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流动性、交易拥挤度、投资者温度计周报：自媒体A股搜索热度创年内次新高

2025-07-08 华创证券 Aaron

资金流动性：
- 资金供给端：公募权益新发规模回落，杠杆和ETF资金持续分化，上市公司回购大幅增加。
- 资金需求端：股权融资高位回落，南向资金近七周维持周均规模百亿以上净流入，累计净流入超1200亿。
- 关键数据：公募权益新成立基金上周新发35.2亿份，较前值回落；两融资金上周净流入约117.9亿元，较前值下降；股票型ETF上周净流入-243.5亿；上市公司回购上周金额为90.3亿；股权融资上周规模为77.3亿元；产业资本上周净减持70.7亿；限售解禁上周市值为854.7亿元；南向资金上周净流入126.9亿元；北向资金上周成交占沪深A股比例4.4%，较前值大幅回落。
交易拥挤度：
- 以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标，本周热度分位上行行业主要为：光伏（+22pct至27%）、钢铁（+21pct至39%）、券商（+14pct至53%）；下行行业主要为：机械（-11pct至11%）、医疗服务（-6pct至84%）、保险（-6pct至29%）。
投资者温度计：
- 快手A股搜索热度创年内次新高，推动自媒体A股讨论热度指数上升。
- 抖音观看“A股”内容用户：低能级城市、中老年群体占比上升。
- 快手：“A股”作品热度小幅下降。
- 微博情绪：上证指数再创年内新高推动乐观情绪明显抬升。
- 基金风格：抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向消费、周期、金融。
- 散户资金净流入规模小幅增加，最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入815.7亿元。
- 杠杆资金净流入下降，散户参与度维持较高水平。
- 散户入场渠道：下载量增加，同花顺和东方财富APP下载量较前值增加。