建筑材料行业周报：“反内卷”持续推进，关注建材投资机会

建材板块本周上涨3.96%，跑赢沪深300指数2.42pct。细分板块中，玻纤制造涨幅最大（+11.16%），玻璃制造（+9.04%）、水泥制造（+3.14%）、改性塑料（+1.89%）、耐火材料（+1.37%）、管材（+0.95%）均上涨，碳纤维（-0.85%）下跌。

“反内卷”政策持续推进，行业基本面有望改善。消费建材板块推荐三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金，受益标的包括北新建材等。水泥板块受益于《水泥行业节能降碳专项行动计划》，推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。玻纤板块推荐中国巨石，受益标的包括中材科技、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策推动中硼硅药用玻璃渗透率提升，推荐力诺药包、山东药玻。

本周全国P.O42.5散装水泥平均价为293.11元/吨，环比下跌1.97%；全国熟料库容比为68.18%，环比下降1.18pct。浮法玻璃现货价格为1201.35元/吨，环比上涨0.82元/吨；全国浮法玻璃库存为5831万重量箱，环比减少69万重量箱，降幅为1.17%。全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价为116.02元/重量箱，环比下跌4.69元/重量箱，跌幅为3.88%。无碱2400tex直接纱报3400-4100元/吨，无碱2400texSMC纱报4400-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5400-6600元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4400-5400元/吨，无碱2400tex板材纱报4600-5400元/吨，无碱2000tex热塑直接纱（普通级）报4100-4500元/吨。

原材料价格方面，动力煤价格环比持平，全国重质纯碱现货平均价格为1274元/吨，环比下跌12.86元/吨；石油焦、重油、天然气价格均环比下跌。原油价格为70.91美元/桶，周环比上涨3.59%，较2025年年初下跌7.59%，同比下跌19.27%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平；丙烯酸价格为7000元/吨，周环比上涨2.19%；钛白粉价格为13400元/吨，周环比下跌1.47%。