豆类油脂日报：市场情绪回稳 豆类油脂震荡偏强

请务必阅读文末免责条款豆类油脂（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值姓名：毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266邮箱：bihui@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。豆类油脂 专业研究·创造价值1.产业动态 2/6请务必阅读文末免责条款1）美国中西部作物观察报告显示，玉米状况达到前所未有的良好水平，但农户对玉米单产的初步预期仅略高于近年水平。相比之下，由于部分地区大豆播种初期遭遇不利天气以及8月天气的不确定性，农户对大豆单产的初步预期相对保守。首批“作物观察”玉米田已开始授粉，大多数其他玉米田也应在未来两到三周内进入授粉阶段。最近的天气状况非常有利，这也在作物状况中得到体现。11块玉米田的平均生长状况得分创下本季最大涨幅，从一周前的3.98分升至4.11分。这标志着玉米健康状况连续第六周改善。此前作物观察项目的玉米状况从未连续四周改善。4.11的得分与2021年、2022年和2023年的同期水平相似。过去六周中，南达科他州和俄亥俄州的玉米生长状况涨幅最为显著。农户对玉米单产潜力的初始评分为4.07分，与2022年同期持平，略高于2021年和2023年的同期水平。去年的初始评分最差，仅为3.34分。单产一致性是今年最大的优势，11块玉米田中有10块的单产评分达到或超过4分。北达科他州的单产评分为2，原因是降雨过多、植株稀疏且生长缓慢。11块豆田的生长状况评分升至3.52分，为连续第三周改善。2）美国农业部作物进展周报显示，截至7月6日，美国大豆出苗率为96%，高于前一周的94%，历史均值98%。大豆扬花率为32%，上周17%，去年同期32%，历史均值31%。大豆结荚率为8%，上周3%，去年同期8%，历史均值6%。大豆优良率为66%，和上周持平，也和分析师预期持平。3）美国农业部长布鲁克罗林斯7月8日宣布，农业部将采取措施限制包括中国在内的"外国对手国家"购买美国农田。罗林斯表示，她将于当日下午正式加入美国外国投资委员会(CFIUS)，参与相关审查工作。这一表态标志着美国政府进一步收紧外国投资农业用地的政策立场。近年来，中国企业对美国农业用地的投资持续引发美国政界关注。2023年数据显示，中国投资者持有美国农业用地约38.4万英亩，虽然仅占外资持有总量的不到1%，但已成为政治敏感议题。美国农业部此次表态，预计将强化现有审查机制，可能通过扩大CFIUS权限或制定新的行政措施来限制相关交易。分析人士指出，此举可能对中美农产品贸易和投资关系产生深远影响。4）巴西外贸秘书处（SECEX）周五公布的数据显示，7月初巴西大豆出口步伐相对去年同期放慢。7月1至4日，巴西大豆出口量为191.8万吨，去年7月份全月为1125万吨。7月份迄今日均出口量为479,499吨，同比降低2.0%。7月份迄今大豆出口收入为7.8亿美元，去年7月为49.6亿美元。7月份迄今大豆出口均价为每吨407.3美元，比去年同期下跌7.7%。作为对比，2025年6月巴西大豆出口量为1342万吨，同比降低3.9%。 专业研究·创造价值3/6请务必阅读文末免责条款5）美国农业部发布的周度作物进展报告显示，截至2025年7月6日，全美表层土壤墒情总体下滑，74%的墒情充足到过剩，一周前77%，去年同期75%；墒情短缺到严重短缺的比例为26%，一周前23%，去年同期25%。在中西部玉米大豆主产州，衣阿华州表层墒情充足到过剩的比例为89%，上周90%；短缺到严重短缺比例为11%，上周10%。伊利诺伊州表层墒情充足到过剩的比例57%，低于一周前的74%；短缺到严重短缺比例43%，高于一周前的26%。印第安纳州表土墒情充足到过剩的比例72%，上周82%；短缺到严重短缺比例为28%，一周前18%。在平原冬小麦主产州，表层土壤墒情的变化不一。堪萨斯州表土墒情充足到过剩的比例为81%，上周77%；短缺和严重短缺比例合计19%，上周23%；俄克拉荷马州墒情充足到过剩的比例为82%，上周86%，短缺和严重短缺率为18%，上周14%。得克萨斯州的充足到过剩比例为78%，上周62%，短缺和严重短缺比例为22%，上周26%。等级/指标价格（元/吨）较前一日变化（元/吨）进口二等36800——39260豆粕（张家港）≥43%28000——2897+3豆油（张家港）四级8120+40——8126+4024度8700+150——8803+150菜油（张家港）进口四级9680+50——9720+50数据来源：汇易网、宝城期货 专业研究·创造价值2.相关图表图1大豆港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图3豆油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图5豆油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 请务必阅读文末免责条款数据来源：iFinD、宝城期货研究所图4棕榈油港口库存数据来源：iFinD、宝城期货研究所图6棕榈油基差数据来源：iFinD、宝城期货研究所 6/6免 责 条 款除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称 “ 宝 城 期 货 ” ） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。获 取 每 日期 货 观 点推送送送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握走 向 世 界专 业 敬 业诚 信至 上严 谨 管 理 专业研究·创造价值请务必阅读文末免责条款