棉花：关注美国关税政策及影响

【基本面跟踪】
国内棉花现货交投冷清，局部锁基差成交较好，整体基差保持平稳。南疆2024/25年度机采3129/29-30B杂3.5内报价在CF09+1000-1300元/吨，疆内自提；部分陈棉待售。北疆2023/24年度兵团机采4129/29B杂3内销售基差在CF09+1300元/吨，疆内自提；2024/25年度机采3128/29~30B杂2.5内成交在CF09+1400元/吨，疆内自提。国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场平淡，价格持稳但高价难成交，走货不畅，库存上升。全棉坯布市场偏淡，织厂订单不足，采购意愿不强，成品让利出货。

美棉方面，ICE棉花期货下跌近1%，因市场担忧美国关税政策导致全球经济不稳定，但USDA作物生长报告显示美棉优良率52%，较前一周提升1个百分点，较去年同期提升7个百分点。

【关键数据】

• 郑棉CF2509收盘价13,760元/吨，跌0.15%；夜盘收盘价13,720元/吨，跌0.29%。
• 郑棉CY2509收盘价19,955元/吨，跌0.22%；夜盘收盘价19,910元/吨，跌0.23%。
• ICE美棉12美分/磅，收盘价67.86美分/磅，跌0.83%。
• 郑棉仓单量10,039张，减少282张；有效预报减少60张。
• 棉纱价格持稳，北疆3128机采纱15,120元/吨，南疆3128机采纱14,790元/吨，山东纱15,172元/吨。
• 国际棉花指数M:CNCottonM报75.96美分/磅，持平。

【趋势强度】
棉花趋势强度为0，处于中性水平。

【研究结论】
市场关注美国关税政策对全球经济的影响，同时美棉生长状况良好。国内棉花现货交投平淡，纺织企业库存上升，整体供需偏宽松，价格维持震荡。需持续跟踪美国关税政策及美棉生长情况。