每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00100.00200.00300.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30050.10.58IH上证5022.7-3.00IM中证1000206.814.35IC中证50048.712.31CU铜415.065.00AL铝160.015.00ZN锌90.055.00NI镍1190.0-150.00AO氧化铝64.045.00SS不锈钢490.0-40.00RB螺纹钢94.0-41.00HC热卷22.0-17.00J焦炭-187.5-3.50JM焦煤74.0-12.50I铁矿石17.0-0.50SM锰硅238.064.00FG玻璃111.023.00SC原油-14.5-8.18PG液化石油气562.0-77.00BU沥青192.0-17.00RU天胶-65.060.00NR20号标胶248.5146.02MA甲醇36.0-10.00L塑料116.04.00PP聚丙烯-104.0-2.00EB苯乙烯273.0-5.00VPVC447.016.00PF短纤176.043.00EG乙二醇67.01.00TAPTA139.0-17.00LC碳酸锂-2680.0-120.00SA纯碱42.049.00UR尿素63.022.00A豆一159.030.00Y豆油246.054.00P棕榈油82.02.00OI菜油141.050.00M豆粕-118.0-14.00RM菜粕-111.07.00SR白糖224.024.00CF棉花1418.060.00C玉米37.00.00CS玉米淀粉-11.00.00LH生猪830.070.00JD鸡蛋-675.0-21.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 1.26%39180.83%2701.83.26%6135.80.82%58740.51%805600.77%206800.40%223250.97%1217902.07%30263.71%127102.97%30760.68%3208-14.90%1445.57.96%2.27%4.00%57129.65%1039-2.95%506.311.76%42185.08%3588-0.47%140152.01%121251.47%24141.57%7284-1.49%70743.61%72978.34%49142.61%65641.54%42882.85%4746-4.36%640803.43%11833.50%17373.70%41412.99%79940.96%84781.44%9619-4.15%2958-4.46%26013.74%57679.33%137851.54%2363-0.40%27315.46%14370-23.36%3565(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/7/3备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周四A股整体上涨，上证收涨0.18%，深成指收涨0.61%，创业板收涨1.9%，科创50收涨0.24%，北证50收涨0.21%，平均股价收涨0.56%，成交总额13334亿元，缩量716亿元，超3200只个股上涨。个股活跃，宁德时代上涨近5%，工业富联涨停。期指普涨，涨幅排名：IF>IM>IC>IH。【分析】市场权重和成长轮动的格局未变，震荡或难免，但中期向上趋势仍延续中，继续维持做多思路，可跟踪IH+IM，组合兼顾了稳定和成长。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜创本轮反弹新高，白天盘震荡回落，午后一度反弹，但尾盘再度下行，主力8月收80560，跌0.07%，总成交缩量，总持仓增加4千余手。夜盘沪铝随沪铜上涨，创本轮新高，白天盘震荡，主力8月收20680，涨0.07%，成交总量缩减，总持仓增加5千余手。同期氧化铝主力11月收19965，涨0.33%，氧化铝高开低走，主力9月收3026，涨0.93%。【分析】近期LME铜库存小幅增加，（0-3）从上周最高300美元以上持续回落，最新96美元，市场短期挤仓压力在缓解，这或将影响铜的上涨节奏。中期维持多头思路，短期注意调整压力。铝延续中期上涨，短期注意20800-21000阻力。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3076，涨0.36%，HC2510收于3208，涨0.53%，铁矿I2509收于733，涨1.45%。焦煤JM2509收于856，涨1.48%。焦炭J2509收于1445.5，涨0.24%。【分析】宏观方面，周一中央财经委会议强调依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。本次会议引发市场对钢铁煤炭新一轮供给侧改革的预期。产业方面，唐山7月4-15日烧结机限产30%；澳洲BHP、FMG矿山在财年冲量后在7月份上旬进入检修期，外矿整体发运将进入阶段性回落周期，叠加钢厂利润较好，今日铁矿领涨黑色系。上海钢联数据显示：本周螺纹总库存下降，表观需求环比增加。预计本周钢价震荡偏强运行。【估值】中等【风险】限产4、黄金白银AU&AG【盘面】沪金震荡偏强，沪金主力收于781.24，涨幅为0.47%，持仓量增加3000余手，成交量略减。沪银主力收于8944元/千克，涨幅为1.83%，持仓量增加85000余手，成交量上升。 【分析】美国总统特朗普表示，美国已经与越南达成贸易条约，美国6月小非农ADP就业数据低于预期，市场存在一定鸽派声音，美联储仍以观察为主，虽然短时间内无外部数据落地，但市场情绪是持续回暖的，黄金或将在长时间内维持在750-790区间震荡，仍然延续低吸策略，对于白银，维持多配原则，博取其向上弹性。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观5、纸浆SP【盘面】SP2509收于5094元/吨，涨0.43%。【分析】6月20日上期所发文暂停布针交割品入库。暂停入库后，可交割品有乌针和月亮牌漂针浆。今日山东布针现货价格5120元/吨，上海地区乌针现货价格5180元/吨。已有的布针仓单最长有效期在明年12月，旧仓单对盘面有一定压制作用。巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能逐步达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球阔叶浆供应宽松，针叶浆几乎无新增，针阔价差走扩。预计本周纸浆SP2509在5000-5200区间震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7994，涨0.15%；菜油主力09月收9619，涨0.80%；棕榈油主力09月收8478，涨1.22%；豆粕主力09月收2958，涨0.37%，菜粕主力09月收2601，涨0.93%。【分析】夜盘美豆、美豆油强势上涨，国内油粕开盘跟涨，但随后上涨动力有所不足。印度棕榈油进口量创11个月新高，出口好转给予棕榈油价格支撑，棕榈油领涨油脂。市场预计MPOB6月供需报告库存、产量或环比有所下降，出口环比上升。在生柴政策利多的刺激下，油脂或延续震荡偏强走势，关注后续法案签署情况。国家粮油信息中心监测数据，目前我国8月船期大豆采购基本完成，9月船期近5成，10到12月船期没有买船。远月豆粕供应仍然存在不确定性，关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体走跌。沪胶2509收14015，跌幅为0.53%；BR橡胶2508收11185，跌幅为0.40%；20号胶2508收12125，跌幅为1.18%。【分析】今日中东地缘风险情绪快速降温，合成胶成本端支撑转弱，短期丁二烯装置重启以及欧洲、美国供应逐步恢复限制顺丁胶价格涨幅。天胶基本面也暂无明显变化，7月虽为重卡替换胎传统消费旺季且6月重卡市场销量有所上涨，但受关税影响，下游信心较差，整体需求表现并不强劲。后续胶市仍聚焦于港口去库节奏，去库期限持续推迟，短期盘面预计仍维持万四关口附近横盘震荡。若国内库存去库问题仍未出现转机，胶价将进一步向下探。【估值】中性【风险】库存变化情况、外围风险 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评