每日国内期货收盘数据和点评

期货主要品种基差 2025/7/1 1、期指 【盘面】周二A股走势分化，上证收涨0.39%，深成指涨0.11%，创业板收跌0.24%，科创50收跌0.86%，A股平均股价上涨0.18%，成交总额14965亿元，缩量207亿元。期指涨跌不一，IM午后回升，跌幅明显收敛，主力收盘跌0.36%，而其他期指均较前交易日小幅上涨。 【分析】今日银行和电力等权重股护盘，支撑了整体市场稳定，午后成长股反弹，收敛了跌幅。市场权重和成长轮动的格局未变，震荡难免，但中期向上趋势延续，继续维持做多思路，可跟踪IH+IM，兼顾了稳定和成长。 【估值】中性偏低 【风险】外围风险 2、铜铝氧化铝CU&AL&AO 【盘面】夜盘至于今午后14点前，盘面震荡，14点后，沪铜增仓上涨，主力8月收80640，涨1.09%，成交总量略减，总持仓增加超过1.5万手至59.6万手，创阶段新高。沪铝午后在沪铜带动下回升，主力8月收20635，涨0.41%，总持仓增加超过2.1万手；铝合金主力11月收19825，涨0.25%，氧化铝收2945，跌1.41%。 【分析】午后铜铝在增量资金作用下，市场延续强势表现。继续维持中期铜铝多头思路，短期关注持仓增减和价格之间的关系。铜铝基本面均处于持续降库、供给受限、需求有增量等局面，继续维持中期多头策略。 【估值】铜中性偏高铝中性 【风险】外围风险 3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I 【盘面】RB2510收于3003，涨0.2%，HC2510收于3136，涨0.42%，铁矿I2509收于708.5，跌0.98%。焦煤JM2509收于814.5，跌1.27%。焦炭J2509收于1388.5，跌1.1%。 【分析】宏观方面，上周钢联统计的日均铁水产量超242万吨，远超去年均值230万吨，7-8月钢厂或有减产，利多钢材利空炉料，今日炉料下跌，钢材上涨。昨日临汾长治等地区停产煤矿陆续复产，炼焦煤供应有所回升。夏季国内6-8月电煤月均需求或有18%左右的环比增长，对煤炭、双焦价格略有支撑。9-10月是钢材需求旺季。多空交织下，预计本周螺纹在2950-3050区间运行。 【估值】中等 【风险】限产 4、黄金白银AU&AG 【盘面】沪金震荡偏强，沪金主力收于776.1，涨幅为1.47%，持仓量增加3000余手，成交量略减。沪银主力收于8810元/千克，涨幅为1.11%，持仓量略减，成交量减少。 【分析】美元指数持续走软，美元指数创下2022年2月以来的低位，市场认为短期内由于贸易战的不确定性带来的通胀是短时间的，因此近期美联储降息的概率不大，美联储仍以观察为主，之前伊朗与以色列的停火导致贵金属存在超跌，市场在重新定价的同时利好贵金属上行，白银在降息不明确的情况下跟随黄金走势，黄金可能处于震荡偏强的格局，但由于缺少外部驱动，黄金或将在长时间内维持在750-790区间震荡，黄金仍然延续低吸 策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。 【估值】偏高 【风险】宏观 5、纸浆SP 【盘面】SP2509收于5064元/吨，跌0.63%。 【分析】产业方面，6月20日上期所发文暂停布针交割品入库。暂停入库后，可交割品有乌针和月亮牌漂针浆。今日山东布针现货价格5120元/吨，上海地区乌针现货价格5200元/吨。考虑之前已经注册的布针仓单的最长有效期在明年12月，旧仓单对盘面有一定压制作用。且当前全球经济增速放缓，纸浆需求低迷，预计本周纸浆SP2509在5000-5300区间震荡偏弱运行。 【估值】中等 【风险】供应扰动、进出口关税政策 6、油脂油料Y&OI&P&M&RM 【盘面】豆油主力09月收7972，跌0.03%；菜油主力09月收9477，涨0.53%；棕榈油主力09月收8336，涨0.29%；豆粕主力09月收2961，涨0.10%，菜粕主力09月收2586，涨0.66%。 【分析】USDA凌晨公布的美豆种植面积报告中性，但季度谷物库存报告中性偏空，报告公布后美豆小幅下跌。在美豆种植面积方面，2025年大豆播种面积为8338万英亩，低低于3月份种植意向报告的8349.5万英亩，也低于市场平均预估的8365.5万英亩，并较2024年实际种植面积8705万英亩减少4.22%。在库存方面，截至6月1日的当季大豆库存数据约为10.1亿蒲式耳，高于市场预期的9.8亿蒲式耳，较去年同期增长3.9%。预计国内豆粕市场短期或偏震荡运行，后续在天气炒作以及中美贸易关系的不确定性下仍存在上涨空间。三大油脂基本面驱动有限，维持震荡走势，后续关注原油价格走势与生柴政策变化情况。 【估值】中性 【风险】产区天气宏观政策 7、三大胶RU&NR&BR 【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2509收14095，涨幅为0.61%；BR橡胶2508收11260，跌幅为0.09%；20号胶2508收12310，涨幅为1.15%。 【分析】今日在化工板块多数下跌下，20号胶午后反弹领涨化工板块。近期泰国气象局发布警告，7月1日至6日将出现强降雨和洪涝灾害。但市场对产区供应增量预期偏好，原料价格有所松动对胶价支撑有限。当前橡胶基本面变化不大，下游轮胎企业产销缓慢，现货库存持续累库，去库节奏乏力持续推迟。7月为重卡替换胎传统消费旺季，未来仍需关注去库节奏，短期盘面预计仍维持震荡偏弱格局。若国内库存去库问题仍未出现转机，胶价将进一步向下探。 【估值】中性 【风险】库存变化情况、外围风险 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评