铅锌产业链周度报告

（1）SMM：截止至本周四，社会库存11.45万吨，较上周四下降0.11万吨。（2）截至9月19日，Mysteel调研数据显示全国主要市场铅锭库存五连增至6.6万吨，较9月12日增加0.70万吨。铅锭社会库存再度累积，已经升至6月24日以来最高。锌：上周俄罗斯Ozernoye锌矿启动了锌精矿生产，较市场原先预期的明年投产提前。但目前来看，该矿年内能带来的增量仍有较大不确定性，且对于年内能进口至国内的量更少。而8月下旬国内炼厂达成减产共识，虽目前减量难有落实，但当前国内锌矿加工费暂无回升迹象，炼厂冬储意愿低，后续仍不排除减产扩大可能。需求方面，上周镀锌周度开工再度受钢材下跌拖累，但压铸锌合金及氧化锌开工稳步回升，而国内锌锭库存继续稳步去化，锌震荡偏强，关注宏观情绪的变化。铅：铅：铅：国内月度加工费低位运行，矿端紧张态势延续，河南，内蒙等地原生铅9月检修加大。废电瓶价格止跌企稳，再生铅利润亏损扩大。下游电池企业成品库存去库缓慢，旺季需求不及预期，国内库存累积明显。短期铅供需面 进口数量进口数量进口数量进口数量:锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿锌矿砂及精矿202220232024 03-0104-0105-0106-01到厂价到厂价到厂价到厂价(含税含税含税含税):20202021 -10-505101503-0104-01-8-327121702-2803-2804-2812-28 05-3106-3007-31:精炼锌精炼锌精炼锌精炼锌:当月值当月值当月值当月值202020212022 06-2807-2808-28:累计同比累计同比累计同比累计同比202320242020 03-2804-28房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积房屋新开工面积2022 05-0106-0107-0108-01锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图锌锭库存季节性走势图2020202120222023 2022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-04长江有色市场长江有色市场价格:再生精铅 济源地区铅精矿加工费为600元/吨，较上周涨地区铅精矿加工费为400元/吨，较上周跌200元/吨；铅精矿平均加工费(到厂价厂到价到厂价):铅精矿精铅矿精铅矿铅精矿:50%:个旧个旧个旧个旧平均加工费平均加工费平均加工费平均加工费厂到价(到厂价厂到价到厂价):铅精矿精铅矿精铅矿铅精矿:50%:济源济源济源济源 05-3106-30:铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿铅矿砂及其精矿20232024 多家炼厂复产且集04-3005-3106-3007-3108-3109-30:精炼铅精炼铅精炼铅精炼铅:当月值当月值当月值当月值2020202120222023 后，经销售避险企业出现减产或日2023年 03-0104-0105-01库存小计库存小计库存小计库存小计20202021