工业硅、多晶硅周报：供需数据不佳 价格仍然承压

1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 目录CONTENTS 供给情况分析 第一部分 1.1工业硅期货价格走势数据来源：文华财经国信期货n本周工业硅主力合约SI2509价格较前一周下跌0.62%，收盘于7980元/吨，本周工业硅期货价格震荡为主，现货价格开始补涨。 1.2多晶硅期货价格走势数据来源：文华财经国信期货n本周多晶硅主力合约PS2507价格较前一周上涨6.59%，收盘于35510元/吨。本周多晶硅价格大幅上行，宏观“反内卷”情绪提振市场信心。 1.3工业硅现货价格与基差数据来源：同花顺百川盈孚国信期货 1.4工业硅成本要素分析数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 1.5工业硅成本要素分析数据来源：IFIND国信期货 1.6工业硅生产利润与周度产量数据来源：百川盈孚国信期货n工业硅企业本周生产亏损幅度缩小，周度减少2940吨。丰水期来临，西南地区开工增加，但因部分地区电价相对高位，大多数企业仍旧无较强开工意向；新疆地区小厂个别炉子有所复产，大厂开炉数下降；本周产量波动主要受大厂减产影响，关注后期企业开工率变化。 1.7工业硅开工率与月度产量数据来源：百川盈孚同花顺国信期货 数据来源：百川盈孚国信期货1.8工业硅库存 多晶硅产业链需求变化 第二部分 2.1多晶硅价格走势数据来源：WIND百川盈孚国信期货n本周多晶硅企业统一上调报价，下游观望情绪浓厚。下游持续低迷的需求叠加多晶硅企业有提产举动，加剧了市场供需矛盾。 2.2多晶硅下游各环节价格走势数据来源：WIND国信期货 2.3多晶硅生产利润与周度产量数据来源：WIND国信期货n本周多晶硅企业生产亏损严重，多晶硅周度产量环比上周略增。7月头部企业出现增产，也有部分企业停产检修，总体产量增加。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化数据来源：百川盈孚国信期货 2.5多晶硅企业检修情况数据来源：百川盈孚国信期货 数据来源：百川盈孚国信期货2.6硅片生产利润与产量n本周硅片生产亏损幅度扩大，周度产量环比减少。本周硅片行业整体开工率小幅下滑。下游市场需求支撑不佳，部分企业已有下调排产的初步计划。目前专业化拉晶企业开工主要集中在3.5-7成，个别开工偏高，一体化企业开工主要集中在5-6成，个别开工偏低。目前国内整体硅片行业开工率在53%附近。 数据来源：百川盈孚国信期货2.7电池片生产利润与产量n本周电池片生产利润较前一周下降，周度产量略有下降。7月电池片排产计划陆续出炉，整体排产在54GW左右，较6月小幅下滑。当前受市场需求影响，210R供应量上升；因改线周期以及成本等因素影响，部分企业未对183N产线进行变动，开工相对持稳下183N供应量依然过剩。 数据来源：百川盈孚国信期货2.8产业链库存n多晶硅方面，本周多晶硅企业成交有限，库存仍在高位，企业间差距仍较大。硅片方面，厂家出货压力仍较大，市场成交较少，二三线企业库存小幅累计，头部企业随着前期成交放量，顺利发货，带动行业整体库存小幅下降。电池片方面，183N有价无市，库存持续积压，企业为缓解库存压力被动下调价格；210R随着供应放量，供需平衡被打破，库存量有上行趋势。 有机硅产业链需求变化 第三部分 3.1有机硅价格走势数据来源：百川盈孚国信期货n本周国内有机硅市场报价维持稳定，部分企业DMC实际成交价格呈现小幅上扬态势，当前市场主流价格在10300-11500元/吨 3.2有机硅生产利润及周度产量数据来源：百川盈孚国信期货n本周有机硅生产利润增加，周度产量较前一周减少100吨。我国有机硅行业共有16家单体生产企业。本周行业整体开工率维持在70.44%，较上周微幅下滑。虽然鲁西装置目前降负运行，但恒业成装置正逐步恢复生产，开工率变化不大。 3.3有机硅装置动态数据来源：百川盈孚国信期货 3.4有机硅月度产量变化数据来源：百川盈孚国信期货 数据来源：百川盈孚国信期货3.5有机硅工厂库存 3.6有机硅终端需求-房地产数据来源：WIND国信期货 铝合金及出口需求变化 第四部分 4.1铝合金价格及产量数据来源：WIND国信期货n本周铝合金价格环比略跌，本周铝合金开工小幅下滑，部分铝棒厂复产，对工业硅需求一般；5月铝合金产量164.5万吨，环比增加11.7万吨。 4.2出口数据来源：百川盈孚国信期货n2025年5月份工业硅出口量为5.57万吨，环比上行；2024年同期出口量为7.17万吨，同比减少了22.48%。 期现市场总结及观点建议 第五部分 工业硅期现市场总结及观点建议 多晶硅市场总结及观点建议 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 追究的权利。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可【2012】116号分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn