市场情绪改善，钢价震荡上行
供给
- 全国主要钢厂螺纹钢当周产量为221.08万吨，环比增加3.24万吨；热轧当周产量为328.14万吨，环比增加0.9万吨。
需求
- 近期高频数据显示，螺纹表观需求为224.87万吨，环比增加4.96万吨；热卷表观需求为324.37万吨，环比下降1.88万吨。
库存
- 螺纹钢总库存545.21万吨，环比减少3.79万吨；社会库存364.74万吨，环比增加1.34万吨；钢厂库存180.47万吨，环比减少5.13万吨。
- 热轧总库存344.93万吨，环比增加3.77万吨；社会库存266.61万吨，环比增加3.67万吨；钢厂库存78.32万吨，环比增加0.1万吨。
基差
总结
- 铁水产量240.85万吨，环比减少1.44万吨；高炉开工率83.46%，环比下降0.36%；高炉产能利用率90.29%，环比下降0.54%；电炉开工率66.87%，环比下降3.27%；电炉产能利用率51.05%，环比下降3.45%。
- 钢厂盈利率59.31%，环比持平。
- 宏观方面，唐山地区传出烧结限产30%消息，中央财经委员会提到要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
- 海外方面，美国总统特朗普表示或将在8月1日对贸易伙伴实施新关税，美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%，7月降息预期下降。
- 受到限产消息以及反内卷政策影响，市场情绪回暖，钢价震荡上行。
- 钢厂盈利率保持高位，铁水环比回落但仍处高位。由于个别轧机复产，螺纹产量增加，梅雨季结束，需求环比上升，但受高温天气持续影响，需求有走弱预期。
- 库存维持去化，社库有所累积。热卷产量小幅增加，供应仍有压力，需求下降，淡季制造业需求较疲弱，供需矛盾有所累积，库存继续累库，价格承压。
- 美国关税暂缓期7月9日截止，关税仍有不确定性。
- 短期震荡运行。
风险因素
数据来源
主要钢材库存
- 唐山钢坯库存43.57万吨，环比减少3.49万吨。
- 主要钢材品种库存量916.32万吨，环比增加9.56万吨。
钢材出口
- 5月钢材出口1057.8万吨，环比增加11.8万吨；1-5月，钢材出口量累计4846.9万吨，累计同比增长8.9%。
房地产数据
- 1-5月，全国房地产开发投资同比下滑10.7%，增速降幅再次扩大。
- 1-5月份，房屋新开工面积23184万平方米，下降22.8%；其中，住宅新开工面积同比下降21.4%。
- 1-5月份，新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%；其中住宅销售面积下降。
- 1-5月份，新建商品房销售额同比下降3.8%。
- 开发企业资金到位额4.02万亿元，同比下降5.3%。
