格价格:铅精矿铅精矿铅精矿铅精矿:60%:宝鸡宝鸡宝鸡宝鸡202120222023202420250.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.002023-01-062023-02-062023-03-062023-04-062023-05-062023-06-062023-07-062023-08-062023-09-062023-10-062023-11-062023-12-062024-01-062024-02-062024-03-062024-04-062024-05-062024-06-062024-07-062024-08-06铅精矿平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费(到厂价到厂价到厂价到厂价):铅精矿铅精矿铅精矿铅精矿:50%:个旧个旧个旧个旧平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费(到厂价到厂价到厂价到厂价平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费(到厂价到厂价到厂价到厂价):铅精矿铅精矿铅精矿铅精矿:50%:济源济源济源济源 数据分析 PART 03国家统计局发布报告显示，中国2025年5月铅产量为64.9万吨，同比减少5.7%。5月份，电