沪铜消费淡季需求放缓 沪铝累库压力增加

发布时间：2025-07-10 10:58:14作者：英大期货来源：英大期货 行情复盘 7月9日，沪铜期货主力合约收跌1.36%至78400.0元。 持仓量变化 7月9日收盘，沪铜期货持仓量：-13383手至193999手。 背景分析 据环球时报讯，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本和韩国的进口产品征收25%的关税。特朗普在自己创立的“真实社交”网站上发布他写给日本首相石破茂和韩国总统李在明的信，表示新关税将不包括其他行业关税。 后市展望 铜精矿供应紧张，而在当前消费淡季需求放缓的情况下，高铜价抑制下游消费，库存有继续增加的压力。 研报正文研报正文 今日铜铝小幅震荡反弹。截至7月8日收盘，沪铜主力CU2508合约收报79620元/吨，涨350元/吨，涨幅0.44%。沪铝主力AL2508合约收报20525元/吨，涨115元/吨，涨幅0.56%。 宏观消息面，据环球时报讯，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本和韩国的进口产品征收25%的关税。特朗普在自己创立的“真实社交”网站上发布他写给日本首相石破茂和韩国总统李在明的信，表示新关税将不包括其他行业关税。 同日，美国总统特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对所有哈萨克斯坦和马来西亚的输美产品征收25%的关税，对所有南非输美产品征收30%关税，对所有老挝和缅甸的输美产品征收40%关税。同日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发布了致印度尼西亚、波黑、孟加拉国、塞尔维亚、柬埔寨、泰国和突尼斯的信件。 特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对所有印度尼西亚的输美产品征收32%的关税，对所有波黑的输美产品征收30%关税，对所有孟加拉国和塞尔维亚的输美产品征收35%关税，对所有柬埔寨和泰国的输美产品征收36%关税，对所有突尼斯的输美产品征收25%的关税。 据中新网讯，据美国消费者与商业频道(CNBC)报道，当地时间7日，美国总统特朗普签署行政令，延长所谓“对等关税”的暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。 铜现货市场方面，日内持货商继续积极甩货，市场成交价格持续走跌。7月8日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水40-升水130元/吨，均价报价升水85元/吨，较上一交易日下降10元/吨;SMM1#电解铜价格为79660~79930元/吨。广东地区铜价继续回落但需求仍不佳，现货升水继续走低。 铝现货市场方面，华东地区继续累库，市场到货量增加，处完全供过于求的买方市场。中原市场日内交投较前一交易日略微疲软，淡季氛围下中原市场活跃度开始回落。7月8日，SMM A00铝报20600元/吨，较上一交易日跌40元/吨，对07合约贴水50元/吨，较上一交易日跌20元/吨。 总的来看，特朗普宣布对14国关税税率，但延长对等关税的暂缓期，市场避险情绪有所降温，但关税的不确定性抑制铜价上行空间。铜方面，铜精矿供应紧张，而在当前消费淡季需求放缓的情况下，高铜价抑制下游消费，库 存有继续增加的压力。 铝方面，7月铝水比例有下滑预期，需求放缓增加铸锭需求，预计7月份铝锭仍有小幅增量，近期现货市场到货增加，且随着消费淡季深入需求持续走弱，电解铝累库压力增加。