小米AI眼镜发布，固态电池进程加速

请务必阅读正文之后的免责条款部分小米AI眼镜发布，固态电池进程加速基础化工新材料行业周度观察[table_Authors]刘威(分析师)张翠翠(分析师)李博(分析师)021-38676666021-38676666021-38676666登记编号S0880525040100S0880525040018S0880525040055本报告导读：消费电子回暖叠加新品发行，先进材料技术高壁垒，龙头公司有望受益；人形机器人及固态电池产业化进程加速，相关化工材料类需求有望提升。投资要点：[Table_Summary]固态电池：应用领域多方向延伸，长期看好固态电池发展。固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。我们认为，随着固态电池整体性能的提升以及产业化进程的加速，固态电池在多领域将逐渐实现应用，长期看好固态电池相关材料发展。人形机器人：近日，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项。这是国内首批人形机器人领域国家标准，涉及环境感知、决策规划、运动控制、作业操作等多项技术要求。根据金发科技援引中国信息通信研究院数据显示，2028-2035年，人形机器人将整体进入Lv2等级，以特种场景应用为主，工业场景逐步落地，预计整机市场规模达到约50-500亿元。覆铜板：随着云计算、AI等新兴科技发展，AI服务器及X86服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中，积极寻找国内电子级树脂供应商，联合开发高频、高速、高耐热性、高导热性、高可靠性等高性能覆铜板。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。半导体：6月26日，小米集团CEO雷军在发布会上发布小米AI眼镜，搭载1200万高清镜头。由于技术壁垒高、国内起步较晚，目前全球半导体材料供应链依然由日本、欧美等境外企业占据绝对主导地位。我们认为在产业链自主可控的大背景下，国内新材料龙头企业将有望享有行业高速发展以及国产替代的双重红利。其他：赛特新材规划未来建设真空绝热板产能建设项目。未来，真空绝热板与真空玻璃均可进一步拓展至建筑、交通工具、新能源等应用领域，为下游客户提供多样化的产品。投资建议：推荐化工新材料标的新宙邦、华特气体、国瓷材料。风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降。 目录1.行业新闻......................................................................................................32.重点公司公告及公开信息..........................................................................43.重点公司估值表..........................................................................................54.风险提示......................................................................................................6 1.行业新闻①6月26日，小米集团CEO雷军在发布会上发布小米AI眼镜。小米官方表示小米AI眼镜“是面向下一代的个人智能设备，随身的AI入口”：轻至40g；搭载1200万高清镜头。②根据韩国产业通商资源部周二公布的初步数据，这个亚洲第四大经济体的6月份出口额同比增长4.3%至598亿美元，而5月份为下降1.3%。周二公布的数据显示，在人工智能热潮的推动下，市场对高性能计算芯片的需求强劲，6月份半导体出货量同比增长12%。③芯迈半导体已向港交所主板递交上市申请，华泰国际为其独家保荐人。招股书显示，芯迈半导体是一家领先的功率半导体公司，采用创新驱动的Fab-Lite集成器件制造商(IDM)业务模式，通过自有工艺技术提供高效的电源管理解决方案。④国内中高端电子树脂供应商同宇新材料（广东）股份有限公司IPO进程加速。同宇新材本次计划发行1,000万股新股，发行价格为每股84.00元，募集资金将重点投入江西生产基地的年产20万吨电子树脂扩建项目。⑤埃斯顿公司参股的埃斯顿酷卓发布了第二代人形机器人Codroid 02。这款人形机器人从自主核心部件、智能架构创新、全场景工业落地三个维度全面展现了其在具身智能领域的最新成果。⑥浙江省建立常态化人形机器人产业供需对接机制。将以整机制造为引领，推动整机、零部件企业布局协同化，同时以企业创新为主导，以强链补链为核心，以市场需求为导向，以服务保障为支撑。⑦2025世界人形机器人运动会将于8月14日至17日在国家速滑馆“冰丝带”举行。6月30日，2025世界人形机器人运动会第二次新闻发布会举办，现场发布了第二批比赛项目及运动会会徽设计方案。⑧中科院金属研究所王春阳研究员联合国际团队取得重大突破，成功揭示固态电池短路机制，研究成果发表在《美国化学会会刊》。这一突破性发现为新型固态电池的开发提供了理论依据，有望解决固态电池产业化的关键难题。⑨赛特新材获得实用新型专利授权：“一种封口机构”。根据天眼查APP数据显示赛特新材（688398）新获得一项实用新型专利授权，专利名为“一种封口机构”，专利申请号为CN202422074543.X，授权日为2025年6月13日。 2.重点公司公告及公开信息【赛特新材】根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《2023年福建赛特新材股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【208】号01），公司主体信用等级维持为“A+”，评级展望为“稳定”，“赛特转债”的信用等级维持为“A+”。【湘潭电化】发行人向不特定对象发行可转换公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕908号文同意注册。财信证券股份有限公司为本次发行的保荐人（主承销商）。本次发行的可转债简称为“电化转债”，债券代码为“127109”。【同益中】目前机器人腱绳方面仍在与下游客户送样沟通优化的阶段。【中研股份】公司募投项目“上海碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目”正在建设中，同时公司与东华大学已经开展合作，聚焦于CF/PEEK研发。【硅宝科技】公司硅碳负极材料主要用于高能量密度锂电池制备，可以应用于液态、半固态和固态电池。公司将积极拓展市场，加大销售，满足客户及市场需求。【平安电工】公司聚焦耐高温绝缘材料的研发制造，构建覆盖云母、新能源安全防护复合材料、玻纤布、无机纤维、有机硅的全产业链发展格局。通过强化关键核心技术攻关和前沿性技术研发，建立自主知识产权体系，推动产品向固态电池、深海科技等新兴领域延伸。【国瓷材料】公司氧化物、硫化物两种技术路线均有关注，目前已完成多种氧化物固态电解质产品的研发和布局，其中包括由氧化锆合成的锆酸基固态电解质。【奥克股份】公司新能源用PEG产品主要应用于磷酸铁锂正极材料领域。【国恩股份】公司复合材料板块业务涵盖风电领域的材料开发和应用，目前具备风电叶片、整流罩等产品的开发、制造能力；国恩化学（东明）生产运营良好，已按照既定计划有序投产。【道恩股份】结合当前的国内外论文研究成果，HNBR有望应用于固态电池电解质，目前固态电池已工业化产出，公司紧盯固态电池行业发展。【宝丽迪】公司有机框架材料目前利用其吸附性能正在做相关需求领域的验证和推广，涉及多个领域的验证，目前都在有序开展推进。【道氏技术】碳纳米管尤其是单壁碳纳米管因其卓越的力学性能、电学性能和高灵敏度等特性，在人形机器人上有广泛的运用前景。公司已全面展开相关研发测试与市场推广工作，目前正与头部机器人公司展开相关研究与合作，同时也在与头部的电子皮肤供应商展开测试合作，推广到整个行业。【黑猫股份】公司的超导电炭黑产品已开发出多种型号，部分产品可应用于快充、固态等电池产品。 3.重点公司估值表收盘价（元）EPS（元）2024A2025E1.251.631.531.904.134.480.580.880.610.77数据来源：Wind，国泰海通证券研究。注：安集科技、同益中采用Wind一致预测。 4.风险提示新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降。 请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。股票投资评级行业投资评级国泰海通证券研究所地址上海市黄浦区中山南路888号邮编200011 评级说明增持相对沪深300指数涨幅15%以上谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间中性相对沪深300指数涨幅介于-5%～5%减持相对沪深30